Comportamiento de los precios en la semana
Continúa el precio de los futuros de soja deslizándose pendiente
abajo, comportamiento que se iniciara posterior y como efecto del informe trimestral de stock y área de
siembra en Estados Unidos, el pasado 30 de junio. En la presente semana la
soja, en su contrato más cercano, perdió 7% en el valor de su precio en
relación al del cierre de la semana concluida del 3 de julio. Igualmente en el
mercado físico, el precio FOB en el Golfo de México perdió 33,8 $/ton (-6%)
entre el lunes y el viernes. A los devastadores efectos del informe citado, se
sumó el viernes el de oferta y demanda mundial, cuyos datos de existencia final
de la actual zafra (2013/2014) que fue fijada en 3,81MT, cuando que las
expectativas y proyecciones de los operadores estaba en un rango dentro 3,48 a
3,53MT, fue el principal factor bajista, y que llevó al futuro de más próximo a
su mínimo en dos años y medio.
Tanto el contrato más
próximo como los de la nueva temporada sojera de los Estados Unidos tuvieron
pérdidas de dos dígitos durante la semana. El contrato de agosto perdió 28$/t,
mientras que el de julio, que vence el próximo lunes, perdió 25$. Los correspondientes
a la nueva zafra, cerraron con pérdidas acumuladas de 19 $/t cada uno. Con
excepción del contrato de julio, todos los demás contratos tuvieron cierres de
operaciones negativos durante todos los días de la semana. El de julio, tuvo
una leve recuperación el miércoles cuando cerró 1,74 $/t por encima del precio
del martes. En los siguientes días volvió a cerrar en negativo. El viernes las
pérdidas fueron mayores, el contrato de julio cerró ese día con -12 $/t y el de
agosto con -14$/t, como reacción del mercado ante el informe de oferta y
demanda emitido por el USDA en ese día. Desde el informe de existencias y área
de siembra (30/06/14) los próximos cuatro contratos han perdido más de 50$/t, a
saber julio (-50 $/t), agosto (-67$/t), setiembre (-61$/t), octubre (-52$/t).
El precio del contrato Mayo-2015 perdió 18 $/t en la
semana. El precio de cierre el viernes fue de 405$/t, cuando que el lunes las
operaciones se abrieron con 423 $/t. Fue el menor precio desde el día siguiente
de la expiración del contrato mayo-2014,
o sea desde el 15 de mayo 2014. Desde el informe de existencias y área de
siembra (30/06/14) el contrato mayo-2015 ha perdido 52$/t, equivalente al 11%
de su precio de cierre al 27 de junio pasado. El número de contratos abiertos
al cierre de las operaciones fue 16.430, un incremento de 2.980 posiciones
durante la semana.
Al igual que en el mercado de futuros, el precio de la
soja disponible en dos de los mercados de referencia perdió valor en la presente semana. La soja en el Golfo de
México perdió 4,6 % de su valor en relación al de cierre del lunes, que en
términos nominales fue de 25$/t. Mismo comportamiento se observó en la zona de
Rosario (Up-River), donde la soja perdió 23$/t en su valor nominal durante la
semana, pasando de 490$/t a 467$/t. Por su lado en el puerto de Paranagua la
soja tuvo un aumento el martes, para luego cerrar a la baja en los siguientes
días, de modo que al viernes el precio de cierre fue similar al de lunes en
521$/t.
Sistema de información del mercado agrícola (AMIS)
Desde la fecha incluiré
periódicamente comentarios e informaciones provenientes del Sistema de
información del mercado agrícola de la FAO (AMIS por sus siglas en inglés). En
la edición de julio, el informe, se redujo levemente su proyección de
producción de soja para el año agrícola 2013/2014 debido a una menor cosecha de
Brasil, dejándola en 283 MT. La menor producción se vio reflejada en el volumen
de la oferta (310 MT). Sin embargo, mantiene su proyección de un incremento del
6% en relación al año previo, al igual que invariable los demás datos con
respecto al informe anterior.
Igualmente publicare la oferta y
demanda mundial de soja, según el Consejo Internacional de Granos (IGC por sus
siglas en inglés). En su último número, el Consejo proyectó la producción
2013/2014 en 283,1 MT, mientras que el comercio se incrementará a 108,4 MT, contra 99,4 MT del periodo
anterior. Finalmente, el stock de cierre del año que en 2012/2013 fue de 27,5
MT, al año siguiente fue levemente superior llegando a 28,5 MT, mientras que para el 2014/2014 se incrementará a 35,3
MT, 24% por encima del año previo. Por
su lado el índice de precio de la soja publicado semanalmente por el IGC, con
base en Enero-2000, disminuyó 5% en su valor, perdiendo 12 puntos y cerrando la
semana en 249.
El informe semanal de la Comisión
de Comercio de Futuros de Mercancías (CTFC por sus siglas en inglés), informó
que los operadores no comerciales se
desprendieron de 16.608 contratos, de modo que su posición larga neta quedó en 10.274. Los
administradores de fondos de pensión (conocidos en inglés como Managed Money), que son los principales
operadores no comerciales, disminuyeron su posición neta en 20.061 contratos,
cerrando en 2.142, cuando que la semana previa fue contratos.
Soja en el mundo
Estados Unidos
Estado del cultivo de soja
Los datos el informe semanal permite a la mayoría
de los modelos proyectar un rendimiento de
3,094 kg/ha (46 bushel/acre), superior al correspondiente al USDA en su
último informe mantuvo invariable su proyección en 2,859 (42,5 b/a).
a) Germinación: En su informe del lunes, el
USDA dio a conocer que el 98% de la soja sembrada había germinado, 4 pp de
avance intersemanal al igual que por encima del valor del año pasado, y 3 pp
superior al promedio de las pasadas cinco zafras. En Iowa e Illinois la
germinación había llegado al ciento por ciento y en Indiana un punto porcentual
por debajo. El menor porcentaje de germinación se observó en Tennessee con 78%,
cuyo promedio en los pasados cinco años a esta altura de la zafra fue de 90%. Estos
tres estados produjeron en promedio el 35% de la soja cosechada en los últimos
tres años. En este estado produjo en promedio el 3% de la soja cosechada en los
últimos tres años.
b) Estado del cultivo: El informe no presentó
cambios en el estado de los cultivos de soja en relación a la semana pasado,
que además es el mejor estado del cultivo en 20 años. El 72% de la soja germinada continúa en estado
excelente (15%) y bueno (57%), coincidente con las expectativas de los
analistas. A estas fechas, el año pasado el 67% de la soja estaba en excelente
estado (12%) y bueno (55%). De los tres principales estados productores, Iowa e
Illinois tienen valores por encima de la media nacional, mientras que Indiana
se encuentra en un punto porcentual por debajo. Sin embargo en Minnesota (61%),
Kansas (62%) y Carolina del Norte (65%), los valores se encuentran muy por
debajo del promedio. Estos tres estados produjeron en promedio el 35% de la
soja cosechada en los últimos tres años.
c) Floración: Prácticamente un cuarto de la
soja sembrada ha entrado en etapa de floración, que implica un aumento intersemanal y respecto al año pasado de10 y 15 puntos
porcentuales respectivamente. El promedio de los últimos cinco años es del 21%.
De los tres principales estado s productores, Iowa con 21% se encuentra debajo
del promedio, mientras que Illinois (29%) e Indiana (30%) están por encima de
la media nacional. En Luisiana la floración ha llegado al 77%.
Exportaciones USA
Las inspecciones de exportación en la semana
que finaliza el 03 de julio llegaron a 74.324 toneladas (72.804 t, la semana
pasada), coincidente con los valores en el rango inferior de las expectativas
de los operadores. El total acumulado de la temporada llegó a 42,65 MT, cuando
que el año pasado fue de 35,09 MT. Además el USDA informó en la semana de
ventas por parte de exportadores privados de 465.000 t de soja a China y de
126.000 t a destinos no especificados,
de los cuales 60.000 t para el presente año agrícola, y el resto para el
próximo.
Las ventas totales del periodo 27 de junio al 3
de julio llegaron a 582.000 toneladas, dentro del rango esperado por los
operadores que fue entre 250.000 y 650.000 toneladas. Las ventas netas para el 2013/2014 totalizaron 56.300 t, un
39% por encima del valor de la semana previa, pero 59% por debajo del promedio
de las cuatro semanas previas. Los principales compradores fueron China,
Taiwán, Japón y Tailandia. Por su lado las correspondientes a la próxima
temporada alcanzaron 526.500 t, de las cuales a China correspondió 399.500 t y
destinos desconocidos 108.000 t como los principales compradores. Las
exportaciones totalizaron 89.500 t, que fue -29% en relación al de la semana
previa, y -37% al promedio de las cuatro semanas previas. Los principales
importadores fueron México, Indonesia y Tailandia.
Las ventas con orígenes opcionales para el
2013/2014 permanecieron invariables en 110.550 toneladas, en su totalidad para
China. Lo comprometido para el próximo año comercial llega a 716.000 t. De este
total corresponde a China 551.000 t, a Egipto 120.000 t y a México 45.000 t.
Argentina
La Bolsa de
Cereales de Buenos Aires en su informe semanal señalo que se han cosechado el 98,5%
de la superficie sembrada, un avance de 1,1% en la semana, pero -1,5 con respecto al año pasado. A estas
fechas en el 2013, la cosecha había terminado. Ya se ha levantada del campo
argentino 55,0 MT, de 19 Mha, con un rendimiento promedio de 2.870 kg/ha, (2.880
kg/ha en la semana anterior, y 2.900 kg/ha, dos semanas atrás). A pesar de la
caída en el rendimiento, la Bolsa mantiene su proyección de producción en 55,5
MT. Por su lado la Bolsa de Cereales de
Rosario elevo ligeramente su proyección de la cosecha 2013/2014 de soja a 55,7
MT, cuando que anteriormente fue de 55,6 MT. El USDA mantuvo invariable sus
datos de producción para Argentina en
54,0 MT
Brasil
CONAB
presentó en esta semana su decimo levantamiento de la zafra
correspondiente al mes de julio. El ente federal redujo ajusto al alza la producción de soja para la
presente temporada (había disminuido 0,6% en el anterior informe). La nueva producción total de soja se estima en 86.273,2 mil toneladas
(86.052,2 mil toneladas en el mes anterior), que da un aumento de 5,9% respecto
a la zafra pasada. El USDA en su informe del viernes mantuvo invariable la
producción de Brasil en 87,5 MT.
La
superficie se incrementó desde 30.105.400 hectáreas a 30.1101.200 hectáreas,
que es igual a un incremento de 8,6% del área cosechada. El rendimiento se
incrementó a 2.865 kg/ha (2.858 kg/ha en el informe anterior), que es 2,7% por
encima del alcanzado en la zafra pasada. Las exportaciones en junio llegaron a
6,89 MT llevando el total del año a 31,80 MT.
El
balance de oferta y demanda del presente mes tuvo variaciones en la producción,
tal como se citó más arriba, incrementando la oferta, que frente a una demanda
sin variaciones resultó en una caída del stock final. Se mantiene la proyección
de exportación en 45,3 MT, al igual que el consumo interno en 40,08 MT, que
dará 28,10 MT de harina de soja, 7,11 ML de aceite. El stock final de la zafra
2013/2014 se incremento a 2,0 MT, superior al del mes pasado (+0,22 MT) debido
al aumento en la producción.
Fuentes consultadas
Anexos
No hay comentarios:
Publicar un comentario