Paginas recomendadas

30 de abril de 2015

Cierre de actividades: 30 de abril 2015

Jueves, 30 de abril 2015: En la última jornada de abril, los futuros cerraron con pérdidas por diversos motivos. El dólar que finalizó en rojo por séptimo día consecutivo con el menor valor en dos meses. El comentario de la Reserva Federal en su minuta del miércoles sobre el débil mercado laborar en EEUU al igual que una economía que no termina de consolidarse afectó la cotización del dólar y en el índice industrial del Dow Jones. El petróleo crudo subió 0,78$ finalizando en 59,36$/barril.

Fuerte fue la caída de la soja en el cierre de abril cortando la racha de  tres días de ganancias. Las exportaciones superaron ampliamente las expectativas del mercado. Los compromisos ya superan la proyección del USDA a cuatro meses de finalización del año comercial. Las exportaciones de harina estuvieron dentro de las expectativas y las de aceite fueron bajas, pero con una importante compra de parte de México para el próximo año comercial. En contraposición las noticias bajistas pesaron más, siendo la cancelación por parte de China de compras del nuevo año comercial y el aumento de la proyección de la cosecha por parte de la Bolsa de Buenos Aires las más importantes. Esta si bien redujo el área de siembra a 20,0MHa, desde 20,4MHa, elevó la producción total a 60,0MT, desde 58,5 MT marcando un nuevo récord en la Argentina

El maíz finalizó la jornada con números en rojo a pesar de que las ventas para exportación superaron el límite superior del rango esperado por los operadores. Toma de utilidades por parte de los especuladores y la presión de la caída en los precios de la soja y del trigo empujaron al maíz a terreno negativo. Aportó lo suyo el rápido avance de la siembra en estados claves como Iowa, donde los extensionistas informaron que los agricultores terminaron con maíz y están listos para sembrar soja. La Bolsa de Buenos Aires elevó su estimación de superficie sembrada a 3,40 MHa (+0,260MHa) y con ello proyecta una producción de 25,0 MT contra los 23,0 MT anterior.

El trigo volvió a la senda de las fuertes caídas. Europa aprobó nuevas licencias de exportación, con lo cual el total del presente año llega a 27,7MT contra los 25,1MT de un año atrás. Las condiciones climáticas adecuadas para el cultivo pronosticado para la próxima semana favorecerán especialmente al trigo de invierno. Aportó a la tendencia bajista las ventas netas para exportación negativas de la semana. En Argentina faltan pocas semanas para el inicio de la campaña triguera caracterizada por un alto índice de incertidumbre sobre la superficie a ser plantada. La última estimación presentadas por la Bolsa de Buenos Aires indica una intención de sembrar 4,1 MHa contra 4,4 MHa del año pasado.

La canola en Canadá cerró con ganancias de 4,3$/t  en el contrato de Mayo-2015 mientras que los demás contratos lo hicieron con bajas entre -0,5 y -0,3$/t.


Fuente consultada: CBOT/CME, ICE, Farm Futures, Bolsa de Cereales de Bs. As.



Cierre de actividades: 29 de abril 2015

Miércoles, 29 de abril 2015: Jornada positiva en diversas magnitudes para los commodities de interés. En el mercado externo, el dólar cerró su sexta consecutiva jornada de pérdidas llegando a su valor más bajo desde inicios de Marzo. La moneda estuvo influenciada por el decepcionante crecimiento de la economía en el primer trimestre que fue de de tan solo 0,2% cuando que los analistas esperaban al menos 1% de incremento. En su minuta de fin de sesión la Reserva Federal dio señales que aún no elevará la tasa de interés en la moneda norteamericana. El petróleo crudo sumo 1,45$/barril a su precio cerrando en 58,51$/barril.

La soja tuvo ganancias entre 3 y 4$/t en la jornada con mayor fortaleza en los contratos más cercanos. Es la tercera jornada consecutiva en que la oleaginosa termina en positivo. El contrato más próximo llegó a su máximo en un mes. En cierta manera dio soporte a la subida de precios la huelga en el Puerto de Rosario, Argentina y la relación soja:maíz que llegó a 2,5:1. En la fecha, China anunció disminuciones en el subsidio a la producción de soja lo que podría restringir el área de siembra de la oleaginosa. China produjó cerca de 12,5MT en el 2014/2015 y se proyecta que importará 74MT.

El maíz finalizó la jornada con una pequeña ganancia apoyado en la desvalorización del dólar y la compra de 130.000 toneladas por parte de Taiwán. Sudáfrica informó que su producción de maíz llegará 9,76MT, como efecto de la fuerte sequia que afectó a dicho país. El dato es menor a los 11,30MT proyectados por el USDA en su informe de abril. Las buenas condiciones climáticas aceleran la siembra del maíz. Algunos analistas estiman que se llegará al 50% de cobertura a fines de esta semana.

El trigo en los tres mercados se recuperó con ímpetu sumando hasta 4$/t a su precio final. Se atribuye la recuperación al comportamiento bajista del dólar en los últimos días que podría dar un empuje a las exportaciones del cereal. De este modo el contrato de Julio-2015 comercializado en Chicago recuperó la mitad de sus pérdidas del lunes y martes, mientras que los de Kansas y Minneapolis ya nivelaron el terreno y apuntan a sumar ganancias. Oficiales del gobierno de Rusia anunciaron que el arancel a las exportaciones de trigo podría ser eliminado a mediados de mayo. Sin aranceles, el precio del trigo de Rusia se vuelve más competitivo y desplaza al producto norteamericano de mercados como los de Oriente Medio y Norte  de África, que representan el 30% de las importaciones mundiales.

La canola cerró con ganancias en su posición más cercana, influenciado por la soja norteamericana, pero con pérdidas entre 3 y 3,5$/t para los siguientes tres posiciones.


Fuentes: CBOT/CEM, ICE, Farm Futures, Minuta de la Reserva Federal, 29-04-15


29 de abril de 2015

Cierre de operaciones: 28 de abril 2015

Martes, 28 de abril 2015: Excepto el aceite de soja, los demás productos cerraron con ganancias. El jueves es el primer día de aviso para las liquidaciones contra entrega del producto para los contratos de soja, trigo y maíz, con lo cual la mayor parte de las compras y ventas pasan para los contratos de julio. El dólar cerró con pérdidas nuevamente y van cinco días negativos. El petróleo crudo por su lado subió 0,23$, cerrando en 57,22$/barril.

La soja cerró con leves ganancias (1,65$/t)  apoyado por una nueva venta del producto pero esta vez para la próxima zafra por un total de 390.000 toneladas a destinos no especificados. La posición Mayo-2015 ingresa esta semana en su fase de liquidación por lo cual las mayores compras se  concentran ahora en el contrato con vencimiento en Julio-2015. A  nivel mundial las noticias son de “más soja todavía”. La  consultora Oil World elevó su proyección 2014/2015 al récord de 215,9 MT, 12% superior al de la temporada pasada. Así mismo estima que la relación stock/uso se incrementará a 21%, que es cuatro puntos porcentuales superior al del año pasado. APK, una consultora líder en agronegocios en los países de la exURSS informó que Ucrania incrementará su área de siembra de soja hasta 2,15MHa, un 19% superior al año pasado.

El mercado del maíz terminó prácticamente sin variación con rangos de ventas de 2$/t a ambos lados del precio de cierre de ayer. El clima es propicio para la siembra. La mayoría de los modelos indican clima seco y sin lluvias hasta el 5 mayo, posterior a esta fecha existen divergencias. De hecho al siembra esta adelantada en dos puntos porcentuales al del año. En otros países graneros también la siembra está avanzando. En Rusia se estima que ya se ha cubierto el 28% y en Ucrania el 25%.

El trigo cerró con ganancias en sus tres mercados recuperando parte de las pérdidas de ayer y más bien por efecto de cobertura cortas de los fondos especulativos antes que por factores fundamentales de oferta y demanda. La realidad es que las exportaciones son bajas, afectando el la demanda, y las condiciones del cultivo han mejorado incrementando la oferta, lo que lleva a una situación de sobreoferta. Inclusive la caída del dólar, por cuarto día consecutivo, consigue hacer despegar los precios del cereal.

La canola cerró con leves ganancias en la posición Mayo-2015 (+1,4$/t), prácticamente sin cambio en la de Julio-2015 y un dólar por debajo en la de Noviembre-2015.

Fuentes: CBOT/CME, ICE, Farm Futures


Cierre de operaciones: 27 de abril 2015

Lunes, 27 de abril 2015: Fuerte caída del trigo que arrastro al maíz, pero la soja sigue inmune, aunque algunos operadores comentan que se simplemente la calma antes de la tormenta. En el mercado extra commodities agrícolas, el petróleo cerró -0.20$, en 56,94$/barril y el dólar en 96,94, su cuarto día consecutivo de pérdidas. Esta es la semana de la reunión de la Reserva Federal sin que se esperen novedades sobre la tasa de interés de la moneda estadounidense.

La soja cerró con ganancias leves apoyada en el informe del USDA sobre ventas de 158C.000 toneladas de soja 2014 a destinos no especificados. Igualmente las inspecciones de exportación fueron favorables a la oleaginosa con un total de 311.622 toneladas, que superó en ciento por ciento al dato de la semana anterior y al mismo tiempo fue superior al del año pasado. En su primer informe sobre estado de cultivos, el USDA informó que el 2% del área proyectada estaba sembrada contra el 3% del año pasado y el 4% del promedio de los cuatro años previos. 

El maíz por su lado cerró con pérdidas con el contrato de Mayo llegando a su mínimo en seis meses. El pronóstico de tiempo favorable para el avance de la siembra, que se vio reflejado en el 19% del área proyectada sembrada, presiona a los precios a la baja. En promedio el 2% del maíz sembrado ya ha germinado.  Igualmente la fuerte baja en el mercado del trigo arrastra al maíz, sin olvidar que tema de la gripe aviar que sigue pendiente y afectando la comercialización del cereal. Por otro lado las condiciones propicias del clima han anulado los comentarios de que la superficie de no plantada con maíz iría a incrementar la de soja. Se proyectan dos semanas de buen tiempo para las actividades de siembra.

El trigo terminó la jornada con importantes pérdidas en sus tres mercados. El trigo rojo suave de invierno comercializado en Chicago ha cerrado a su nivel más bajo en casi cinco años. Los magros datos de inspección para exportación afectan directamente la cotización del trigo estadounidense. El USDA informó que se inspeccionaron 544.000 toneladas, un 11% por debajo del correspondiente a la semana pasada y 18% por debajo del inspeccionado un año atrás. El informe de estado de los cultivos indicó que el 42% trigo de invierno permanece en estado excelente/bueno, cuando que los operadores esperaban un incremento en promedio del 2%. Por su lado el trigo de primavera continúa su acelerada siembra cerrando la semana en 56% del área proyectada contra el 36% de la semana pasada, 17% del año pasado y 29% en promedio en los últimos cinco años. Rusia informó que sus exportaciones desde 1 de julio han sido 3,2 MT superiores a las del año pasado, en gran parte cuota de mercado arrebatada al trigo de EEUU. La UE también ha incrementado su participación en el mercado mundial a costa del cereal estadounidense. 

La canola cerró mixto en el mercado de futuros de Canadá presionado por la fortaleza del dólar canadiense frente a la divisa norteamericana. Se ha informado del inicio de la siembra de ciertas regiones del Oeste del país. El contrato más próximo cerró con ganancias (+3,4$/t), mientras que los siguientes culminaron la jornada en rojo.

A nivel local, CAPECO-INBIO presentaron su estimación de superficie de siembra de soja de temporada. En total se ha sembrado en temporada 3.264.480 hectáreas que han dado una producción de 8.004.858 toneladas con rendimiento promedio de 2.452 kg/ha.


Fuentes: CBOT/CME, ICE, Farm Futures, USDA, CAPECO-INBIO




27 de abril 2015: Apertura de operaciones semanales

Lunes 27 de abril 2015. Apertura de operaciones con baja para la soja y la harina presionados por el brote de gripe aviar detectado la semana pasada. La soja se ha estado moviendo en el rango de 355$/t y 357$/t, mientras que la harina ha tenido un rango de variación de 1$/t hasta el momento. Ambos productos de hecho están mostrando poco dinamismo. El maíz por su lado abrió en alza, pero ha ha estado operando por debajo de su precio de apertura hasta un mínimo de 144,63$/t.

En la fecha el USDA dará su primer informe sobre estado del cultivo de soja así como de maíz y trigo. En ambos cultivos, los operadores esperan sustanciales mejoras con respecto al informe de la semana pasada. En Canadá, la canola abrió con ganancias.

Una aclaración al respecto del área de intensión de siembra informado por Estadísticas Canadá la semana pasada. En la presente zafra se espera que la superficie de siembra disminuya a 7.853.816 hectáreas, que de darse será menor a las  8.225.746 hectáreas sembradas en el año pasado. En el 2013 Canadá sembró 8.070.000 hectáreas de canola y en el 2012 alcanzó 8.912.000 hectáreas.

A nivel local en la fecha INBIO-CAPECO presentaran en la fecha su estimación de cosecha de soja – zafra 2014/2015 y las “perspectivas agroclimáticas extendidas a otoño, invierno y primavera 2015.


Fuentes: CBOT/CME, ICE, EURONEXT, Farm Futures.


20 de abril de 2015

Apertura: 20-abril-2015

Lunes, 20 de abril de 2015: Apertura mixta de las operaciones semanales, con la soja levemente negativo (-0,28$/t), el aceite con ganancias y la harina con -1,10$/t. El maíz abrió 5$/t por arriba, mientras que continúa la racha negativa del trigo. En la fecha es USDA dará dos informes, el de estado de los cultivos donde se podrá ver el avance de la siembra de maíz en los Estados del sur, y el de informe de inspección de exportación. Farm Futures estima una avance del 12% en la siembra, muy por encima del 2% de la semana pasada.

En Argentina la Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó que la cosecha de soja ya cubrió el 32,5% de la superficie sembrada, lo que significó un avance de 18,7 puntos porcentuales en la semana. El ritmo de la cosecha es superior a la del año pasado en 11,1 puntos porcentuales. El rendimiento promedio está cerca de las 39,0 t/ha, que irá disminuyendo a medida que se avance hacia los cultivos del norte. En términos de peso, ya se han cosechado poco más de 25,0MT. Se mantiene la proyección de 58,5MT de cosecha. En maíz, la misma fuente informa de una cosecha del 24,1% de la superficie apta, un avance de 7 puntos porcentuales y 4 con respecto al ritmo del año pasado. En números recolectados esto equivale a 6,6MT y se mantiene la proyección de  23,0MT.


En Mato Grosso el IMEA oficialmente informó la recolección del ciento por ciento de las 8,9MHa sembradas con soja en ese Estado.  En Paraná la cosecha prácticamente finalizó con una producción récord de 16,7MT en un área de 5,1MHa. La siembra del maíz de segunda también ha finalizado. Finalmente en Rio Grande do Sul, la cosecha ha alcanzado el 80% con un rendimiento de 2,9THa. En el maíz la recolección ha llegado el 82% de la superficie apta.


Fuentes: CBOT/CME, Farm Futures, IMEA, DERAL, EMATER, BCBsAs



17 de abril de 2015

16-Abril-2015: Cierre de actividades

Jueves, 16-Abril-2015: La soja finalizó la jornada con pequeñas ganancias en su cotización, a pesar de los  buenos datos de exportación para la cosecha 2014/2015, que doblaron el rango superior de lo esperado por el mercado, además de estar por encima del correspondiente a la semana pasada y al promedio mensual. Por su lado las ventas para la nueva cosecha (2015/2016) estuvieron levemente inferiores a las expectativas. Por la reacción de los operadores se evidencia que están más concentrados en el comportamiento de la oferta que de la demanda del producto. MDA CropCast elevó en medio millón de toneladas la producción de soja argentina de esta temporada, dejándola en 56,62MT mientras que mantuvo sin cambios en 94,34MT la de Brasil. Esta información se suma a los datos también bajista del USDA, CONAB y de la Bolsa de Comercio de Rosario que fueron emitidos anteriormente. Otro factor bajista son los datos de lluvias en la zonas productoras de soja en EEUU las cuales han aportado suficiente humedad al suelo en espera de la siembra.

El maíz cerró con pequeñas ganancia en su precio. Las ventas para exportación en forma combinada fueron inferiores a los de la semana pasada pero, estuvieron por encima de las expectativas del Mercado, con la presencia importante de China como comprador. El MDA CropCast estimó la producción de maíz en EEUU para la próxima zafra en 380,95 MT (-0,15 MT) del de la semana pasada. En Sudamérica las proyecciones son: Brasil 76,91 MT (sin cambios) y Argentina e 24,03 MT (+0,8 MT) debido a mayores  rendimientos de le esperado. Para la UE el informe señalo una reducción de 4,1 MT quedando en 61,5MT el nuevo dato, que es -10% comparado en el año pasado. El ultimo pronóstico de servicio de meteorología de EEUU para los próximos 6 a 10 días ausencia de lluvia lo cual permitirá a los productores del Medio Oeste iniciar la siembra. En el sur de la Unión ya ha empezado a sembrarse pero se nota cierto atraso por las precipitaciones caídas. Según algunos analistas no será problema recuperar el tiempo perdido, otros opinan que las parcelas no sembradas serán destinadas a soja.

Las cotizaciones de trigo terminaron mixtas, con ganancias en Chicago pero negativas en Kansas y Minneapolis. Según algunos analistas la acción de los fondos especulativos es responsable de la caída en el precio del trigo rojo blando de invierno cotizado en Chicago. Los datos de exportación fueron malos para el trigo. De hecho las exportaciones apenas sumaron 47.900 toneladas (el menor del presente año comercial) y las ventas quedaron en 112.500 que si bien bajas estuvieron dentro de lo esperado por el mercado. Por su lado la UE emitió permisos de exportación quince veces superiores a la de EEUU, llegando a un total de 26,42 MT anual que supera en casi 10% al del año pasado El año comercial del trigo finaliza el 31 de mayo..

La canola finalizó con fuertes pérdidas en el ICE. Los precios de cierre y modificaciones entre paréntesis fueron como sigue: Mayo finalizó a 441,10$/t (-13,5$), Julio en  444,30$/t (-12,5$) y el de noviembre en 436,40$/t (-11,7$). Estos son valores en dólares canadienses. En Europa la colza finalizó mixto con los siguientes valores de cierre y modificaciones entre paréntesis: Mayo en 371,50Euros/t (-3,50Euros), Agosto en 369,00Euros/t (+7,75Euros) y Noviembre en 361,75Euros/t (-2,03Euros).

Fuentes: CBOT/CME, ICE, Euronext, Farm Futures




16 de abril de 2015

15-abril-2015: Cierre de actividades

Miércoles, 15-abril-2015: La soja y el maíz cerraron con ganancias y el trigo continúa en la senda negativa. El petróleo crudo finalizó la jornada con una ganancia de 5,82% (56,32$/t), y el índice dólar cerró a 98,56, una caída del -0,41%.

Mejores datos que los esperados por parte de la Asociación de Procesadores de Oleaginosas (NOPA) de EEUU ayudó a que la soja cierre con ganancias, aunque limitada por la gran cosecha en Sudamérica.  La Bolsa de Comercio de Rosario elevó su estimación en 1,0MT dejándola en 59MT que está por encima de los 57MT proyectado por el USDA en su último informe. El precio de la soja en el Golfo de México estuvo en 385$/t, en Paranagua 387$/t (1178R$/t), mientras que en Argentina el precio FOB fue 364$/t y el FAS 1930Peso/t.

El maíz también cerró con ganancias por segundo día contagiado por la soja, y por las preocupaciones que empiezan a aflorar debido a las lluvias que están atrasando la siembra en la región sur de la Unión. El área no sembrada con maíz podría ser sembrada con soja. El informe de producción de etanol fue más bien negativo, aunque insuficiente para presionar los precios hacia la baja.

El trigo luego de operar en positivo, finalizó la jornada en negativo en los tres mercados por pronósticos de lluvias en las zonas trigueras. De hecho en muy pocas zonas existe déficit de lluvias, evitando así motivos para incrementos en los precios.

La canola cerró con pérdidas y leves variaciones en los contratos más próximos. Mayo finalizó la jornada 454,60$/t (-1,6$), Julio en 456,80$/t (0,0$), Noviembre en 448,10$/t (0,2$). En Europa, la colza ganó en la jornada de ayer. El contrato de Mayo cerró en 375Euros/t, del de Agosto en 361,25Euros/t, 363,75Euros/t.

Fuentes: CBOT/CME, Farm Futures, ICE, Euronext, IGC, MAPyA, CEPEA/ESALQ




15 de abril de 2015

Exportaciones de soja: Marzo 2015

Las exportaciones totales del Paraguay en el mes de marzo fueron 892,51 millones de dólares llevando el total en el primer trimestre del corriente año a 2.466 millones de dólares. El valor total exportado en el mes de marzo estuvo 6% por debajo del correspondiente al mismo mes del año pasado. El valor total exportado en el primer trimestre del 2015 fue 5% menor al correspondiente al 2014. Las exportaciones agroalimentarias alcanzaron el 68% del valor total exportado, encabezado por la soja.

Las importaciones durante marzo llegaron a 894,67 millones de dólares, mientras que el año pasado fue de 936,80 millones. En el primer trimestre del 2015 las importaciones totalizaron 2.418 millones de dólares, mientras que en el primer trimestre del 2014 se importaron productos por valor de 2.614millones de dólares, que esta 12% por debajo del primer trimestre 2014.

Conjuntamente el complejo soja, cereales y carne sumaron el 65% del valor exportado en el mes de marzo. Específicamente, el valor de soja exportado en el mes de marzo fue de 311,04 millones de dólares, unos 12 millones superior al correspondiente a febrero pero prácticamente 100 millones por debajo del correspondiente a marzo del año pasado. Acumulativamente en el primer trimestre del 2015 se ha exportado soja por valor de 867,87 millones de dólares, mientras que en los tres primeros meses del 2014 el total fue de 990,51 millones. Las exportaciones de soja en marzo totalizaron 884,4 mil toneladas que fueron 3% superiores a las de mazo del 2014 y acumulativamente en los tres primeros meses del 2015 las exportaciones fueron 15% superiores al mismo periodo de tiempo en el 2014.

El principal destino de las exportaciones de soja por valor durante el mes de marzo fue la UE (23%), Argentina (13%) y Rusia 10%). El total exportado a Uruguay llegó al 25%, aunque este es un lugar de embarque para otros destinos.

Fuente: BCP


Gráficos y Cuadros







14-abril-2015: Cierre de operaciones

Martes 14-abril-2015: La soja y el maíz rompieron sus respectivas rachas de pérdidas mientras que el trigo continúa en la senda negativa. Las compras por parte de fondos especulativos y de operadores comerciales elevó la cotización de la soja que pudo recuperar ampliamente las pérdidas del lunes. La harina también tuvo una jornada positiva con una importante ganancia al cierre de las operaciones. En Argentina el Ministerio de Agricultura informó que los productores agrícolas, a pesar de todas las presiones gubernamentales, aún tienen stockeado alrededor del 17% de la cosecha del año pasado y 80% de la actual está sin comercializar.

El maíz cerró la jornada con pequeñas ganancias recuperándola mitad de las pérdidas de lunes. La fuerte caída del dólar, luego de 7 días de ganancias, ayudo a esta recuperación al igual que el incremento en el precio de la soja, aunque el comportamiento negativo del trigo puso freno a la cotización. El oficial del USDA en Europa pronosticóó que la producción de maíz en la EU-28 será 67,7 MT, que es menor al récord de 73,7MT alcanzado el año pasado.

El trigo finalizó con pérdidas entre -2 y -3$/t. En la jornada de la fecha los operadores parecen haber asimilado las malas condiciones en que se encuentra el trigo de invierno de acuerdo a lo informado por el USDA el lunes. La siembra del trigo de primavera (30% de la producción total de trigo en EEUU) ha alcanzado el 17% de lo proyectado contra el promedio de 11%. En algunos estados como  Washington, Dakota del Sur e Idaho la siembra supera ampliamente el promedio.

La canola finalizó con ganancias en sus tres posiciones más próximas. El contrato de Mayo finalizó a 453,20$/t (+1,2$), el de Julio a 456,80$/t (+2,1$) y el de noviembre a 447,90 $/t (+2,0$). Estos son valores en dólares canadienses. En Europa la colza finalizó como sigue: 374,75Euros/t (mayo), 360,50 Euros/t (agosto) y 362,75 Euros/t (noviembre). La consultora Oil World en su última estimación indicó que la producción de colza de la EU para el 2015 disminuirá un 11% en relación al récord de 21,5MT alcanzado el año pasado.

Fuentes: CBOT/CME, Farm Futures, ICE, Euronext



14 de abril de 2015

13-Abril-2015: cierre de actividades

Lunes 13 de abril 2015: Continúa la racha negativa para los commodities en la Bolsa de Chicago. En la jornada de ayer, el trigo fue el gran perdedor. La soja y el maíz también cerraron en rojo, pero no tan drásticamente. El petróleo crudo cerró a 51,91$/barril (+0,74%) y el índice dólar en 99,77 (+0,19%).

La soja estuvo toda la jornada arriba y abajo del precio de cierre del viernes, para cerrar -1$/t. Desde el 2 de abril, la soja ha tenido un solo día de cierre positivo. Las inspecciones para exportación fueron menores a los de la semana pasada pero en el rango esperado. El inicio de la siembra se espera que sea en unas dos semanas. Las condiciones de humedad del suelo son buenas. En Brasil la cosecha ha sobrepasado el 84% a fines de la semana pasada, mientras que en Argentina se informó de un avance del 14%.

Esta fue la sexta jornada consecutiva de cierre negativo para el maíz. El precio (146$/t) se encuentra por debajo de los promedios móviles de 20 días hasta 200 días. Las inspecciones para exportación fueron menores a los de la semana pasada pero en el rango esperado. El primer informe de estado del cultivo mostró que la siembra del cereal llegó al 2%, valor por debajo tanto de las expectativas de los operadores (3% a 5%), del año pasado y del promedio de los últimos cinco años. El exceso de lluvias en el sur retrasa el avance de las sembradoras.

En el trigo el informe de estado de los cultivos fue negativo. El trigo en condición pobre/muy pobre pasó de 16% a 19%, y las que están en condiciones buenas/excelentes bajaron de 44% a 43%. Sin embargo, las lluvias caídas tuvieron mayor peso ya que se estima que el volumen de las lluvias y el pronóstico de otras para la presente semana serán suficientes para que el cultivo tanto de invierno como de verano se recuperara.

La canola en Winnipeg cerró en 454,70$/t (mayo), 454,70$/t (julio) y 445,90 (noviembre), mientras que la colza en Europa finalizó la jornada en 374,50 (mayo), 361,75 (agosto) y 363,00 (noviembre).

El Banco Central del Paraguay informó que el valor de soja exportado en el mes de marzo fue de 311.04 millones de dólares, unos 12 millones superior al correspondiente a febrero pero prácticamente 100 millones por debajo del correspondiente a marzo del año pasado. Acumulativamente en el primer trimestre del 2015 se ha exportado soja por valor de 867,87 millones de dólares, mientras que en los tres primeros meses del 2014 el total fue de 990,51 millones.  Las exportaciones de soja en cuanto a peso de marzo 2015 fueron 3% superiores a las de mazo del 2014. Acumulativamente en los tres primeros meses del 2015 las exportaciones fueron 15% superiores al mismo periodo de tiempo en el 2014.

Fuentes: CBOT/CME, Farm Futures, ICE, Euronext, BCP





13 de abril de 2015

Apertura de mercado:13-Abril-2015

Lunes 13 abril 2015: Apertura negativa de las operaciones semanales para los principales commodities agrícolas. Luego de los informes de la semana pasada del USDA, de CONAB de Brasil y el semanal tanto de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires así como la de Rosario en Argentina, los operadores parecen haber aceptado la realidad de que existe una abundante oferta de cereales y oleaginosas en el mercado.

En su informe mensual el USDA mantuvo sin cambios la producción de soja de EEUU (108.1 MT),  Brasil (94.5 MT) y Paraguay (8.5 MT), mientras que incrementó la de Argentina dejándola en 57,0 MT. La existencia final (excedente de oferta) quedó proyectada en 89.55 MT, prácticamente sin cambios en relación la informe del mes pasado. La producción de maíz de EEU y Brasil no fueron modificadas quedando en 361.0 MT y 75.0 MT respectivamente, mientras que las de Argentina se elevaron medio millón de toneladas hasta 24.0 MT y las de Sudáfrica se redujeron 200.000 toneladas hasta 11.3 MT. El stock final se incrementó a 188.46 MT, un aumento de 3.18 MT (1.72%) en relación la informe del mes pasado.

El Dr. Cordonnier mantuvo invariable su proyección de soja para Brasil (93.0MT) y de Argentina (57.0 MT), mientras que proyecta para Paraguay un total de 9.2 MT, de los cuales 1.2 provendrán de la cosecha de soja de segunda siembra o zafrinha.

Por su lado el CONAB incrementó su proyección de la producción de soja a 94.5 MT, y la de maíz en 79,0 MT. La Bolsa de Cereales de Buenos Aires proyecta la cosecha de soja en 58.5 MT y de maíz en 23.0 MT.


Fuentes: CBOT/CME, USDA, CONAB, Bolsa de Cereales de Bs. As.


10 de abril de 2015

Cierre 9 de abril 2015

Jueves 9 de abril 2015: Los granos cerraron pérdidas variadas encabezados por la soja. El informe de oferta y demanda no tuvo mucho impacto, tal como se esperaba. Más bien fue el informe de exportación y la fuerte subida del dólar (+1,28%), alcanzando un cotización no vista en tres semanas, los factores alcistas.

Una caída de -6,61$/t en el contrato más próximo de la soja no se ha visto desde Octubre del año pasado. Todo esto pesar de que los datos de oferta y demanda concordaron con las expectativas del mercado. El golpe a la cotización vino por el lado de un sorpresivo incremento en el dólar y los magros datos de exportación. Ayer el USDA informó que las ventas de soja (de la actual cosecha) canceladas fueron superiores a las ventas, dando como resultado final un valor de -176.000 toneladas. En Argentina, la Bolsa de Comercio de Rosario informó que en la zona núcleo que concentra el 90% de la producción de soja, la cosecha ha superado el 50% del área estimada.

El maíz si bien cedió terreno (-1,25$/t) aunque no fue tan drástico como la soja. El dólar pareció no afectar de sobremanera al cereal, más bien fue el  informe de oferta y demanda. La existencia final quedó en 49,72, ligeramente inferior a lo esperado por los operadores. La producción de Argentina fue elevada a 24 MT (+1,0 MT) y la de Brasil quedó sin cambios en 75,0 MT. La Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó que ya se han cosechado el 17% de la superficie de maíz, y su expectativa de producción es una tonelada menor a la del USDA.

El trigo cerró en sus tres mercados con pérdidas entre 2,40 y 3,00 $/t. En su informe el USDA hizo unos ajustes ínfimos a su balance. Las exportaciones fueron reducidas en 1,0 MT, quedando en 24,0 MT que es el menor valor en 12 años, dando así idea de las dificultades que enfrenta el país para competir en un escenario donde una elevada cotización del dólar le resta competitividad. Por otro lado para balancearlo se aumentó el uso para alimento animal al igual que para semillas. Todo esto llevó a un aumento en la existencia final que quedó en 18,61 MT, unas 200.000 toneladas superiores al del mes pasado.


La canola en el ICE-Canadá cerró en 453 $/t para entrega en Mayo al igual que para Julio, mientras que el contrato de Noviembre finalizó en 441$/t. En Europa, la colza para Mayo cerró en 370Euros/t, el de Agosto en 358Euros/t y el de Noviembre en 359E/t.

Fuentes: CBOT7CME, Farm Futures, ICE, Euronext


9 de abril de 2015

Cierre 8-Abril-2015

Miércoles, 8-Abril-2015: Las principales noticias se originaron en el mercado extra-commodities, con una fuerte caída en el precio del petróleo (-0,6%) y el fortalecimiento del dólar  (+0.08%).

Los contratos de soja para Mayo y Julio cerraron levemente por encima de su precio de cierre del día anterior, mientras que los demás lo hicieron en negativo. El aceite cerró negativo y la harina en positivo. La cosecha en Brasil ha superado el 75%, mientras que en Argentina avanza con rendimientos superiores a lo esperado. Un informe de Reuters pronostica dos a tres semanas sin lluvias para Argentina lo cual favorecerá el avance de la recolección. En Paranagua el precio de la soja estuvo en 1.178R$/t, y 386$/t, mientras que el FOB oficial de Argentina estuvo en 368$/t y el FAS en 1.926P$/t. La soja en el Golfo se cotizó en 382$/t.

El maíz cerró con pérdidas por tercer día consecutivo. El contrato más próximo finalizó casi 1,50$/t en rojo. Las lluvias caídas en las últimas semanas han incrementado las reservas de humedad del suelo a una semana de inicio del grueso de la siembra de maíz en los EEUU, presionando los precios para abajo.

El trigo finalizó variado, con prácticamente sin cambios en Chicago pero negativo tanto en Kansas como en Minneapolis. Tres aspectos se han combinado para afectar negativamente los precios. Por un lado el reporte de estado de los cultivos que mostro condiciones mejores a las esperadas y las precipitaciones caídas últimamente en las zonas productoras y el incremento en el precio del índice dólar.

La canola en el ICE-Canadá tuvo una jornada negativa con precios de cierres  y pérdidas según se señalan a continuación: Mayo 453,40$/t (-0,4$), Julio 453,40$/t (-0,7$) y 445,30$/t (-0,6$). En Europa la colza para Mayo cerró en 365,25Euros/t, la de Agosto en 356,0Euros/t y la de Noviembre en 358,25Euros/t.


Fuentes: CBOT/CME, Farm Futures, ICE, Euronext


8 de abril de 2015

Martes 7 de abril 2015

Martes 07-Abril-2015: Día de pérdidas para los principales commodities en la Bolsa de Chicago. Un dólar fuerte, lluvias que favorecen la siembra y señales técnicas negativas fueron las principales causales.

La soja cerró con pérdidas que variaron entre 2,5 y 3,0 $/t para los contratos más próximos. En sí la jornada fue de poco movimiento con un volumen de operaciones superior al del lunes pero inferior al de los días anteriores. Las expectativas de los operadores con respecto al informe de oferta y demanda del viernes apuntan a un incremento en la producción tanto de Brasil como de Argentina. Igualmente se espera un ajuste al alza para Paraguay debido principalmente al fuerte incremento en el área de siembra de la soja de segunda.

En el maíz los pronósticos indican condiciones favorables para continuar la siembra hasta la semana próxima. De hecho las lluvias caídas han mejorado las condiciones de humedad del suelo. Con respecto al informe del USDA se espera que el mismo sea de tono bajista para los precios, con aumento en el stock final así como en la producción de Brasil y Argentina.

Los tres mercados donde el trigo se cotiza cerraron con pérdidas. Por un lado el pronóstico de lluvias para la próxima semana en las Planicies presionó a los precios para la baja, mientras que por otro el informe de que en Kansas, el principal estado productor, solamente el 33% del cultivo esta en excelente/buenas condiciones contra 39%  de la semana previa impulso los precios para arriba. De hecho el trigo cotizado en Kansas fue el que presentó mayor perdida.

La canola cerró con pérdidas de alrededor de 8$/t en los tres contratos. El de Mayo-2015, más específicamente, cerró a 453,0$/t, el de Julio a 454,10$/t y el correspondiente a Noviembre a 445,90$/t. En Europa, la colza finalizó la jornada 363,75Euros/t, para Mayo-2015, mientras que la cotización de Agosto fue de 355,50Euros/t.


Fuentes: CBOT/CME, Farm Futures, ICE, Euronext


7 de abril de 2015

Graficos semanales

A continuación se presentan los indicadores semanales seleccionados







Cierre del mercado: 06-Abril-2015

06-Abril-2015: Los granos cerraron con valores negativos en una jornada de poco movimiento. Los precios se movieron más bien debido a factores técnicos antes que fundamentales de oferta y demanda. Tanto el dólar como el petróleo cerraron con ganancias, pero sin influencia en los commodities como es usual. En la fecha el USDA presentó su primer informe de la temporada sobre estado de los cultivos, en el que se incluyeron datos para trigo entre otros. Información sobre maíz se presentarán desde la próxima semana. El viernes es día del informe de oferta y demanda, por lo cual el movimiento semanal será de posicionamiento de los operadores ante el citado reporte.

La soja concluyó la jornada en zona roja, con el contrato de Mayo-2015 perdiendo más de 2$/t en relación al último precio de la semana pasada. La harina también tuvo similar comportamiento, mientras que el aceite sumó 0,22$/t a su cotización. Las inspecciones estuvieron dentro de las expectativas del mercado y levemente inferior al de la semana pasada. Se ha informado que la UE reducirá su producción de oleaginosas en el presente año, que combinada con un aumento en la producción de carne daría lugar a un incremento en las importaciones de soja.

El maíz, a pesar del incremento en las inspecciones para exportación en relación al de la semana pasada, cerró con pérdidas. Los tres contratos más próximos disminuyeron su precio en alrededor de 0,5$/t. Sigue el atraso en la siembra en el sur de la Unión, lo que daría lugar a un aumento en el área de siembra de soja.

El trigo en sus tres mercados cerró con pérdidas, encabezados por el de Minneapolis (trigo dura de primavera) con -3,95$/t. Las inspecciones de trigo estuvieron en el rango esperado. Los pronósticos de lluvias presionaron los precios a la baja. Empieza a tener efecto lo que se conoce como el mercado climático. El su primer informe de estado de los cultivos, el USDA informó que el 44% del cultivo está en excelentes/buenas condiciones mientras que el año pasado fue 35% y el promedio en los últimos años ha sido del 46%.

La canola para entrega cerró con pérdidas influenciadas por el comportamiento del complejo sojero en la Bolsa de Chicago y en cierta manera por el fortalecimiento del dólar canadiense. El contrato de Mayo-2015 perdió 3,70$/t cerrando a 458,30 $/t. El de Julio-2015 concluyó en 458.60$/t (-3,60$/t) y el de Noviembre-2015 en 450,90$/t (-3,60$/t).


Fuentes: CBOT/CME, Farm Futures, ICE


6 de abril de 2015

INFORME MENSUAL DE FAO

INDICE DE PRECIOS DE ALIMENTOS: El índice de precios de los alimentos de la FAO es una medida de la variación mensual de los precios internacionales de una canasta de productos alimenticios. Consiste en el promedio de los índices de precios de cinco grupos de productos básicos, ponderado con las cuotas medias de exportación de cada uno de los grupos para 2002-2004. El índice de precios de los alimentos de la FAO se situó en marzo de 2015 en un promedio de 173,8 puntos, es decir, 2,6 puntos (un 1,5 %) menos que su valor revisado de febrero y alrededor de 40 puntos (un 18,7 %) por debajo de su nivel de marzo de 2014. Los precios del azúcar experimentaron una caída especialmente acusada en marzo y los aceites vegetales, los cereales y la carne registraron descensos más modestos. Por el contrario, los valores de los productos lácteos aumentaron por segundo mes consecutivo, apartándose de la tendencia negativa general que dominó los demás mercados de productos básicos. En general, a excepción de una pausa en octubre de 2014, el índice lleva disminuyendo de manera constante desde abril de 2014, debido a los abundantes suministros mundiales de la mayoría de los productos básicos incluidos en el índice[1].


SOJA: La producción de soja en 2014/2015 se redujo ligeramente debido a las condiciones climáticas desfavorable en partes de Sudamérica (Brasil principalmente), aunque para todavía se anticipa un crecimiento del 10% en la producción en relación al año pasado. El uso de la oleaginosa se incrementara un 6% para el periodo 2014/2015, que es superior a lo observado los dos años previos. El comercio por su lado se reducirá reflejando una menor oferta exportable en Sudamérica, a la par una menor demanda desde China y otros países asiáticos. Las existencias finales (2104/2015) se incrementaran considerablemente debido a los aportes de EEUU, Brasil y Argentina.

En el hemisferio sur  las condiciones son favorables. En Brasil, la cosecha está en curso y pese a las preocupaciones anteriores sobre la falta de lluvias en parte del Sudeste, Centro-Oeste y Nordeste, se espera que un productividad global mayor en relación con el año pasado. Teniendo en cuenta el aumento de la superficie sembrada, la producción nacional se incrementaría significativamente en relación al año pasado. En Argentina, las condiciones siguen siendo mayormente favorables. La primera cosecha está entre llenado del grano y madurez. En algunos ya se ha iniciado la cosecha. Las de segunda están en floración o el llenado de granos. Las zonas del norte sufrieron el exceso de agua, pero los impactos no han sido evaluados aún.


MAIZ: La producción de maíz en 2014 se ajustó al alza debido a las grandes cosechas de la UE. Se prevé incremento en el uso para el 2014/2015 debido principalmente a China. El comercio se ampliará ligeramente motivado por mayores importaciones de varios países de Asía. Las existencias a finales del 2015 se elevaran considerablemente por ajustes en los inventarios de China que paliaran de sobre manera las disminuciones halladas en los inventarios de India.

En el hemisferio sur, las condiciones son en general favorables. En Brasil, las condiciones generales han mejorado y son favorables. Ha finalizado la cosecha del maíz de primera siembra. La superficie sembrada se redujo con respecto al año pasado debido a la competencia con la soja y, consecuentemente la producción debería ser menor que la temporada pasada. La segunda siembra ha finalizado y las condiciones son favorables debido a las últimas lluvias. A pesar de la reducción de la superficie plantada, se espera que la producción alcance niveles similares a los del año pasado, debido al aumento de los rendimientos previstos. En Argentina, las condiciones son favorables en la mayoría de las regiones. Existe cierta preocupación por la falta de humedad en la región central y excesos de agua en las regiones del norte. Sin embargo, la cosecha ha comenzado para la siembra temprana con buenas perspectivas. En Sudáfrica, a pesar de recientes lluvias generalizadas, se esperan rendimientos inferiores a lo normal, tanto para el maíz blanco y amarillo como resultado de las condiciones cálidas y secas durante la primera quincena de febrero.

En el hemisferio norte, las condiciones son favorables. En China, las condiciones son favorables para el maíz de primavera. En México, las condiciones favorables para las cosechas siguen en todo el país debido a las buenas condiciones climáticas y suficiente lluvia. La cosecha del ciclo primavera-verano se ha completado con buenas perspectivas. La siembra para el ciclo otoño-invierno ha comenzado y la superficie cultivada se ha incrementado en la región noroeste. En la India, la cosecha está casi terminada y las condiciones son favorables.



TRIGO: La producción de trigo del 2014 aumento levemente como resultado de un pequeño incremento en la Comunidad de Estados Independientes[2] (CIS por sus siglas en inglés) y Sudamérica.  El uso para el periodo 201/2015 se incrementó debido a ajustes en los datos de India. La proyección del comercio, siempre para el periodo 201/2015 aumentó por las a expectativas de mayores importaciones desde varios países de Asia. El stock para finales del 2015 aumentó a causa mayores inventarios finales de China y Australia.

En el hemisferio norte el trigo de invierno ha reanudado su crecimiento vegetativo y las condiciones son en general favorables. En la UE, las condiciones de trigo de invierno son en general buenas. El cultivo se desarrolla bien, debido al suave invierno y las perspectivas son prometedoras. En los EEUU se ha reanudado el crecimiento vegetativo y el progresando es normal, sin embargo, la preocupación continúa en las grandes llanuras del sur, debido a las condiciones secas. En China, las condiciones de trigo de invierno son favorables y el cultivo transita entre estado vegetativo y  el encañado. En la Rusia, las condiciones de trigo de invierno siguen siendo mayormente favorables. El cereal comenzó a romper su latencia a principio del mes (marzo) bajo condiciones más calurosas y soleadas que las habituales, aunque las temperaturas descendieron a mediados del mes  ocasionado una desaceleración del crecimiento vegetativo. Existe cierta preocupación sobre las condiciones de sequía en que se sembró el cereal en el otoño.

En Canadá, las condiciones son favorables para el cultivo que está en estado latente.  Al oeste, donde se planta la mayor parte del trigo de invierno, se ha experimentado temperaturas más elevadas que las normales y nevadas por debajo de lo normal, lo que puede conducir a un cierto daño por heladas. La cantidad de trigo de invierno sembrada en el oeste de Canadá el pasado otoño fue menor de lo esperado, en gran parte debido a una cosecha tardía. Mientras tanto al este se ha tenido más frío que lo habitual y las nevadas estuvieron por debajo de lo normal, que también puede resultar en algún daño por heladas. En la India, las condiciones son en general favorables, salvo en las regiones del norte, donde siguen existiendo zonas de estrés hídrico localizado. En Ucrania, el trigo de invierno ha reanudado el crecimiento vegetativo, y las condiciones son en general favorables. Alguna preocupación permanezca sobre las condiciones de siembra que en el pasado otoño fueron desfavorables, aunque las condiciones de humedad están mejorando y son mejores que el año pasado sobre todo en las regiones del sur, que es la parte más seca del país.


ARROZ: La producción de arroz en 2014 disminuyó por problemas en Tailandia. El uso en el 2014/15 también se estima disminuirá ligeramente debido principalmente a revisiones en el consumo mundial de alimentos pero a pesar de ello se estima que crecerá un 1,7%. El comercio en 2015 se reducirá en un 2 % en comparación al 2014, debido principalmente a menores importaciones de Bangladesh, Indonesia, Filipinas y Sri Lanka. El stock para finales del 2015 se contraerá aproximadamente 4,0 MT en comparación al 2014.

Las condiciones del arroz en general siguen siendo favorables. En la India, las condiciones son favorables para la segunda cosecha de la temporada. En China, las condiciones son mixtas. El arroz tempranero y el arroz de un solo cultivo anual están entre las etapas de plántulas y transplante. Las condiciones para el arroz tempranero, que se cultiva principalmente en el sur de China, son desfavorables debido a la precipitación excesiva. Las condiciones para el arroz de un solo cultivo en el suroeste, son favorables. En Tailandia, las condiciones del arroz de secano son pobres debido a deficiencia de agua y, la superficie cultivada ha sido significativamente menor relación al año pasado. En las regiones del norte también existe preocupación debido al clima frío a principios de temporada que causó pérdidas en el cultivo. En Vietnam, las condiciones son favorables. La siembra de la cosecha de la estación seca está completa y el área es similar a la del año pasado. En Indonesia, las condiciones siguen siendo buenas para la cosecha de la temporada húmeda, debido a la luz solar favorable y la disponibilidad de agua para riego. El cultivo está entre estado vegetativo y de madurez. El área sembrada se ha reducido respecto al año pasado debido a un retraso en el inicio de la temporada de lluvias. 

En Brasil, la cosecha está en curso y las condiciones son favorables. Reducciones de la superficie plantada se compensan con un aumento de los rendimientos y se espera por lo tanto que la producción sea similar al del año pasado. En Filipinas, las condiciones del arroz secano se han deteriorado y los rendimientos deberían ser ligeramente menores en relación con el año pasado debido a una combinación de factores, como el calor, la sequía, daños por el viento y las plagas. La cosecha está actualmente en curso. En Nigeria, las condiciones son favorables para el arroz de regadío.



FuenteS: FAO, FAO-AMIS. Abril, 2015.



[2] Azerbaijan, Armenia, Belarus, Georgia, Kazakhstan, Kyrgyzstan, Moldova, Russia, Tajikistan, Turkmenistan, Uzbekistan and Ukraine. http://www.cisstat.com/eng/cis.htm