Cierre de actividades: Martes, 28 de julio de 2015

Se recuperaron los commodities luego de las caídas con que inicio la semana. La soja corto tres días de pérdidas al igual que el trigo. El dólar subió ligeramente y el petróleo Brent continuó cayendo, mientras el WTI terminó en positivo. Las monedas del MERCOSUR, con la excepción de Paraguay, continúan cayendo. El mercado de acciones de China volvió a caer por segundo día.

Los contratos de soja cerraron con ganancias ayer recuperando parte de las pérdidas del día previo. Entre el jueves pasado y ayer lunes, el contrato de agosto perdió15$. Al final de la jornada, los contratos más próximos subieron en promedio 4,70$/t. El de Marzo 2016 finalizo en 349$, con una ganancia en el día de 4,40$, mientras que el Mayo 2016 cerró a 347$, con una diferencia positiva de 4,50$ respecto al precio de cierre del lunes. La harina y el aceite finalizaron también en terreno positivo. El mercado de acciones de China volvió a caer esta vez 1,5%, sumando dos días consecutivos de cierre negativos. Cualquier aspecto o hecho que afecte a China es seguida de cerca por los operadores de soja, debido a que ese país importará prácticamente dos tercios de la soja comercializada en el 2015/2016 según proyecciones del USDA. Al cierre de operaciones del lunes, el precio de la soja había llegado a lo que técnicamente se conoce como sobrevendido, un piso desde el cual existen amplias probabilidades estadísticas de que se incremente bruscamente. Esta situación llevo a los especuladores a compras, buscando en parte recuperar las importantes pérdidas que tuvieron con la caída de la cotización. Además hay que tener presente que esta es la semana de fin de mes, cuando muchas empresas operadoras deben cerrar sus operaciones y distribuir ganancias. El Ministerio de Agricultura de Argentina informó que la molienda de soja, en el primer semestre del presente año, alcanzó 18,5MT marcando un récord. Esto dio lugar a la producción de 3,6MT de aceite y 13,9MT de harina. Oil World proyecta un aumento en las importaciones de soja de la UE en 4,5% llegando a 14,5MT. Igualmente las importaciones de harina se incrementaran en un 8,6% hasta2,64MT.

El maíz cerró levemente en positivo en la jornada. Las ganancias del maíz promediaron 84c$, con el contrato de Setiembre finalizando en 148$, una ganancia de 79 centavos en relación al precio de cierre del lunes. En general el análisis más tranquilo de los datos dados a conocer por el USDA el lunes sobre el estado de los cultivos de maíz muestra en general buenas condiciones. Así mismo la recuperación del trigo tuvo su efecto positivo. En Brasil surgen informaciones de problemas con la capacidad logística de almacenamiento para el maíz safrinha con lo cual la cosecha se ve afectada en su ritmo de avance. DERAL, de Paraná, informó que la cosecha del maíz había llegado al 39%, ocho puntos porcentuales de avance semanal, pero nueve por debajo del correspondiente al año pasado. En lo que al estado del cultivo hace, el 93% fue reportado como bueno.

El trigo cerró con ganancias luego de varias jornadas recuperando la mayor parte de las pérdidas de ayer lunes. En promedio los cuatro próximos contratos ganaron en Chicago 3,22$, en Kansas 1,88$ y en Minneapolis 1.10$. Hoy se inicia un tour por los campos de trigo de los estados de las Dakotas y en Minnesota, similar al que se realizó en Canadá la semana pasada. Finalizará el jueves. India impuso un arancel del 10% a las importaciones de trigo buscando que los molinos demanden los stocks gubernamentales del cereal, cuya calidad es cuestionable ya que fue afectada por granizos y lluvias justo al momento de la cosecha. En Rusia la oficina del USDA estima la producción de trigo en 56MT, 3 millones por debajo del producido el año pasado. Las exportaciones serán de 21MT. Por su lado la consultora UkrAgroConsult estima que se cosecharan 57,5MT de trigo de los cuales serán destinadas al mercado externo 20MT.

Los contratos de canola cerraron levemente al alza en una jornada agitada en la Bolsa de Winnipeg. El soporte para los precios provino de informaciones que técnicamente la canola estaba sobrevendida luego de las pérdidas registradas el lunes. Esto dio lugar a una rápida reacción de los compradores. Además las lluvias caídas en partes del oeste de Canadá entre el lunes y el martes mismo, pudieron haber sido muy abundantes causando daños al cultivo. Igualmente  la fortaleza observada en el complejo sojero en Chicago se trasladó a Canadá. Los stocks finales reducidos del producto para el año agrícola 2015/2016 en Canadá (de Agosto a Julio) pesan a la hora de cotizar. La cotización del dólar canadiense ante la moneda de EEUU actuó de freno en la jornada.

En Chicago el arroz blanco prácticamente no cambio, manteniéndose en 242$/t, una ganancia de 44 centavos en relación al precio de cierre del lunes. Se comenta que Iraq habría comprado 112.000 toneladas de arroz de Uruguay y Argentina con precios de 605$/t y 602$/t respectivamente que estuvo por encima de los 582$/t ofrecidos por EEUU. Los datos entre lo que el Consejo de Granos de Iraq y la consultora Bloomberg publican tienen cierta discrepancias.  El Índice de ESALQ/Bovespa cayó 4,20R$/t y 1,80$/t en la jornada.  En medidas locales el precio de cierre fue de 33,50R$/saca y 9,94$/saca.

En el mercado de commodities no agrícola, el índice dólar, que mide el valor de la moneda estadounidense contra una canasta de monedas, recuperó parte de su caída de ayer para finalizar en 96,86. El petróleo Brent cedió 0,17$ y cerró a 53,30$/barril, mientras que el WTI se recuperó  en 0,59 centavos para finaliza en 47,98$/barril, cortando así cuatro días de pérdidas

En relación a las cotizaciones de las monedas de los países del MERCOSUR, el comportamiento fue a la baja, a excepción de Paraguay.  El Real finalizó en 3,38R$/US$ cediendo similar valor al de ayer, pero menor en términos relativos. El Peso argentino  continúa cayendo. El cambio oficial finalizó en 9,18P$/US$ desde 9.17P$/US$ del lunes. El dólar blue, paralelo, pasó de 15,51 a 14,92P$/US$, la mayor caída desde el martes pasado. El Guaraní vario positivamente por segundo día, al pasar del 5.149 a 5.146G/US$. El Peso uruguayo perdió 0,11P$, al pasar de 28.45 a 58.56P$/US$.

Fuentes: CME, ICE, USDA, GemcomLtd, FarmFutures, The Producer, Oryza, BCP, BCB, BCA, BCU, CEPEA/ESALQ

Cierre de actividades: Viernes 24 de julio 2015

Continúa la caída de los precios en la Bolsa de Chicago que también afecta a la canola en Canadá. La fuerte caída observada en los commodities incentivó la compra de los mismos. Es así que China adquirió medio millón de toneladas de soja para entrega el próximo año. Igualmente hubo demanda por maíz e incluso trigo. En Brasil la devaluación del real empieza a afectar la tasa de sus vecinos, especialmente se ve en Uruguay y en Argentina. En este último el Banco Central anunció medidas para incentivar el ahorro en  moneda local. El comportamiento del dólar en Paraguay es la excepción.

La soja cerró la jornada con una pérdida promedio de 6,32$/t en sus primeras cuatro posiciones. El contrato Marzo 2016 cerró a 355$/t (-5,42$/t) y el de Mayo del mismo año en 353$/t (-4,68$/t). En la semana el producto perdió 8,63$/t en el contrato de Agosto. El aceite y la harina también tuvieron una jornada negativa y en la semana cedieron 28,7$/t y 7$/t respectivamente. Entre el 30 de junio, fecha del informe de stock e intención de siembra, el contrato Marzo 2016 perdió 24$/t (-6,7%), mientras que el de Mayo 2016 retrocedió 20$/t (-5,5%). Para la soja Noviembre 2015, de referencia para la cosecha de EEUU, la pérdida fue de 27$/t o -7,4%. En la fecha se anunció una nueva venta de soja a China para el próximo año por un total de 220.000 toneladas. Las mejoras en las condiciones climáticas, informaciones sobre debilidad en la economía china, y la competencia que significa la fuerte devaluación en Brasil afectan en forma negativa a los precios del producto en Estados Unidos. Todo esto fue más fuerte que los datos de sólida demanda interna de soja y las compras diarias de China en esta semana. Rabobank elevó su proyección de precio para el último trimestre del presente año a 353$/t. ABIOVE, la Asociación Brasileña de Industrias de Aceite Vegetal, elevó su proyección de exportación de soja para el presente año llevándola a 50,3MT desde 48,7MT anteriormente estimada. En el 2014 las exportaciones de grano de Brasil sumaron 45,7MT. El viernes, la soja en Paranagua  perdió 5$/t en su cotización, cerrando 374$/t, mientras que en moneda local se incrementó 6R$/t o medio por ciento. En la semana ganó 39R$/t o 3,20% en reales y perdió  6,33$/t o -1,7% en dólares. En relación a precios para la próxima zafra, en Uruguay se menciona una cotización de 330$/t, mientras que en Brasil se habla de 77,50R$/t en el estado de Rio Grande do Sul.

El maíz finalizó con pérdidas que en promedio para las primeras cuatro posiciones estuvieron en  -4,28$/t.  El contrato Setiembre finalizo en 155$/t, una reducción de 4,23$/t. Entre el 30 de junio y el hoy viernes 24 de julio, el maíz para entrega en Setiembre perdio 12$/t o -7,0% en su cotización. El informe de la Comisión de Futuros (CFTC por sus siglas en inglés) mostro que los especuladores incrementaron su posición neta larga llevándola a 279.665 contratos. La caída en el precio del  petróleo impacta negativamente en el precio del cereal por el lado del etanol. El Rabobank ajustó su proyección de precios para el primer trimestre del 2016 a 156$/t, desde 146$/t del mes pasado. El indicador de precio de maíz ESALQ/BM&Fbovespa finalizó el viernes con una perdida semanal de 5,0R$/t, igual 8,0$/t, que en términos relativos equivale a una caída del 1% en moneda local y a 6% dólares norteamericanos. En unidades locales el precio finalizó a 26,23R$/bolsa y 7,83$/bolsa. En Uruguay, la Cámara Mercantil informó que el precio del maíz paraguayo (importado entero puesto en Montevideo), se mantuvo entre 190 y 193$/t.

El trigo volvió a la senda negativa. Finalizo en rojo tanto en la sesión de la fecha como en la semana. Las pérdidas del día y de la semana, entre paréntesis, fue como sigue, en Chicago terminó con -3,17$ (-16$), en Kansas cerró a -3,58$/t (-14$) y en Minneapolis perdió -2,69$/t (-11$). Las compras realizadas en la semana indican que deberá seguir bajando para incentivar la compra. Dicho de otra manera, esta evidenciado que el trigo de EEUU será demandado por los compradores a menores precios. El informe de la Comisión de Futuros (CFTC por sus siglas en inglés) mostró que  los Fondos se desprendieron de sus posiciones largas en los tres mercados. El informe del CWB de Canadá informó que el trigo de primavera rendirá cerca de 2.600kg/ha, muy por debajo de los casi 3.100kg/ha del año pasado. El Rabobank mantuvo invariable su proyección del precio del trigo de Chicago, mientras que elevó el de Francia hasta 185euros/t. La Comisión Europea informó el otorgamiento de licencias de exportación para productos de la presente zafra mucho antes que los últimos diez mostrando una sólida demanda por el trigo europeo frente al estadounidense. El precio medio del trigo CEPEA/ESALQ en el Estado de Paraná finalizo la semana en 644R$/t, y 192$/t. El precio del producto en moneda local tuvo una leve caída de menos del uno por ciento, cerrando en 644R$/t, mientras que en dólares la reducción fue de casi 10$/t igual una caída relativa del 5% con lo cual finalizó en 192R$/t.

La canola en Canadá siguió a la soja y finalizó con pérdidas en la jornada. En relación al precio de cierre del viernes pasado, el contrato más próximo perdió 12,60C$/t en la semana. La acción de los fondos desprendiéndose de contratos a medida que el precio bajaba hacia niveles técnicos que indicaban ventas influyó en la cotización. Por otro lado el precio de la colza en Europa que también estuvo en baja aportó lo suyo. Ante estas acciones bajistas, la negativa de los agricultores de desprenderse de productos a los actuales precios (un dólar canadiense debilitado) y, el informe del tour del CWB que indicó una reducción a 12,5MT en la producción de la zafra que será el menor en 3 años y por debajo de la proyección del Ministerio de Agricultura actuaron de contrapeso a una mayor caída del precio.

El Índice Oryza de arroz blanco cedió un dólar y cerró el día y la semana en 404$/t, que se encuentra por debajo de los 407$/t del viernes pasado. En Chicago el arroz si bien volvió a cerrar con pérdidas estuvo por encima del correspondiente al viernes pasado. En el recuento semanal el producto ganó 3,30$/t, igual a 1,4% en términos relativos. El Índice de ESALQ/Bovespa cerró el viernes con un saldo positivo de 1R$/t pero -3,20$/t, mostrando la fuerza de la devaluación del real. En unidades de medidas locales, el arroz finalizó a 33,62R$/saca y 10,04$/saca. En lo que va del mes el producto se ha mantenido prácticamente invariable en moneda local pero ha perdido 6% de su precio en dólares.

En el mercado de commodities no agrícola, el índice dólar, que mide el valor de la moneda estadounidense contra una canasta de monedas, se fortaleció al cierre de operaciones el viernes quedando en 97,35, pero en el intersemanal fue negativo. El viernes pasado había cerrado en 97,99. El petróleo continúo su senda negativa. El Brent finalizó a 54,62$/barril, una diferencia negativa de 0,65$. En la semana perdió 2,5$/barril (-4,34%). El WTI tuvo una mayor caída, perdió 2,75$/barril en la semana o 5,40%. El viernes finalizó a 48,14$/barril, cediendo 0,30$

En relación a las cotizaciones de las monedas de los países del MERCOSUR, la desvalorización del real brasilero empieza a preocupar. Volvió a ceder terreno llegando en un momento de la jornada a costar 3,35R$7US$, valor máximo en doce años, para luego cerrar en 3,33R$/US$. La subida de la divisa incentiva la venta en especial de soja y afecta en el ajuste de los precios a los demás productos con la caída de los precios en la moneda norteamericana. El peso argentino a nivel oficial se redujo en menos de medio por ciento mientras que en paralelo cedió 1,36%. El cambio oficial finalizó a 9,1680 contra 9,1643P$/US$ del jueves. Por su lado el paralelo se recuperó levemente finalizando en 14,50 contra 14,70P$/US$ de la víspera. El dólar oficial prácticamente permaneció invariable en relación al viernes pasado, mientras que el paralelo cedió 2,33%. En Paraguay el Guaraní cerró sin cambios prácticamente y muy similar para al de la semana pasada. El peso uruguayo contagiado por el real se volvió a desvalorizar en la fecha, pasando de 28,142 a 28,531P$/US$. En la semana la moneda uruguaya cedió 3,5% de su valor frente al dólar estadounidense.

Fuentes: CME, ICE, USDA, GemcomLtd, FarmFutures, The Producer, Oryza, BCP, BCB, BCA, BCU, CEPEA/ESALQ, BCR, Cámara Mercantil de Productos del Uruguay.

Cierre de actividades: Lunes 27 de julio de 2015

Comienzo complicado para la última semana de Julio. Los precios siguen cayendo en gran parte debido a mejoras en las condiciones climáticas. Los fondos especulativos están atrapados en posiciones largas, apostando por suba de precios. Su accionar puede dar lugar a sorpresivas subas en los precios, para tratar de disminuir pérdidas, y luego vendrán caídas bruscas. La Bolsa de China tuvo una de sus mayores caídas en los últimos tiempos. A nivel más regional el Real brasilero continuo cuesta abajo.

Mal comienzo de semana para la soja. Las pérdidas al cierre de la jornada fueron elevadas. Los modelos climáticos ajustados para la semana muestran clima cálido y lluvias por debajo de lo normal en las zonas productoras. Casi a pedido de boca para secar los ya saturados campos de cultivo de maíz y soja. Desde el mercado externo, la caída en la bolsa de Shanghái, la mayor en 7 años, dio pie a una ola de liquidaciones en el mercado de commodities convirtiendo las inversiones en dinero efectivo.  Los contratos más próximos  perdieron en promedio 11$/t, lo cual significa que cada contrato de Agosto, específicamente, tuvo una variación de 1.500$ al final de la jornada. Marzo 2016 cerró en 344$/5 (-11$) y Mayo 2016 en 343$/t (-10$). Los contratos de harina cayeron ante la debilidad de la demanda, mientras que los de aceite acompañaron las pérdidas del petróleo. En esta ocasión los fondos especulativos parecen haber errado en sus proyecciones y están en el lado equivocado. El informe dado a conocer el viernes por la Comisión de Futuros de EEUU indicó que los mismos tenían una posición neta larga (apostando por la suba) de unos 90.000 contratos. El 71% de la soja en EEUU llegó a floración un punto por debajo del promedio histórico, mientras que el 34% llegó al estado de formación de vainas tres por encima del promedio. El 62% continúa en estado bueno/excelente, sin cambios con relación a la semana pasada.  Las inspecciones para exportación estuvieron por debajo del 50% de la semana pasada, pero en relación al año pasado lo supero en casi 20.000 toneladas, mostrando que la demanda por soja continúa.

Los contratos de maíz también tuvieron fuertes pérdidas en la primera jornada de la semana. En promedio las pérdidas fueron de 7,50$ para los primeros cuatro contratos. Específicamente el de Setiembre disminuyó 7,7$ cerrando en 147$/t. Al igual que en soja, los fondos están con posiciones netas largas en el cereal. En el informe del viernes se mostró que sumaron 70.000 contratos quedando prácticamente 280.000 contratos en posición que apostaban por una caída. Corea del Sur ha licitado la compra de 70.000 toneladas de maíz con destinos opcionales. Será una buena oportunidad para ver la competitividad del maíz de EEUU y por ejemplo. MARs de la Comisión Europea redujo su proyección de rendimiento de maíz de modo que la producción total ahora se estima llegará a 8,07MT, que está por debajo de las 7,02MT del año pasado. Las altas temperaturas, que si bien no fueron constantes, sino por etapas, afectaron al maíz en el momento de la floración. El índice Brugler 500 el maíz ascendió a 376 puntos en su condición contra 392 del año pasado. El USDA informó que el 78% del cereal llegó a estado de polinización un punto por encima del promedio histórico, mientras que el 14 alcanzó la etapa de grano lechoso cuando que el promedio de cinco años es de 17%. El 70% está en estado bueno/excelente, un punto de avance intersemanal. Las inspecciones para exportación fueron inferiores al de la semana pasada y al del año pasado en estas fechas.

El contrato de trigo cerró al igual que los demás en rojo a pesar de la caída en el dólar índice. En Chicago las pérdidas fueron 3 $/t, en Kansas 2,9$ y en Minneapolis 2,8$/t. La situación de la economía de China y las buenas perspectivas climáticas se conjugaron para afectar negativamente al cereal. La inspección para exportación fue inferior al de la semana pasada, pero superior al del año pasado. El informe de estado de los cultivos mostró que el 2% del trigo de primavera se ha cosechado con su condición subiendo un punto en la categoría bueno/excelente. El trigo de invierno llegó al 85% de cosecha que se ubica cinco puntos por encima del promedio histórico. En algunos estados la cosecha ha finalizado. MARs redujo, al  igual que en el maíz, el rendimiento del trigo en la UE. Jordania ha licitado la compra de 100.000 toneladas de trigo con origen opcional para entrega en Noviembre/Diciembre. También una oportunidad para ver si los bajos precios actuales del trigo de EEUU pueden competir con los de la UE y la Región del Mar Negro.

Caída importante en la canola cotizada en el ICE Canadá debido a la liquidación por parte de los fondos especulativos de sus posiciones largas ante la señal técnica de un precio menor al denominado “precio base o soporte”. Algunos también decidieron convertir sus contratos en “dinero líquido” ante la crisis en China. Además la dependencia de Chicago aportó lo suyo. Durante la jornada surgieron noticias de que algunos modelos daban un leve incremento en la producción de canola a lo previamente anticipado como efecto negativo de la falta de lluvias. Esto en cierta manera también afectó negativamente en un mercado que está sensible a cualquier noticia sobre cambios.

El Índice Oryza de arroz blanco cedió un dólar y cerró el día en  403$/t, que se encuentra por debajo de los 404$/t del viernes pasado. En Chicago el arroz sumó su tercer día negativo al perder 1,98$/t para finalizar en 242$/t. El Índice de ESALQ/Bovespa cerró con una ganancia de 1,80R$/t en moneda local pero -0,20$/t en dólares. Esa el cuarto día de pérdidas en dólares que ya lleva sumado una caída de 12$/t. En medidas locales el precio de cierre fue de 33,71R$/saca y 10,03$/saca.

En el mercado de commodities no agrícola, el índice dólar, que mide el valor de la moneda estadounidense contra una canasta de monedas, cayó a 96,61 una pérdida de 0,76%. El petróleo sumó su quinto día consecutivo de pérdidas. El Brent disminuyó 1,15$, cerrando a 53,47$/barril y el referencia de EEUU en 47,39$/barril, una diferencia negativa de -0,75$.

En relación a las cotizaciones de las monedas de los países del MERCOSUR, se acentúa la desvalorización del real en Brasil, mientras que en los países vecinos las monedas se apreciaron ligeramente. En la fecha llegó a 3,36R$/US$, una caída de poco menos del 1%. Desde el lunes pasado la moneda brasilera ha perdido 4,4% de su valor en relación a la divisa norteamericana. El peso se desvalorizó ligeramente pasando de 9,168 a 9,173P$/US$, mientras que el paralelo de 14,50 a 14,51P$/US$. El Guaraní se apreció levemente frente al dólar cerrando en 5.149G/US$ contra 5.151G/US$ del viernes pasado. El peso uruguayo cerró con ganancias, al apreciarse ligeramente frente al dólar norteamericano luego de la fuerte intervención del Banco Central del viernes pasado. La relación finalizó en 28,45P$/US$ contra 25,53P$/US$ con que cerró el viernes.

Fuentes: CME, ICE, USDA, GemcomLtd, FarmFutures, The Producer, Oryza, BCP, BCB, BCA, BCU, CEPEA/ESALQ, BCR, Boletín MARs-CE.

Cierre de actividades: Jueves 23 de julio 2015

La  noticia del día fue el cierre positivo del trigo luego de varias sesiones negativas, mientras que la soja finalizó en rojo y el maíz tuvo poco movimiento. La canola acompaño a la soja en su día negativo. Otra noticia, pero fuera del mercado de commodities agrícolas, es la continua desvalorización del real brasilero que ya empieza a afectar a las otras monedas del Mercosur. Ayer el peso uruguayo tuvo una importante caída frente al dólar norteamericano.

La soja finalizó con pérdidas cercanas a 5% en promedio para las primeras cuatro posiciones. El contrato Marzo cerró en 361$/t (-4,59$) y el de Mayo en 357$/t (-4,50$). Las ventas para exportación de la actual cosecha estuvieron en el rango esperado, más o menos cercano al punto medio, mientras que para la nueva cosecha los valores fueron inferiores a los esperados por los operadores aumentando el atraso con relación a las ventas del mismo periodo un año atrás. El USDA informó de la venta de 180.000 toneladas, en la fecha, a China para entrega en la próxima temporada. Es el tercer día consecutivo de informes de este tipo para el país asiático.

El Mercado del maíz finalizó con pocos cambios. El maíz tuvo poca variación, tal que las posiciones de Marzo y Mayo no tuvieron cambios en relación al precio de cierre de ayer. La de Setiembre vario en subió 20 centavos y la de Diciembre 10 centavos. Las ventas para exportación marcaron un récord mínimo para el año agrícola. La de la próxima temporada se ubicaron más hacia el límite inferior del rango esperado por los operadores. En Argentina, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó que la cosecha cubre el 73,4% del área estimada y mantienen su proyección de 25MT.

Luego de varias sesiones el trigo salió de una larga racha de cierres con números rojos. En la fecha, todas las posiciones en los tres mercados finalizaron con valores positivos. En Chicago el promedio de incremento fuer de 1,35$/t, en Kansas llegó a 1,75$/t y en Minneapolis sumó 1,68$/t. El incremento fue efecto principalmente de los buenos datos sobre ventas para exportación y una reducción en la cotización del dólar. Las ventas para exportación superaron las expectativas de los operadores y fue el mayor del actual año agrícola, que para el trigo se inició el 1° de junio. Del informe de ventas indicó que a Brasil se vendieron 46.600 toneladas. En Buenos Aires se informó que ya se ha sembrado el 94% de la superficie de trigo proyectada para el presente año.  La superficie del presente año, estimada en 3,75MHas según la Bolsa de Buenos Aires, será la menor en cien años.

La canola cerró con pérdidas en la jornada  influenciada por el comportamiento del complejo sojero en Chicago y el mercado de futuros del aceite de palma en Malasia, aunque en Europa el precio fue positivo amortiguando en parte la caída. Además del dólar canadiense que se encareció volviéndose menos atractivo para la compra. Es sin embargo el informe de la CWT anteriormente conocida como la Asociación de Trigo de Canadá (Canadian Wheat Board) de que la producción del 2015/2016 será de tan solo 12,18MT continua afectando al mercado. El viernes se tendrá el informe del recorrido que el CWT.

El Índice Oryza de arroz blanco se mantuvo invariable en 405$/t. En Chicago el arroz cedió 22c$/t cerrando en 245$/t. En Brasil el Índice de ESALQ/Bovespa de arroz en cascara cedió 0,60R$/t, mientras que en dólares tuvo una caída de 4,20$/t, que sumada a la de ayer significa una reducción en moneda norteamericana de 8,60$/t debido a la fuerte desvalorización del real brasilero. En moneda local finalizó a 671R$/t y en dólares a 204$/t. En valores locales los precios finalizaron en 33.57R$/bolsa y 10,20$/bolsa.

En el mercado de commodities no agrícola, el índice dólar, que mide el valor de la moneda estadounidense contra una canasta de monedas, finalizó en 97,23 una diferencia de -0,50 en relación al cierre de ayer. El petróleo continuo cuesta abajo, especialmente  el WTI, que en la fecha perdió 0,74$ para finalizar en 48,45$/barril. El Brent también finalizó con pérdidas en 55,27$/barril, el más bajo en dos semanas.

En relación a las cotizaciones de las monedas de los países del MERCOSUR, la desvalorización del real brasilero empieza a preocupar. El real en el último mes perdió 6% de su valor. En la fecha paso de 3,2094 a 3,2850R$/US$. La cotización oficial de la moneda argentina continuó con su lenta devaluación, finalizando la jornada en 9,1643P$/US$, mientras que el dólar paralelo, rompió la racha de cinco días de desvalorización finalizando la jornada en 14,79 contra 14,94P$/US$ de la víspera. En Paraguay el Guaraní se deprecio marginalmente al finalizar  en 5.151 contra 5.146 G/US$ de la víspera. El peso uruguayo contagiado por el real se volvió a desvalorizar en la fecha, pero esta vez en más de uno por ciento, cerrando en 28,142 contra 27,777 P$/US$.

Fuentes: CME, ICE, USDA, GemcomLtd, FarmFutures, The Producer, Oryza, BCP, BCB, BCA, BCU, CEPEA/ESALQ, BCR.

Cierre de actividades: Miércoles 22 de julio 2015

Retrocedieron los commodities en la Bolsa, excepto por el arroz y la canola. El factor climático sigue pesando negativamente. El petróleo tuvo una jornada negativa con el WTI cerrando por debajo de los 50$/barril, afectando indirectamente al aceite y al maíz por el lado del biodiesel y el etanol. En Brasil continúa la depreciación de la moneda local reflejando las dificultades económicas y políticas del país.

La soja cerró con  pérdidas en mayoría de sus posiciones excepto por la de Agosto. La soja para entrega en Agosto sumo 73c$ a su cotización respaldado en la solida demanda interna. En las siguientes tres posiciones el promedio de pérdida fue de 3,18$ afectado por las mejoras observadas en las condiciones climáticas. El contrato para entrega en Marzo finalizó en 365$/t (-3,77$) y el de Mayo en 362$/t (-3,77$). El USDA informó de la venta de 120.000 toneladas a China para entrega en la próxima temporada. Esta señal no sirvió para que el mercado reaccionara. Las expectativas de ventas para mañana están entre 300.000 a 550.000 toneladas para la nueva cosecha y hasta 150.000 para la actual. La harina sumó puntos a su cotización en las dos posiciones más cercanas mientras que cerró negativo en las Octubre y Diciembre El petróleo arrastró al aceite y terminó con pérdidas cercanas a los 13,50$/t. El Dr. Cordonnier recorrió las zonas productoras en el Estado de Illinois y sus comentarios sobre la situación de los cultivos no fueron alentadores.

El maíz cayó marcando la menor cotización para el presente mes. Luego de sumar cerca de medio centavo a su cotización ayer, en la jornada perdió entre 3 y 3,60$/t. La entrega para Setiembre se deslizó a 190$/t (-2,94$). La caída en el precio tiene que ver con la salida de los contratos por parte de los fondos especulativos ante los incrementos en el rendimiento en Estados claves en respuesta a la mejora en las condiciones climáticas.  Las expectativas de compras para exportación de mañana están entre 250.000 a 450.000 toneladas para la cosecha actual y para la nueva entre 3000.000 a 500.000 toneladas.

El trigo se mantiene en la senda negativa. Ayer volvió a cerrar con pérdidas en los tres mercados. En promedio las cuatro posiciones más próximas (Setiembre, Diciembre, Marzo y Mayo) finalizaron como sigue. En Chicago la pérdida fue de 3,3$, en Kansas 2,00$ y en Minneapolis 3,31$. La actual coyuntura cambiaria del dólar hará difícil que se cumpla con la proyección del USDA de incrementar 15% las exportaciones. Además a esto hay que sumar las informaciones sobre la poca calidad del trigo en el campo. El informe de la Asociación de Productores de Trigo del viernes pasado en relación a la calidad fue desalentador. Algunos comentaristas sostienes que se confirmarse esto, la baja calidad, el cereal deberá bajar aun más de precio para competir con el maíz como forraje. A nivel internacional la noticia destacada fue el arancel a las importaciones de trigo impuesta por el gobierno iraní de 1.500 rials/kg aproximadamente entre 45 a 50$/t. Con esta carga arancelaria, las importaciones del cereal desde Irán no serán rentables. La Asociación de Productores de Trigo de Canadá está realizando una gira por el campo y su informe es ansiosamente esperado para el viernes.

El mercado de la canola cerró con ganancias marginales atribuidas a cuestiones técnicas y un dólar canadiense bajo que hizo atractivo al producto para los compradores internacionales. Las pérdidas en Chicago no se contagiaron a Canadá pero sin lugar a dudas limitaron las posibles ganancias. Los operadores del mercado de la canola especulan sobre el tamaño de la producción de canola para la zafra 2015/2016. Ayer el Ministerio de Agricultura de Canadá (AAFC) informó de su estimación. Estima una producción de 14,3MT, cuando que en Junio había proyectado 14,925MT. La Asociación de Productores de Trigo estima que la cosecha llegará a 12,180MT. El año pasado la producción alcanzó 15,555MT.

El Índice Oryza de arroz blanco cedió su ganancia de la víspera al volver a ubicarse en 405$/t. En Chicago el arroz ganó 2,50$/t cerrando en 245$/t. En la semana el cereal ha sumado 4,85$/t a su cotización igual a un aumento relativo del 2%. En Brasil el Índice de ESALQ/Bovespa de arroz en cascara cedió en moneda local la ganancia de la víspera, mientras que en dólares tuvo una caída de 4,40$/t, la mayor en dos semanas. En moneda local finalizó a 672R$/t (-1,40$) y en dólares a 208$/t (-4,40$). En valores locales los precios finalizaron en 33.60R$/bolsa y 10,41$/bolsa.

En el mercado de commodities no agrícola, el índice dólar, que mide el valor de la moneda estadounidense contra una canasta de monedas, recuperó parte de las pérdidas de la víspera cerrando en 97,72. El petróleo finalizó con saldo en rojo. El Brent perdió casi un dólar por barril finalizando en 56,13$/barril. Por su lado el WTI volvió a ceder terreno bruscamente. Perdió 1,67$/barril cerrando por debajo de los 50$/barril, la menor cotización en tres meses. La fuerte caída en el WTI se debió al informe del Depto. de Energía de EEUU indicando un sorpresivo incremento en el stock  en 2,5 millones de barriles en la semana que finalizó el 17 de Julio. Los analistas estaban esperando lo opuesto: una caída de 2,3 millones de barriles.

En relación a las cotizaciones de las monedas de los países del MERCOSUR, la desvalorización continúa, excepto en Paraguay. El real brasilero se desvalorizó cerca levemente pasando de 3,1813 a 3,2094R$/US$. El peso argentino paso de 9,1548 a 9,1600P$/US$, mientras que en el mercado paralelo la caída fue mayor. Al final de la jornada el denominado dólar blue perdió 1,22% de su valor, cerrando en 14,94. En la semana ha acumulado una caída de casi 5,5%. En Paraguay el Guaraní se mantuvo invariable frente a la moneda norteamericana cerrando en 5.146 contra 5.147G/US$ dela víspera. El peso uruguayo se desvalorizó pasando de 27,559 a 27,777P$/US$, superando la apreciación de la víspera. La cotización indicada es la más alta desde principios de junio.

Fuentes: CME, ICE, USDA, GemcomLtd, FarmFutures, The Producer, Oryza, BCP, BCB, BCA, BCU, CEPEA/ESALQ, BCR.

Cierre de actividades: Martes, 21 de julio de 2015

Reacción de la soja al alza con fuerza, el maíz levemente mientras que el trigo continuo cayendo, a pesar de la reducción de 700 puntos en el valor del dólar. El arroz también tuvo una jornada positiva al igual que la canola cuya producción Oil World estima menor a la del año pasado. El petróleo Brent elevó su cotización y el WTI luego de varios días de cierres negativos finalizó con ganancias. El dólar paralelo en Argentina tuvo una fuerte depreciación.

Jornada de fuerte giro (Turnaround Tuesday se lo denomina en la jerga de los futuros) con la soja cerrando con ganancias en todas sus posiciones. Una reacción como esta era de esperarse luego de cinco jornadas de cierres negativos. Simplemente faltaba algún factor que lo alentará y que se dio con la caída del dólar. En las dos ultima semanas, la soja en su contrato mas próximo había perdido 13,78$/t (-3,6%). Con la recuperación de ayer la distancia se redujo a -9,74$/t (-2,5%). Con el cambio en el precio, cada contrato de Agosto se valorizó (o perdió valor) 550$. En los cuatro contratos más próximos (Agosto, Setiembre, Noviembre y Enero) las ganancias en el precio promediaron cerca de 2,75$, con el contrato Setiembre sumando 4$ para cerrar en 374$/t. El contrato Marzo 2016 finalizó a 369$/t (+1,65$) y el de Mayo-2016 en 366 $t (+1,20$). Igualmente la harina en su contrato más próximo finalizó en 397$/t (4,3$) y el aceite cerró a 704$/t sumando 2,30$ a su cotización. Diversos factores se conjugaron para dar la reacción de la jornada por parte de los operadores. Los datos del estado de los cultivos que luego de analizado en detalles muestra condiciones negativas en Illinois e Indiana, que junto con Iowa, son los principales estados productores de soja. El USDA informó de ventas de 110.000 toneladas de soja a destinos no especificados para entrega el próximo años. Una señal de interés en el producto que fue tomado por el mercado como positivo para los precios. Por otro lado, en  el mercado externo la situación de la producción en India empieza a impactar. En dicho país la principal zona productora de soja recibió lluvia luego de tres semanas. India es el quinto principal productor de soja en el mundo y destina el ciento por ciento de su producción a consumo local. 

El maíz tuvo un leve repunte, poco más de medio centavo de promedio en sus primeras cuatro posiciones, con el contrato Setiembre finalizando en 160$/t (+60c$) influenciado en cierta medida por el comportamiento del complejo oleaginoso. Las importaciones de maíz de China en el mes de Junio alcanzaron 2,65MT, poco mas de 90% superior al mismo mes en año pasado, mas de ciento por ciento superior al del mes de Mayo. En un 90% estas compras provinieron de Ucranía, con el peso relativo de EEUU en tan solo 4%. La agencia Reuters informó que Iran compro 180.000t de maíz desde Brasil en las pasadas semanas. Farm Futures informó que de acuerdo a su modelo climático, que fue ajustado ayer, se prevén lluvias en los próximos días en las zonas productoras lo cual afectará la polinización del maíz que mayoritariamente se da en el mes de Julio. IMEA informo que el avance de la cosecha de maíz llegó prácticamente al 50% con un rendimiento de 6.600kg/ha que ayuda a equilibrar las cuentas. En Brasil el maíz empieza a reaccionar a las lluvias caídas últimamente. En la fecha el precio en moneda local subió 1,2% y en dólares en 2,2%. En los últimos quince días, el precio se incrementó en 21R$/t (+4,86%) y 7$/t (+5,36%). En el mercado físico de Campinas el comportamiento ha sido similar aunque con valores relativos marginalmente menores.

El trigo continúo cayendo en sus tres mercados y todas sus posiciones más cercanas, a pesar de la menor cotización del dólar. En Chicago el trigo suave de invierno perdió 3,50$/t, el duro de invierno cotizado en Kansas restó 2,75$ a su precio, mientras que el trigo de primavera cedió medio centavo en promedio. En relación al precio máximo alcanzado en el último mes (30 de junio) el trigo cotizado en Chicago ha perdido 33$/t y el de Kansas por su parte ha cedido 34$/t, que equivalen a un 15% en ambos casos. Esta caída se da a pesar de los problemas de calidad reportados tanto por el USDA como por la Asociación de Productores de Trigo. Según algunos comentaristas, es tan mala la calidad que el precio debe bajar aún más para que pueda competir como balanceado con el maíz. (Ver gráfico en Anexos) En la licitación de Egipto los rusos ganaron con un precio FOB 193,75$/t. EEUU no se presentó. En Canadá la Asociación de Productores de Trigo inició una gira por los campos de cultivo que proveerá de información sobre los efectos de las últimas lluvias en el cultivo. El Ministerio de Agricultura de Canadá estima la producción del cereal en 27,1MT cuando que en el 2014/2015 se cosecharon 29,7MT.La gira finalizará el viernes. En Rusia, la consultora SovEcon redujo en 1,0MT la producción de trigo dejándola en 56M, algo inferior a los datos de Bloomberg que estima en 57,4MT. En el 2014 la producción llegó a 59,1MT en dicho país. En Australia funcionarios gubernamentales proyectan una reducción en la producción de 4MT, unos 4% por debajo del alcanzado en el 2014/2015. En Brasil el trigo volvió a subir luego de dos días de pérdidas.  En moneda local ganó 1,55R$/t y en dólares 2,46$/t. En reales llegó a su máximo valor de dos semanas. CEPEA informó que hay los agricultores pedirán mayores precios por mayores costos ocasionados por las lluvias. En contrapartida los molineros estiman que la calidad será fuertemente afectada y que deberán recurrir a importaciones.

La canola en el ICE Canadá finalizó en alza contagiado por el accionar del complejo sojero en EEUU.  El precio de los contratos más próximos subió casi 4C$/t. Además los datos alcistas de futuros de aceite de palma en Malasia y colza en Europa aportaron lo suyo. Por otro lado las pocas ventas en el mercado físico, donde los agricultores retienen producción, ante la menor producción en la próxima zafra también ayudaron a la cotización. La cotización del dólar canadiense revalorizada ante la moneda de EEUU actuó de freno. Oil World redujo su proyección sobre la producción de canola en Canadá en un 11%, que dará como resultado la menor producción en cinco años: 13,8MT. A nivel mundial estiman una producción de 64MT, una reducción de 5M% en relación al año pasado.

El Índice Oryza de arroz blanco subió un dólar para ubicarse en 406$/t. El cambio de dirección también alcanzó al arroz cotizado en Chicago. El contrato más próximo, Setiembre, volvió a ceder puntos en su cotización. Esta vez perdió 66cUS$ cerrando a 240US$/t. En Brasil el Índice de ESALQ/Bovespa de arroz en cascara tuvo una jornada positiva con incrementos en el precio. En moneda local finalizó a 673R$/t (+1,40$) y en dólares a 213$/t (+2,60$). En valores locales los precios finalizaron en 33.67R$/bolsa y 10,63$/bolsa. 

En el mercado de commodities no agrícola, el índice dólar, que mide el valor de la moneda estadounidense contra una canasta de monedas, detuvo su marcha ascendente para dar lugar a una caída de más de 700 puntos. Al finalizar la jornada el índice cerró a 97,43 (-0,74). El petróleo finalizó con ganancias. El Brent cerró a 57,04US$/barril (+0,39$) y el WTI a 50,86$/barril (+0,42$). En relación a las cotizaciones de las monedas de los países del MERCOSUR, el comportamiento fue mixto. El real tuvo una recuperación ganando 1% contra el dólar. De acuerdo al Banco Central, la moneda local finalizó a 3,1823R$/U$,  contra 3,2149 R$/US$ del día anterior. El Peso argentino perdió unas pocas décimas en el cambio oficial, mientras que en el paralelo tuvo una caída del 3%, una de las mayores en los últimos tiempos. El Guaraní tuvo una leve apreciación pasando de 5.154 a 5.147G/US$. El Peso uruguayo se apreció levemente pasando de 27,634 a 27,559P$/US$.

Fuentes: CME, ICE, USDA, GemcomLtd, FarmFutures, The Producer, Oryza, BCP, BCB, BCA, BCU, CEPEA/ESALQ, BCR.

Anexos

Cierre de actividades: Lunes. 20 de julio 2015

Al cierre de actividades en las dos Bolsas de los productos de nuestro interés, todos los precios presentaron pérdidas. Una ola vendedora por parte de los fondos empujó los precios hacia abajo. El petróleo cerró en rojo y el dólar continuo fortaleciéndose rumbo a su pico en tres meses. La eminente subida en la tasa de interés por parte del Banco Central de EEU sirve de soporte.

La soja completó su quinto día de caída influenciados por las mejoras en las condiciones climáticas. Los cuatro contratos más próximos perdieron en promedio 2,66$/t, con el de Marzo 2016 cerrando en 368$/t (-2,57$) y el de Mayo 2016 en 365$/t (-2,57$). El USDA mantuvo sin variación la soja en condición buena/excelente, también el Indice Brugler 500 se mantuvo sin cambios. Tanto el porcentaje de soja en floración con en estado de formación de vainas se mantuvo sin cambios en relación a la semana previa. Ambos se encuentran cercanos a los promedios históricos. Todo esto llevó a los fondos a continuar con sus ventas de contratos ante la inminente mejora en las condiciones del cultivo. Safras&Mercado estima que la superficie de soja en Brasil en la próxima temporada alcanzará las 97MHa, 3% por encima del correspondiente a la presente zafra.

El maíz finalizó en baja en jornada en una fuerte acción vendedor de los fondos. Se estima que estos se desprendieron de 17.000 contratos luego de hacer lo mismo con 14.000 el viernes pasado. Los contratos de Setiembre y Diciembre llegaron a cerrar a mínimos no visto desde fines de Junio. En promedio los cuatro contratos más próximos cedieron 5,98$/t, con el de Setiembre finalizando en 159$/t (-6,00$). El pronóstico para los próximos días anuncia clima seco y caluroso, que si bien podría causar cierta dificultad en la polinización del cultivo, los operadores más bien lo ven como una oportunidad para que los campos se sequen luego de las prolongadas lluvias.  El informe del USDA mantuvo sin cambios la condición de buena/excelente del maíz, pero con dos puntos pasando de buena a excelente. El Indice Brugler, cuyo estado perfecto es 500, aumento 2 puntos cerrando la semana en 375. El 55% del maíz está en etapa de espiga, similar al promedio de cinco años. Las inspecciones para exportación fueron superiores al de la semana pasada y un pico en doce semanas, de modo que el total se encuentra a tan solo 5% de alcanzar el valor del año pasado y a 17 puntos de la proyección del USDA. Desde Brasil, CEPEA informó que las lluvias caídas en el sur y sudeste de Mato Grosso do Sul y San Paulo estuvieron por encima de la media y podrían afectar la calidad del grano. Analistas de la consultora Safras&Mercado prevén un aumento del área de siembra de soja en detrimento de maíz y algodón en la próxima temporada. Estiman un incrementó en la superficie de maíz safrinha en  casi 8% de modo que la superficie llegaría a superar levemente las 10 MHa.

El trigo también finalizó en rojo en la jornada influenciado por el clima seco que ayudará a acelerar la cosecha y por la fortaleza del dólar. El trigo suave de invierno cotizado en Chicago cedió 7,53$/t, el duro de invierno cotizado en Kansas perdió 7,62$/t y el duro de primavera de Minneapolis cayó 5,40$/t. El 75% del trigo de invierno ya ha sido cosechado levemente superior al promedio de cinco años. El trigo de primavera en condición buena/excelente cayó 2 puntos en el Indice Brugler, el USDA rebujó un punto, estando en similar situación que el año pasado. La formación de espiga esta en 96%, superando en 13 puntos al promedio. Las inspecciones para exportación superó el pronóstico del mercado y al de la semana anterior. Acumulativamente se ha alcanzado el 9% de lo proyectado por el USDA, frente a los 14% del año pasado.

Los futuros de canola en el ICE cerraron en baja contagiados por la operación del complejo sojero en la Bolsa de Chicago y toma de ganancias. Además se han dado precipitaciones en las Planicies en los últimos días, cuyos efectos aún no fueron evaluados, que actuó en forma negativa sobre los precios. El comportamiento en Malasia (aceite de palma) y en los futuros de colza en Europa hacia la baja estiró a la canola. Estos mercados cierran antes que el de Canadá.  La consultora Oil World estima que la producción de colza/canola en el 2015/2016 sería de 12.5MT, que será 1,5MT inferior a la de la actual zafra. Esto afectará el comercio, que se estima se reducirá en 2,0MT. La producción de aceite caerá en 1,5MT. En Canadá se realizará una gira por las zonas productoras a efectos de evaluar la situación de los cultivos y el impacto de las últimas lluvias caídas en especial en aquellas donde se reportaron estrés hídrico.

El Índice Oryza de arroz blanco se redujo a 405 desde 407$/t con que cerró el viernes pasado. En Chicago el arroz el contrato más próximo, Setiembre, volvió a ceder puntos en su cotización. Esta vez perdió 66cUS$ cerrando a 240US$/t. En Brasil el Índice de ESALQ/Bovespa de arroz en cascara finalizo en baja tanto en moneda local como en dólares. El precio finalizó en 672R$/t y 210$/t que fueron -0,60R$ y -0,80$. En valores locales los precios finalizaron en 33.6R$/bolsa y 10,5$/bolsa.

En el mercado de commodities no agrícola, el índice dólar, que mide el valor de la moneda estadounidense contra una canasta de monedas, continúa fortaleciéndose. Al cierre de la jornada del lunes llegó a 98,15. El petróleo finalizó en negativo. El Brent cerró a 56,65US$/barril (-0,45$) y el WTI a 50,15$/barril (-0,74$). En relación a las cotizaciones de las monedas de los países del MERCOSUR, el comportamiento fue mixto. El Real brasilero se aprecio por segundo día consecutivo. Esta vez en 1% finalizando en 3,2149 R$/US$. El Peso argentino finalizó prácticamente sin cambios tanto en el mercado oficial mientras que en el paralelo cayó 0,20P para terminar en 14,37P$/US$. El Guaraní cayó levemente desde 5.149 G/US$ a 5.154G/US$. El Peso uruguayo aumento levemente llegando a 27,634 desde 27,557P$/US$ del viernes pasado.

Fuentes: CME, ICE, USDA, GemcomLtd, FarmFutures, The Producer, Oryza, BCP, BCB, BCA, BCU, CEPEA/ESALQ, BCR.

Cierre de actividades: Viernes 17 de julio 2015

Continúa la caída en los precios debido a mejoras en los pronósticos climáticos. Los gráficos en anexos son más que elocuentes. El índice dólar alcanzó su máximo valor desde el pasado mes de mayo afectando por sobre todo al trigo de EEUU. En los países del MERCOSUR el dólar sigue fortaleciéndose en especial en Argentina, Brasil y Uruguay. En Paraguay el Guarani de la mano del Banco Central sigue resistiendo. El petróleo reaccionó a la baja en la semana ante noticias de embarques desde Iran. 

La soja cerró en baja en la jornada, y por cuarto día consecutivo, e igualmente para la semana. El contrato más próximo perdió 1,56$/t en la jornada cerrando a 373$/t. El de Marzo 2016 perdió 2,48$/t cerrando a 370 y el de Mayo cerró por debajo de los 10$/bushel, específicamente en 367$/t, debió a una caída de 2,76$/t. El pronóstico para la próxima semana muestra un tiempo más normal y con menos lluvias. Se espera que el informe del USDA del lunes no muestre variación con respecto a la semana pasada e incluso algunos esperan una leve mejora en la condición buena/excelente. Esta ha sido la mayor caída en los precios desde mayo. Los operadores prefirieron liquidar posiciones ante el fin de semana y esperar los resultados de los modelos climáticos para iniciar la nueva semana. Por otro lado el mercado ve con cierta preocupación la baja participación de China en las compras de soja para la próxima zafra. A la fecha ha llegado a tan solo 2,4MT contra 7,0MT de un año atrás. En Rosario, las fábricas pagaron 2.100$/t para descarga inmediata, mientras que los exportadores ofrecieron 2.120$/t para entrega en septiembre. Las ofertas para la soja de la nueva cosecha llegaron a 220$/t, puesto en el Puerto de San Martín. El precio en el Golfo de México llego cayó a 397$/t desde 402$/t del jueves.

El maíz finalizó la jornada con pérdidas que promediaron 3,74$/t en las cuatro posiciones más próximas. Luego de llegar el lunes a su máximo precio en un año fue perdiendo terreno en los días siguientes hasta llegar 165$/t el viernes. El contrato más próximo, Setiembre, perdió 3% (-11,5$) en la semana. Las condiciones climáticas están mejorando para el maíz y se espera que el USDA mantenga sin cambios en 69% el maíz en condición buena/excelente. Los modelos marcan temperaturas elevadas hasta mediados de la próxima semana que ayudará a disminuir al elevada humedad existente en el campo. Posiblemente se llegue a dar exportación de maíz desde Brasil a EEUU que se sumaría a la de harina de soja que se comentó fue importada desde la costa este. El indicador de precios de maíz ESALQ/BM&Bovespa cerró el viernes a 442R$/t, igual a 139$/t, mientras que precio contado en Campinas estuvo en 433R$/t y 136$/t.

El trigo finalizó en baja tanto en la jornada como en la semana, hasta mínimos de tres semanas. En promedio el trigo de Chicago perdió 2.69$, el de Kansas -2,43$ y el de Minneapolis 2.46$. Simplemente el trigo de EEUU no es atractivo en el mercado internacional en gran parte debido al fortalecimiento del dólar frente a las otras monedas. El acumulado de exportación del cereal se encuentra prácticamente un 25% por debajo del correspondiente a un año atrás. Los principales competidores de Estados Unidos están aprovechando la coyuntura. Así por ejemplo, la UE informó que emitió licencias para exportación de trigo por un total que supero en 50% a que EEUU realizó la semana pasada. Mientras que las informaciones desde Rusia y Ucrania indican que a medida que avanza la cosecha el rendimiento del trigo son superiores a los del año anterior. En Brasil el precio medio del trigo en Paraná, según CEPEA/ESALQ llegó 645R$/t, una ganancia de 5,31R$/t en la semana que en términos relativos equivale al 0,83%, mientras que en dólares de Estados Unidos, el incremente fue de tan solo 2centavos. Fuentes estatales tantas en Paraná indicaron que las lluvias no ocasionaron daños importantes al cultivo, lo que habría motivado el alto en la subida de la cotización del viernes.

Se recuperó la canola en el ICE de Canadá luego de cerrar negativo todos los días de la semana a tal punto que llegó a caer a precios de 512C$/t. El cerrar las operaciones el viernes, el ICE informo que el precio de ajuste había aumentado 4,4C$/t para el contrato de Noviembre. El interés en los futuros retornó luego de confirmarse que las lluvias caídas no fueron suficientes para aliviar el stress causado por la ausencia de precipitaciones, lo que llevará de seguro a una menor producción de la oleaginosa. Además la caída de la moneda local (a un mínimo de seis años) dio soporte a la compra del producto.  En Europa, la colza finalizó la jornada con una recuperación de 1€/t en 389, pero perdió 3.75€ en la semana.

El Índice Oryza de arroz blanco se mantuvo sin cambios en 407$/t, que implica un aumento de 3$ con respecto a la semana pasada, pero aun 9$/t en relación al mes pasado y 67$ al año anterior. En Chicago el arroz el contrato más próximo, Setiembre, perdió 88cUS$ en la fecha cerrando a 241US$/t, por debajo de los 244$/t del viernes 10. En Brasil el Índice de ESALQ/Bovespa de arroz en cascara tuvo una muy  leve subida en moneda local, mientras que en dólares tuvo una caída de 2,40$/t (-1,12%) finalizando en 211$/t. El valor de cierre del viernes significó una reducción de medio por ciento en la semana pero una ganancia de 11% en el mes, mientras que en dólares la variación fue de 66c$/t, según datos de CEPEA.

En el mercado de commodities no agrícola, el índice dólar, que mide el valor de la moneda estadounidense contra una canasta de monedas, volvió a subir y cerró a 97,99. El petróleo finalizó mixto. El Brent cerró el viernes semana a 57,1US$/barril, una ganancia en el día de 0,88US$, que sin embargo significó en la semana una disminución de prácticamente 3%. Por su lado el WTI cedió terreno para finalizar a 50,89US$/barril; .también perdió en la semana pero por encima de los 3$/barril. El precio responde negativamente a las noticias de la próxima entrada de Iran al mercado mundial luego de la suspensión de que fuera objeto. 

En relación a las cotizaciones de las monedas de los países del MERCOSUR, avanza el dólar en la mayoría de los países. El real continúa en la senda de la desvalorización cerrando el viernes a 3.1832 contra 3,1375 R$/US$ el jueves igual a -1,46% en términos relativos. El peso argentino tuvo un comportamiento similar. Esta vez perdió 0,27% de su valor pasando de 9,1415 a 9,1462P$/US$. El dólar paralelo cerró a 14,17P$/US$ un depreciación de poco mas de 4% en la semana. En la jornada finalizó a 13,6P$/US$ desde 13,72 del jueves. El peso uruguayo se depreció un cuarto de punto cerrando en 27,5570P$/US$. En Paraguay el Guaraní pasó de 5.163G/US$ a 5.149

Fuentes: CME, ICE, USDA, GemcomLtd, FarmFutures, The Producer, Oryza, BCP, BCB, BCA, BCU, CEPEA/ESALQ, BCR.

Anexos

Cierre de actividades: Jueves, 16 de julio 2015

La mejora en las condiciones climáticas empuja a los especuladores a la venta de sus contratos afectando negativamente los precios. El trigo por su lado ante la escasa demanda de exportación cede terreno.

La soja volvió a cerrar con pérdidas por tercer día consecutivo influenciado por el factor climático que anuncia clima caluroso para la próxima semana. La soja perdió en promedio 2US$/t. El contrato de Marzo 2016 finalizó a 373US$/t (-1,29US$) y el de Mayo-2016  a 370US$/t (1US$). La harina subió de precio debido a rumores de importación del producto por parte de consumidores locales en la costa Sur-Este de los Estados Unidos. Por otro lado los menores precios de la harina de soja frente al de canola están impulsando su mayor consumo. Las ventas para exportación fueron superiores a lo esperado por el mercado. Se vendieron 507.000 toneladas de la próxima zafra de los cuales 403.000 toneladas fueron para destinos no especificados, que en muchos casos son para China.

El maíz finalizo pequeñas ganancias en la fecha. Los cuatro contratos más próximos sumaron 25 centavos a su cotización. El contrato de Setiembre finalizó a 169US$/t con una ganancia en la jornada de 20c$/t. Las ventas para exportación no presentaron cifras que pudieran calificarse de alentadoras. Las correspondientes a la zafra actual fueron las menores de toda la temporada y para la próxima el total llegó a 325.100 toneladas. Las consultoras siguen elevando la producción de maíz en Brasil. Esta vez MDA CropCast elevó la producción mundial en 2,06MT debido a la mayor producción en Brasil. En Europa las noticias son opuestas. Strategie Grains de Francia, disminuyo su proyección de producción en la UE-28 a 66,7MT, una disminución de 800.000 toneladas debido a la combinación de altas temperaturas y falta de agua. El USDA había previsto  67,7MT en su último informe. En Brasil el IMEA informó que la cosecha de maíz llegó al 47,5%, similar al año pasado. En la semana el avance fue de 17 puntos porcentuales. El rendimiento promedio esta en 6.617kg/h. Por su lado en Paraná, DERAL informó que si bien no se observan daños por las lluvias en el cultivo de maíz (y trigo) que lleven a reducción de la producción, si se teme que afecte la calidad de los mismos con el consecuente efecto negativo en el precio recibido.

El trigo volvió a cerrar en baja. En Chicago el trigo terminó con pérdidas en sus tres contratos más próximos. En Chicago las pérdidas fueron -1,35US$, en Kansas -2,25US$ y en Minneapolis -2,14US$. Las ventas para exportación fueron desalentadoras  para el mercado, que esta consiente que en la actual situación de precio bajo y elevado dólar, el trigo de EEUU queda simplemente fuera del mercado mundial, especialmente en aquellos donde debe competir con los provenientes de la región del Mar Negro. Tanta es la “desubicación”, del trigo estadounidense en el mercado, que incluso México, según se comenta, compro trigo de la UE, amparado en una baja tasa de cambio del euro. Strategie Grains disminuyó la producción de trigo suave de la UE-28 en 600.000 toneladas dejándola en 140,9MT con una proyección de incremento en la exportación. Desde la región del Mar Negro se informa que si bien el ritmo de cosecha es menor al año pasado, el rendimiento se ha incrementado. En Rio Grande do Sul, EMATER informó que el avance semanal en la siembra de trigo fue de apenas 3 puntos porcentuales llegando a 83% del área estimada con la acotación de que el periodo óptimo de siembra está finalizando en los próximos días. La superficie de siembra se estima disminuirá en un 22,6% en comparación con la alcanzada el año pasado. En términos de superficie se sembrara 913.000 hectáreas contra las 945.000 proyectadas inicialmente. Por el momento el rendimiento se mantiene en 2,4t/ha. La Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó que las lluvias registradas interrumpieron el avance de la siembra de trigo en Argentina aunque en relación al año pasado sigue adelantado. Se ha cubierto hasta el momento el 89% de las 3.750.000 hectáreas proyectadas.

La canola continúa perdiendo valor. En la fecha la caída fue de 2C$/t, acumulando 6,50C$ de pérdida en la semana. Ante las noticias de una mejora en las condiciones del cultivo en las Planicies canadienses a los especuladores salen de sus posiciones vendiendo los contratos y bajando los precios. Los principales problemas están concentrados en las Provincias de Alberta y Saskatchewan, mientras que en Manitoba la producción se proyecta muy buena. Además las perdidas en  soja y aceite de la Bolsa de Chicago aportaron lo suyo. La debilidad de la moneda local en cierta manera alivió la caída ya que amortigua las perdidas y alienta las exportaciones dando mayor margen al procesamiento. En Rio Grande so Sul, EMATER informo que las excesivas lluvias están causando desuniformidad en el cultivo y dañando el desarrollo de las plantas. Así mismo se observan retraso en la emisión de los botones florales. 

El Índice Oryza de arroz blanco se mantuvo sin cambios en 407$/t. En Chicago el arroz  el  contrato  más  próximo,  Setiembre,  consolidó su perdida observada ayer, restando en la jornada 2,20US$  para finalizar a  242US$/t.  En  Brasil  el  Índice  de  ESALQ/Bovespa  de  arroz  en  cascara  sumó puntos cerrando a 672R$/t contra 669R$ del día anterior, que en dólares representó tuvo una caída de 40c$/t para finalizar en 213US$/t. En la unidad de medida local los valores fueron de cierre fueron 33,62R$/bolsa y 10,66$/bolsa de 50 kg. 

En el mercado de commodities no agrícola, el índice dólar, que mide el valor de la moneda estadounidense contra una canasta de monedas, aumentó 0,52 puntos cerrando en 97,805 uno de los valores más altos en las últimas semanas. El petróleo tuvo comportamiento dispar. El Brent sumo casi medio dólar a su cotización para crear en 57,51US$/barril. El WIT por su lado fue en sentido contrario cediendo 0,50US$ en su precio para finalizar en 50,91US$/barril recuperando parte de sus pérdidas de ayer. 

En relación a las cotizaciones de  las monedas  de  los  países  del  MERCOSUR,  el comportamiento fue dispar, excepto en Uruguay El Real brasilero se valorizo frente al dólar al pasar de 3,1532 3,1375 a 3,1832R$/US$. En Argentina, el peso igualmente continúo con su comportamiento de los últimos días perdiendo terreno frente al dólar, cerró en 9,1420P$/US$, mientras que el dólar paralelo pasó de 13,88 a 14,05P$/US$. En Paraguay, la moneda local, el Guaraní perdió varios puntos pasando su cotización en el mercado libre de cambios de 5.148 a 5.162G/US$. Finalmente, el Peso uruguayo se fortaleció levemente desde 27,50 del miércoles a 27,484P$/US$.  

Fuentes: CME, ICE, USDA, GemcomLtd, FarmFutures, The Producer, Oryza, BCP, BCB, BCA, BCU, CEPEA/ESALQ, DERAL, IMEA.