Introducción
Siguió en la semana el comportamiento “yo-yo” en el
mercado de Chicago. Los precios reaccionaron fuertemente a los predicciones
climáticas llevándolos al alza, para luego dar lugar a caídas por ventas
técnicas y toma de ganancias. China volvió a comprar soja americana de la nueva
cosecha por un volumen de 230.000 toneladas, lo cual dio también soporte a los
precios altos. Los precios todos cerraron con valores superiores a los de
cierre del viernes pasado.
Comportamiento semanal
El clima caluroso y seco que amenaza con reducir el
rendimiento de la soja estuvo presente en toda la semana en el accionar de la
Bolsa de Chicago. Fue el principal que motivo el lunes para que el precio de la
oleaginosa llegase a su máximo en once meses. La soja actualmente está ingresando
a la etapa de crecimiento donde es más vulnerable a la falta de agua. En los
siguientes días de la semana, ventas técnicas para toma de ganancias (martes y
jueves) siguieron a días con precios en alza, tales como el lunes y miércoles.
Si bien hay que indicar que la caída de los precios estuvo siempre limitada por
el clima seco. Otro factor que alentó a la subida de precios (miércoles) fue el
informe del Dpto. de Agricultura de que China había acordado la compra de
120.000 toneladas de soja de la cosecha 13/14. El viernes los
futuros finalizaron de manera mixta. Las posiciones más cercanas fueron a la
baja principalmente por toma de ganancias por parte de los inversores teniendo
en cuenta que la entrega de noviembre llegó a su máximo precio en once meses. Pronósticos
de lluvia y descenso de temperaturas en algunas regiones productoras también ejercieron
presión para la baja del precio. El informe del USDA que exportadores privados reportaron la venta
de 110.000 toneladas de soja estadounidense correspondiente a la campaña 13/14
con destino a China pudo ayudar a que la caída fuera menor.
En la semana la consultora Lanworth recortó su
estimación del rendimiento de la soja a 2.744 kg/ha desde los 2.798 de la
semana anterior debido a condiciones extremas de calor y sequía en varias de
las más importantes zonas productoras de soja del país..
Al cierre de las operaciones el viernes a la tarde
los precios de los futuros de soja presentaron ganancias en las operaciones de
la semana entre el 4,3 %2,8% para las posiciones desde setiembre 2013 a Mayo
2104. En términos absolutos esto significó los siguientes incrementos en
USD/ton: Setiembre 2013 (21), Noviembre 2013 (26), Enero 2014 (10), Marzo 2014 (11) y Mayo 2014 (13).
Precio Mayo 2014
Los precios de 2014 siguieron el mismo
comportamiento observado en los relacionados con la cosecha americana aunque
como es de esperar con magnitudes menores. Los determinantes de los precios, en
especial de Mayo 2014, dependerán principalmente de la siembra en Brasil y
Argentina. Al cierre el viernes, el precio de los futuros de soja para entrega
en Mayo 2014 cerró a 482 USD/ton, precio máximo no alcanzado desde el 3 de
junio.
La dinámica de los
preciso fue amplia el lunes, cuando el precio entre el de apertura y el máximo
alcanzado fue de 16 USD/ton. En los siguientes días las variaciones fueron
menores, con pérdidas en martes y el jueves y leves ganancias el miércoles y
viernes. En este día el precio cerro tres dólares por debajo del precio de
apertura del lunes pero 13 USD por encima del cierre del viernes.
El número de órdenes
abiertas (Open Interest) continuó incrementándose en la semana, aunque a un
ritmo menor. Llegó al viernes con 57.637 operaciones, un 8% (4.514 operaciones)
de aumento en la semana, cuando que al
incremento de la pasada semana cuando fue de 7.711 operaciones. El número de
lotes negociados (Volume) llegó a su
máximo el lunes, para luego descender hasta un piso el jueves, que luego dio
lugar a un incremento el viernes, pero muy por debajo de lo que fue el lunes.
(Ver Anexo IV)
Informes semanales
Estado de los cultivo
El informe de la semana
redujo 4% el porcentaje del cultivo de soja en estados buenos a excelente, debido
a un incremento de dos por cien en el estado pobre y una unidad porcentual en
muy pobre y regular. El 96% de la soja
está en floración, cuatro puntos porcentuales por encima de la semana pasada,
pero tres y dos por debajo del valor correspondiente al año pasado y del
promedio de los últimos cinco años respectivamente. En cuanto al cargado de
granos, el 84 % de la soja sembrada se encuentra en este estado, contra el 72%
de la semana pasada y el 95% de hace un años. El dato de la semana está a seis
puntos porcentuales por debajo del valor promedio de los últimos cinco años.
Informe de Exportación
Las ventas netas del
2012/2013 fueron negativas (-3.200 toneladas) debido a disminuciones desde
destinos desconocidos y Tailandia. Las correspondientes a la zafra 2013/2014
fueron 868.700 toneladas, con la mitad para destinos desconocidos y casi un
tercio para China. Las exportaciones en la semana fueron de 76.000 toneladas,
48% por debajo del valor de la semana previa y 17% del promedio de las últimas
cuatro semanas. Igualmente se reportó ventas opcionales para el periodo
2013/2014 por 256.000 toneladas, de las cuales la mitad correspondió a China.
Cosecha sudamericana
La consultora Agroconcult informó que la campaña de
soja 2013/14 en Brasil llegaría a 88,4 millones de toneladas Así lo informó la
consultora Agroconsult. Para el maíz esperan una caída en la producción de más
de 4 millones de toneladas. De este
modo el incrementó en relación a la cosecha de la campaña que acaba de
finalizar será del 9%.
Por su lado World Oil anunció que la producción de soja en Sudamérica crecerá
un 4,6%, igual a 152,7 millones de toneladas para finales de la zafra
2013-2014. Las predicciones apuntan a un incremento del 2,9% en la producción
de Brasil que representa el 55% de la producción del hemisferio sur. Las
estimaciones apuntan a un leve incremento en el área de siembra en Brasil,
Paraguay y Uruguay y una caída en Argentina.
Conclusión
El mercado climático
sigue firme en Estados Unidos, donde los pronósticos climáticos no son
favorables a la producción de soja. De hecho parece haberse aceptado que la
producción no será la planeada inicialmente, ni la de hace un mes. Queda
pendiente la cuantificación.
Fuentes consultadas
Anexos
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