Hoja informativa sobre soja. 29 octubre 2021

Semana de ganancias para el contrato de futuros mayo 2022. En relación con el precio de ajuste de la semana pasada, sumó 7,07 USD/t (19,23 centavos/bushel igual a 0,42 USD/bolsa de 60 kg). En términos  relativos fue una suba de 1,54%. Desde el 14 de octubre el precio de ajuste del contrato muestra y sostiene una tendencia creciente, a tal punto que roto desde abajo la media móvil de 20 días. Esto ya ha ocurrido un par de veces anteriormente, pero no se pudo sostener.

El boletín técnico agroclimático de la fecha publicado por INBIO señala, ”Las condiciones de disponibilidad de agua en el suelo, al día 27 de octubre del 2021, para los departamentos analizados (Alto Paraná, Caaguazú, Itapuá, Misiones, San Pedro, Canindeyú y Caazapá), presentan estados que se encuentran entre “Déficit Moderado (10-25%) y Excesos Hídricos” El historial gráfico de los mapas de esta zafra pueden consultarse aquí.

Las perspectivas señalan días con precipitaciones. El Modelo (WRF) Paraguay de la Dirección de Meteorología muestra lluvias de diversas intensidades para los próximos días. En la misma línea, el monitoreo agro meteorológico del 26 de octubre publicado por INBIO daba cuenta de precipitaciones “… desde rangos escasos a niveles abundantes sobre algunas zonas, los acumulados más elevados se aglutinarían sobre un núcleo hacia el Bajo Chaco, los registros superarían levemente los 75 mm”.

   

Toma ritmo la siembra de soja en Argentina. A los primeros tímidos avances de la semana pasada en que la Bolsa de Rosario informó la siembra de 130.000 hectáreas, en la presente y luego de las lluvias del fin de semana, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires informa una cobertura del 4,6%. La presente zafa tendrá una superficie de siembra estimada de 16,5 MHa, 400.000 hectáreas por debajo del registro del año pasado, y  la menor superficie de siembra de los últimos 15 años. La estimación de producción de la Bolsa de Rosario es de 16,2 MHa frente a 16,9  MHa del año pasado.

En Paraná la siembra de soja tuno un importante avance semanal que a la fecha ya ha superado 60% de las 5,6 MHa que se proyectan sembrar en la actual zafra. La nueva estimación señala de una posible producción de 20.8 Mt, 6% superior a la del año pasado. El 96% encuentra en buenas condiciones y el 53% se encuentra en la etapa de desarrollo vegetativo. A nivel Brasil, el último dato de CONAB  del 23 de octubre señala un avance del 36,8% frente al 23,7%  de la semana pasada. Se estima que Brasil sembrara 39,92 MHa estimadas en la actual zafra. 

En EEUU la cosecha de soja avanza sin novedades resaltantes desde el punto de vista climático. Al domingo 24 de octubre ya se había recolectado el 73% de las 34,96 MHa a cosechar, un punto por debajo de lo esperado por los operadores- Esta situación no parece afectar a los operadores teniendo en cuenta los datos de avance del año pasado y en especial la media reciente.

Magros datos semanales de ventas para exportación de EEUU. Las ventas netas en la semana entre el 15 y el 22 de octubre totalizaron 1.183.400 toneladas, las que  fueron 59% menores al de la semana previa y 22% inferior al promedio de las cuatro semanas anteriores. Además de la fuerte caída, estuvo por debajo de las expectativas del mercado que esperaba entre 1.250.000 y 2.000.000 de toneladas. China fue el principal comprador con el 91% de las ventas netas, quedando el saldo distribuido entre Holanda, México, Taiwán y Pakistán. Las exportaciones fueron superiores a las de la semana previa y cerca de 90% superior a la  media reciente. Los compromisos de ventas llegan al 54% de la proyección del USDA para este año agrícola.

Anexo

Hoja informativa sobre trigo. 28 octubre 2021

Las exportaciones de harina de trigo durante el mes de setiembre llegaron a 1.582 toneladas por un valor total de 588.843 USD dando un valor medio de exportación de 372 USD/t. Estos valores fueron similares a los de agosto 2021. Respecto a las ventas externas del mes de setiembre 2020, en el presente año la cantidad exportada fue un 41% superior y 56% mayor en términos de valor. 

Acumulativamente, entre enero y setiembre de este año se han exportado 11.076 toneladas de harina de trigo lo que generó un ingreso de 4,00 millones de dólares. En el mismo periodo del 2020, las exportaciones fueron menores, tanto en cantidad como en valor. Mas específicamente, se enviaron 8.786 toneladas por un valor de 2,95 millones de dólares.

En lo que va del año, Brasil ha sido destino del 93% de las exportaciones de harina, quedando el saldo para Bolivia. En el mismo periodo del año pasado el mercado de exportación era más diversificado, si bien Brasil con el 78% fue el principal mercado. Además, se registraron exportaciones a Bolivia (21%), Chile (1%) y Venezuela (1%).

Las exportaciones paraguayas de trigo correspondiente al año comercial octubre 2020 a setiembre 2021, totalizaron 362.123 toneladas frente a las 330.489 toneladas del año anterior. Esto implica un aumento de las ventas externas del 8,7%. La media reciente es de 545.950 toneladas, influenciada por el envío récord del 2015/2016 cuando se alcanzó 1.115.732 toneladas.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó en la fecha que la cosecha de trigo ya cubre el 7% del área apta. El rendimiento medio está levemente superior a los 1.000 kg/ha. Las últimas lluvias fueron oportunas para el cultivo, lo cual lleva a estimar la producción en 19 ,8 Mt, que es 6000.000 t superior a lo previsto anteriormente. La nueva estimación se acerca a las 20,0 t prevista por el USDA en sus dos últimos informes, y supera  las 19,2 Mt estimados por el IGC.

La recolección de trigo en Brasil alcanzó el 23 de octubre el 46% de la superficie sembrada, según informó CONAB. Datos de Paraná de principios de esta semana dan cuenta de un 82%. DERAL señaló que las lluvias y vientos afectaron el rendimiento del cereal en algunas localidades. Esto probablemente lleve a una reducción del rendimiento en el próximo informe. 

La cotización a nivel país se muestra firme en Brasil en los últimos días, según información de CEPEA. El apoyo provino especialmente de la alta paridad de las importaciones, por la apreciación del dólar frente al real, y el aumento de los valores externos del cereal. El precio medio de trigo CEPEA/ESALQ-Paraná pasó de 279 USD/t a 286 USD/t, mientras que en RG do Sul, mientras que en RG do Sul cayó de 267 USD/t a 262 USD/t. En tanto, DERAL señala que en la semana pasada el precio promedio en fincas del Estado fue de 87,48 R$/bolsa  de 60 kg, y estuvo medio porciento superior al precio medio del viernes 15 de octubre.

En la Bolsa de Chicago, al viernes pasado mostraba una suba intersemanal del 4,31por viento, al pasar de 266 USD/ a 278  USD/t con respecto a la semana anterior. En lo que de esta semana, ha sumado 1,37 USD/t o 0,50% respecto al cierre del viernes anterior. La cotización internacional del trigo  al 26 de este mes, según se desprende de la web del Consejo Mundial de Granos (IGC) fue como sigue: Argentina-Up River (300 USD/t), Francia-Rouen (333 USD/t), EE. UU.-Rojo duro de invierno (363 USD/t), EEUU Rojo suave de Invierno (332 USD/t). En tanto que el subíndice trigo estuvo en 296.

                                                            

Hoja informativa sobre maíz. 26 octubre 2021

 En su informe semanal, INBIO señaló respecto al contenido de agua útil para el cultivo de maíz mecanizado, que al 24 de octubre la disponibilidad de agua en los suelos  “…presentan estados que se encuentran entre “Reserva Adecuada (50-70%) y Excesos Hídricos”, que prácticamente “… la totalidad de los suelos se encuentran saturados…”. La Dirección de meteorología informa en su sitio web que durante el fin de semana hubo lluvia importante en diversas localidades.

La Cámara Mercantil informó que el maíz partido importado puesto en Montevideo tuvo como precio referencial el viernes 22 de octubre entre 220 y 240 USD/t. En la Bolsa de Chicago el contrato futuro de maíz cerró el viernes a 212 USD/t, una suba intersemanal del 4,11%, a pesar del avance de la cosecha. El cereal se ves respaldado por la fuerte demanda del trigo, y por la suba del petróleo que lo impacta desde el lado de la producción de etanol. Ayer el USDA informó que la cosecha había llegado al 66% frente al promedio histórico de 53%. La cotización internacional del maíz al 25 de este mes, según se desprende de la web del Consejo Mundial de Granos (IGC) fue como sigue: Argentina-Up River (249 USD/t), Brasil-Paranagua (274 USD/t), EE. UU.-Golfo (265 USD/t). En tanto que el subíndice maíz estuvo en 276.

 

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó que el avance de la siembra de maíz ha llegado al miércoles de la semana pasada sl 26% de las 7.100.000 hectáreas proyectadas para la actual zafra. El avance intersemanal fue de 3,1 puntos porcentuales lo que lo sitúa 1,2  punto de atraso respecto al año pasado, pero 6,7 puntos con respecto al promedio de las últimas 5 zafras. El cultivo se encuentra en buenas condiciones. Más específicamente, el informe semanal de la Bolsa indica “…el 96,2 % del cultivo presenta condición Normal/Buena, y una condición hídrica entre Adecuada y Óptima del 84,5 %”.

 

CEPEA señala, en su informe semanal, la reducción del diferencial entre las cotizaciones en los puertos (exportación), y los del mercado interno a pesar de la mayor cotización en las terminales. Estas cotizaciones, mayores, se explican por la valorización del dólar ante la moneda nacional y la suba en los mercados externos. DERAL en su boletín coyuntural resalta que los costos variables de Paraná para el maíz de primera siembra experimentan un aumento del 50% debido principalmente a la suba de los fertilizantes. A la par resalta que el precio en finca que ronda los 85 R$/bolsa es casi 80% superior a la media del año pasado.

En su informe mensual el IGC elevó en un millón de toneladas la producción global de maíz en relación con su proyección del pasado mes. El dato actual 1.210 Mt, supera a los totales producidos en cada una de las tres zafras anteriores. Si bien el comercio se mantiene, y es menor al del año pasado, al igual que el consumo, ambos siguen siendo los más elevados de las tres últimas campañas, Finalmente, el stock final en los mayores exportadores se incrementa desde 51 Mt del mes pasado y 43 Mt del año pasado a 51 Mt.

Cierre de la semana en el mercado de índices, bonos y commodities: 22 octubre 2021

Buenos resultados de las empresas cotizantes llevaron a Wall Street a su tercera semana consecutiva de ganancias. En relación al viernes pasado, el S&P 500 ganó 1,64%, el Dow Jones Industrial sumó 1,37%, y el índice compuesto Nasdaq cerró con un aumento de 1,08%. Sobre el final de la semana el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, aclaró el panorama al expresar "Creo que es hora de reducir las compras de bonos; no creo que sea hora de aumentar las tasas". Es decir, ya se puede dar como un hecho que el “tapering” se iniciará este año tal como se venía comentando, pero no tan firmemente afirmada por Powell como hasta ahora. La Reserva compra mensualmente bonos del Tesoro y activos respaldados por hipotecas por valor de 120.000 millones de dólares. La suba de la tasa de interés por su lado, deberán esperar ya que la actual situación del empleo y la inflación no justifican elevarlas. 

El contrato de petróleo WTI para entrega en diciembre comercializado en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX), cerró el viernes con una suba de 1,26 UD luego de que el jueves cerrara en negativo debido a toma de ganancias por parte de los operadores. En el comparativo semanal aumentó 1,94%. En el mercado contado el precio promedio de los tres tipos de crudo (Brent, WTI y Dubai) de setiembre 2020 a septiembre 2021 es de 62,20 USD/barril o 79% en valores relativos. La reactivación de la economía que eleva la demanda, la lenta recuperación de la producción en EUU luego de los daños ocasionado por los fenómenos climático y  la decisión de los países la OPEP y sus socios de mantener sus planes de gradual incremento de la producción, sostienen la cotización del producto.

En la Bolsa local se realizaron transacciones por valor de 788.189.886.842 guaraníes, compuesto operaciones de repos (66%), por renta fija (33%), y renta fija (1%).  El volumen semanal  fue 79% superior al de la semana previa cuando se negoció 44.531.198.512 guaraníes. En ambas semanas so se reportaron operaciones con futuros.

El Comité de Política Monetaria (CPM) del Banco Central del Paraguay decidió por unanimidad, en su reunión del 21 del corriente, incrementar la tasa de interés de política monetaria en 125 puntos básicos, de 1,5% anual a 2,75% anual. Es el tercer mes consecutivo que el BCP eleva la tasa referencial, que ya se incrementó en 25  puntos en agosto 2021 y 50 puntos en setiembre 2021, después que la tasa se mantuviera en 0,75 desde junio 2020. El comunicado además de presentar los aspectos relevantes considerados para la decisión señala que, “…proyecta continuar el ciclo de ajustes, con un tenor similar al de la presente decisión, en el marco de las reuniones de noviembre y diciembre del corriente año”. Esta hoja de ruta de próximos ajustes en cierta manera responde a lo expresado por un ex presidente del BCP quien había manifestado a un medio local la necesidad “…que el BCP se comunique más dinámicamente”. Respecto al tema bien vale la pena mirar el video de la reciente clase magistral "Metas de inflación: elcamino recorrido".

                                    

ANEXO

Hoja informativa sobre soja. 22 octubre 2021

 

El Chaco superaría las 188.000 hectáreas de cultivo en la presente zafra liderada por el cultivo de soja (63.172 ha), además de otros como el maíz, el sésamo, el algodón y el sorgo entre los principales. El cultivo de la soja se concentra mayormente en Mcal. Estigarribia, donde en el 2009/2010 se sembraron 1.400 ha y ha crecido hasta 27.346 ha, lo que le vale ser considerada la Capital de la Soja Chaqueña, concluye el sitio Chaco 4.0.

Escasas lluvias en la semana del 16 al 22 de octubre que ha favorecido el avance de la siembra de la soja. En este periodo, la media de las estaciones de la Dirección de Meteorología ha sido de 1,3 mm con el valor más frecuente en 0,2 mm. El rango estuvo entre 0,1 mm y 23,2 mm. Este último correspondió a Simón Bolívar, Dpto. de Caaguazú, donde entre el  16 y el 18 se registraron 28,4 mm. Para el fin de semana, la Dirección de Meteorología pronóstica precipitaciones y tormentas eléctricas. Como resultado de las lluvias frecuentes, la reserva de agua en el suelo en las regiones productivas del país se ha incrementado. Más específicamente, INBIO señala “Las condiciones de disponibilidad de agua en el suelo, al día 20 de octubre del 2021, para los departamentos analizados, presentan estados que se encuentran entre “Déficit Leve (25-50%) y Excesos Hídricos”. Ver mapas aquí. El mapa animado del modelo WRF de la fecha en la web de la Dirección de Meteorología muestra que desde el 25 al 28 no habrá lluvias. Igualmente, el modelo GFS hace lo propio hasta el 29 de este mes.

 

 En Chicago la cotización del contrato mayo 2022 cerró el último día de actividades en rojo presionado por diversos factores tales como la caída de la cotización del aceite, y por sobre todo el avance de la cosecha que eleva la oferta. Sin embargo, no es tan solo el mayor ingreso de granos al sistema, sino que las noticias desde el campo que señalan mayores rendimientos a los proyectados por el USDA en su último informe. En ese entonces ya había elevado el rendimiento desde 3.403 kg/ha a 3.463 kg/ha. A pesar de esto, el contrato mayo 2022  pudo finalizar la semana en 459 USD/t igual 1249 centavos/bushel o 27,54 USD/bolsa. En términos relativos ganó 0,36% en relación con el cierre del viernes pasado.

La cotización internacional de la soja al 21 de este mes, según se desprende de la web del Consejo Mundial de Granos (IGC) fue como sigue: Argentina-Up River (540 USD/t), Brasil-Paranagua (517 USD/t), EE. UU.-Golfo (498 USD/t). En tanto que el subíndice soja estuvo en 263.

La cosecha de soja y maíz en EE. UU. llegaron a  60% y 52% respectivamente que, si bien se ubicaron por debajo de lo esperado por el mercado, se encuentran en línea o por encima del promedio reciente. El mercado pareció no interiorizar la diferencia con la expectativa ya que los precios subieron el martes. El informe semanal de ventas y exportación de EE. UU. fue alcista. El USDA informó de ventas netas por 2,88 Mt superando al dato de la semana pasada (1,71 Mt) y a la media de las anteriores cuatro semanas que estuvo en 1,05 Mt. De igual modo las exportaciones fueron positivas, sobrepasando a la semana anterior como al promedio reciente. En total se lleva comprometido el 52% de las 56,88 Mt que se estima serán las exportaciones de EE. UU. en esta zafra. China fue el principal comprador con el 65% de las ventas netas  y 75% de las exportaciones.                                          

En Paraná la siembra de soja tuvo un importante avance semanal que a la fecha ya ha superado 2,0 MHa de las 5,6 MHa que se proyectan sembrar en la actual campaña. Las lluvias en general regulares favorecen el desarrollo del cultivo, que según DERAL el 98%  se encuentra en buenas condiciones y el restante 2% en situación media. A nivel Brasil, el último dato de CONAB, del 16 de octubre, señala un avance de 23,7% sobre las 39,92 MHa estimadas para la actual zafra.

ANEXO

                                              

Hoja informativa sobre trigo. 21 octubre 2021

La cosecha de trigo en Paraná llegó al 74% el lunes 18 pasado. En relación con el avance del año pasado presenta un atraso de cinco puntos porcentuales. El promedio de los últimos cinco años es 75%, indicando que la velocidad de recolección está en el rango histórico más reciente. El cultivo se encuentra en buenas condiciones (64%) y en condición media 27%. En lo referente al desarrollo, el Boletín indica que el 74% se encuentra en etapa de maduración. Igualmente, la cosecha ya se inició en el Estado de Rio Grande do Sul.

Ilustración 1. Avance de la cosecha de trigo en Paraná al 18 de octubre 2021.

 
Fuente: DERAL

En el periodo del 11 al 15 de  octubre , la cotización media en fincas del Estado de Paraná fue 87,11 R$/bolsa frente a 81,12 R$/bolsa de la semana pasada. La cotización se mantiene firme a pesar del avance de la cosecha. Igualmente sigue por encima de la cotización de un año atrás. Por otro lado, el precio medio de trigo CEPEA/ESALQ-Paraná, en el mismo periodo pasó de 284 USD/t a 288 USD/t.

Ilustración 2. Comparativo de la evolución de la cotización de trigo en Paraná. (R$/bolsa)

 

Fuente: DERAL

El saldo de la cartera de crédito de trigo nominadas en moneda local (74 millones) en las Financieras del Paragut se incrementó ligeramente en setiembre. Sin embargo, es una de las más bajas en los últimos 12 meses. Por su lado las otorgadas en dólares totalizaron 68.831, con un comportamiento similar al de moneda local. Las principales entidades con crédito al rubro en guaraníes son El Comercio (60%) y Finexpar (17%), en tanto Fic tiene el 98% de la cartera en dólares.

Durante setiembre 2021 Brasil importó 855.370 toneladas de trigo, llevando el total del presente año a 4.882.768 toneladas. En valores, las importaciones del mes totalizaron USD 235,77 millones de dólares. Acumulativamente se ha importado por valor de 1.291 millones de dólares. La totalidad de las importaciones desde Paraguay fueron hechas desde el Estado de Paraná. En lo que va del 2021, el MERCOSUR es el principal proveedor del mercado, con una cuota del 97% entre enero y setiembre de este año. Específicamente, 86% provinieron de Argentina y 6% de Paraguay y al igual que de Uruguay. Cantidades marginales tuvieron origen en EEUU, Canadá y Rusia. Según CONAB, Brasil importará en el presente año agrícola (1 de agosto 2021 al 31 de julio 2022) 6,0 Mt. El total de los dos primeros meses representa el 14%.

Ilustración 3. Principales mercados de importación de trigo de Brasil periodo enero-setiembre 2021.

 
Fuente: COMEXSTAT

El panorama del trigo en Argentina es de bajos rendimientos en el NOA y NEA, un 17,9 % y un 31,3 % por debajo de los promedios regionales de las últimas cinco zafras. Además, pronósticos de altas temperaturas en el centro y norte del área agrícola, y bajas en el sur, generan alertas en etapas reproductivas del cereal.

Hoja informativa sobre maíz. 19 octubre 2021

El Ministerio de Agricultura y Ganadería dio a conocer las estadísticas de la zafra 2020/2021 para una serie de rubros, entre ellas el maíz Señala el informe, ”La superficie total sembrada de maíz en la zafra 2020/2021 fue de 990.000 hectáreas; 10.0% menos con relación a la zafra anterior. La producción total alcanzó 4.088.093 toneladas, comparada con la zafra anterior disminuyó en un 29.9% debido a las bajas térmicas (heladas) registradas en el año agrícola y a causa del déficit hídrico. Además, hay que tener en cuenta que el maíz zafriña de siembra tardía, ha sufrido olas de calor, déficit hídrico y heladas, que afectaron la producción y la calidad del producto”.

Ilustración 1. Índice de variables agronómica (superficie, producción y rendimiento). 2008=100

 
Fuente: Con datos de DCEA/MAG

En su informe semanal, INBIO señaló respecto al contenido de agua útil para el cultivo de maíz mecanizado, que al 17 de octubre “las unidades de suelos de los Departamentos monitoreados presentan estados que se encuentran entre “Reserva Óptima (70-90%) y Excesos Hídricos”.

La Cámara Mercantil informó que el maíz partido importado puesto en Montevideo tuvo como precio referencial el viernes 15 de octubre entre 230 y 240 USD/t, sin cambios respecto a la semana pasada. En la Bolsa de Chicago el contrato futuro de maíz cerró el viernes a 203 USD/t, una reducción intersemanal del 2,59% debido principalmente al buen avance de la cosecha en EEUU. Ayer el USDA informó que la cosecha había llegado al 52 % frente al promedio histórico de 41%.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó que a la fecha (13-oct-2021) se llevan sembrado cerca del 25% de las 7.100.000 hectáreas de maíz proyectadas para este año. Más específicamente se ha avanzado en la semana 2,1 puntos porcentuales. Lluvias registradas durante los días previos recargaron en profundidad los perfiles en sectores donde los registros acumulados de los últimos días superaron los 40 mm.

Ilustración 2. Avance de la siembra de maíz al 13 de octubre por regiones argentinas.

 
Fuente: Bolsa de Cereales

El sitio web de DERAL, informa que la cotización del maíz a nivel de finca en el Estado de Paraná tuvo una reducción cercana al 20% en la semana pasada. El precio recibido por los productores promedió 83,59 R$/bolsa frente a 85,23 R$/bolsa de la semana previa. La cotización varió entre 81,10 R$ y 87,20 R$. Por su lado Coagril en Rio Grande do Sul reportó para el mismo periodo un precio que permanece en 83 R$/bolsa. En Santa Catalina el Epagri/Cepa, informó que la cotización más común a nivel mayorista en la semana finalizada el 15 de octubre fue de 102,61 R$/bolsa frente a 101,51 R$ de la semana anterior, y que el precio en finca el viernes fue 88,63R$/bolsa, superior al 83,31 R$/bolsa del viernes 8 de octubre.

Ilustración 3. Precio en finca de maíz en Paraná. (R$/bolsa)

Fuente: DERAL