Hoja informativa sobre trigo. 25 nov 2021

Las exportaciones de harina de trigo durante el mes de octubre llegaron a 812 toneladas por un valor total de 299.670 USD dando un valor medio de exportación de 369 USD/t. Estos valores fueron inferiores a los de setiembre 2021. Acumulativamente, entre  enero y octubre de este año se han exportado 11.888 toneladas de harina de trigo lo que generó un ingreso de 4,30 millones de dólares. En el mismo periodo del 2020, las exportaciones fueron menores, tanto en cantidad como en valor. Mas específicamente, se enviaron al exterior 9.116 toneladas por un valor de 3,04 millones de dólares. Brasil es el principal mercado con un poco más del 90% de participación, y Bolivia con el saldo.

En su informe del martes, DERAL informó que la cosecha de trigo en Paraná ya había llegado al 99%. De ahora en más el foco de la atención en el mercado de trigo de Paraná específicamente, se centrará en la comercialización. En este aspecto los altos precios en el mercado internacional y la apreciación del dólar frente al Real definirán la cotización del cereal. CEPEA señala que la calidad del trigo posiblemente haya sido afectada por las lluvias durante la etapa de cosecha, aunque DERAL indica que el grano cosechado cumple con las exigencias del mercado. Así mismo resalta que a pesar de estar en etapa de cosecha y una posible producción récord, el precio del trigo sigue firme en Brasil, debido a la suba en la cotización del dólar y la paridad de importación. Entre el 15 y el 19 de noviembre el precio promedio pagado en finca del Estado de Paraná tuvo una ligera suba desde 87,12 R$/bolsa a 87,40 R$/bolsa. En este periodo el máximo valor estuvo en 90,0 R$/bolsa y el mínimo en 85,39 R$/bolsa.

Avanza la cosecha de trigo en Argentina con perspectivas muy positivas que llevó a la Bolsa de Cereales a incrementar en 500.000 toneladas su nueva estimación hasta 20,3 Mt. La cosecha en la Región Norte ha finalizado con los peores rendimientos en los últimos tres años señala el informe semanal. En el NOA la media estuvo en 835 kg/ha y en la NEA 1.114 Kg/ha. Es de destacar que estas regiones tienen un peso relativo bajo en la cosecha total. El avance intersemanal fue de 15,2 puntos porcentuales llevando el total a 32,8% cosechado de la superficie apta. El rendimiento promedio está en 2.443 kg/ha. Actualmente el frente de trabajo está en el Centro-Norte de Córdoba y Santa Fe, Centro-Este de Entre Ríos y Núcleo. Resta aún por iniciar en la Región Sur. La condición del cultivo ha empeorado levemente debido a heladas en la Región Sur. La superficie en condición Buena/Excelente perdió5,9 puntos porcentuales hasta caer a 53,2%. La condición hídrica por su lado mejoró.

En la Bolsa de Chicago, la cotización del trigo se mantiene en ascenso llegando durante las operaciones a precios no vistos en cerca de nueve años. El viernes pasado el trigo cerró en 302 USD/t sumando 2,20USD de ganancia intersemanal. En la presente semana llegó a 315 USD/t el miércoles, para dar paso a una liquidación previa al feriado en EEUU cerrando a 308 USD/t. 

Las causales de esta suba son básicamente el posible daño a la calidad del trigo que está siendo cosechado en Australia, específicamente el contenido proteico. Este país enfrentó lluvias constantes durante el periodo de recolección. Similar situación respecto a la calidad proteica amenaza al trigo de EEUU, afectado al contrario de Australia, por falta de lluvias. Los sucesivos informes sobre estado del cultivo muestran como se deteriora la condición del cereal. El tercer factor es la incertidumbre respecto a la oferta rusa que podría ser sujeta de cuotas de exportación o un ajuste al alza del arancel a la exportación. Se rescata un cuarto factor, que bien del lado de la demanda y tiene que ver con las  compras más frecuentes que lo habitual de parte de los principales importadores, aumentando la presión sobre los ajustados stocks en los países exportadores.

El Consejo Mundial de Granos (IGC, por sus siglas en inglés) redujo su estimación de producción de trigo para la zafra 2021/2022 en 3 Mt con relación al mes pasado debido principalmente a menor cosecha en Argelia e Iran. Sin embargo, sigue por encima de la correspondiente a la zafra 2020/2021. Se prevé un aumento en la demanda del cereal, tanto como alimentación humana (food), como para alimentación animal (feed), lo que llevara al incremento del consumo de trigo hasta 782 Mt frente a 771 Mt del año anterior. El informe resalta que “…las existencias mundiales de trigo se elevarán a una cifra sólo ligeramente inferior al máximo histórico registrado la campaña anterior, las reservas de trigo de los exportadores principales podrían disminuir a su cota más baja en nueve años”. En términos numéricos, el stock final se reduce a 274Mt frente a 278 Mt (2020/2021), 276 Mt (2019/2020) y 260 Mt (2018/2019), una diferencia de 14 Mt ente los extremos, en tanto que, en los principales exportadores, el trigo que está para ser comercializado, la diferencia es de 16 Mt. Finalmente, el Consejo prevé un aumento en el comercio tanto respecto a su estimación del mes pasado, como respecto a la zafra anterior.

                             

 

 

 

Hoja informativa sobre maíz. 23 nov 2021

En la Bolsa de Chicago el maíz finalizo la semana del 19 de noviembre con leves caídas producto de ventas técnicas y un dólar fortalecido. A pesar de este cierre negativo, los aspectos fundamentales se mantienen fuertes. El cereal encuentra soporte en la demanda externa, sobre el cual el USDA informó de dos ventas en la presente semana (198.000 t y 270.000 t a México). Igualmente, la solidez del mercado del trigo se extiende al maíz. De igual modo la suba en la cotización del petróleo estira al alza la cotización del maíz desde el lado del etanol. Finalmente, el avance de la inflación en EEUU lleva a elevar las compras del cereal, aumentando la demanda y su consecuente transmisión a los precios. Actúa en sentido contrario a todo esto, la apreciación del dólar. Un dólar caro tiende a tornar menos competitivas a las exportaciones estadounidenses.

En su informe del 18 de noviembre, el Consejo Mundial de Granos (IGC), incremento en 2 Mt la previsión para la producción mundial de maíz en el 2021/2022 debido principalmente al aumento de EEUU. La previsión para el consumo igualmente ha aumentado en la misma cantidad, respaldadas en el mayor uso para producción de etanol ante los elevados precios del petróleo. En lo referente al comercio, el Consejo reduce las expectativas para el maíz a la vez que eleva en 2 Mt las existencias finales. La misma fuente señaló que el precio de exportación del cereal sigue siendo más competitivo en Rosario (250 USD/t) frente  Paranagua (282 USD/t) y El Golfo de México (262 USD/t).

La cosecha de maíz va finalizando en EEUU. En la víspera el USDA informó de un avance del 95%, dos puntos porcentuales sobre la media de los últimos cinco años. En valores numéricos ya se han trillado cerca de 35,87 MHa. En tanto que, en Brasil, CONAB informa que al 20 de noviembre el 70,3% de la superficie estimada de maíz de primera se ha sembrado. Esto implica un avance de siete puntos porcentuales en la semana al igual que respecto al avance del año pasado.

En Argentina las lluvias recientes atrasan el avance de la siembra. En la semana finalizada el 17 de junio se había avanzado tan solo 0,2 puntos porcentuales, ubicando la cobertura en el 29,2 % de las 7,1 MHa que proyecta la Bolsa de Buenos Aires. La BCR estima 7,2 MHa. Las lluvias han sido propicias para por un lado mejorar las reservas hídricas y a la par “…permite que el inicio del período crítico en el centro del área agrícola nacional comience con buenas expectativas”, concluye el informe. La Bolsa estima cosechar 55,0 Mt en tato que el USDA está en 54,5 Mt.

En su informe semanal de CEPEA indica “la lentitud de las exportaciones de maíz en la temporada actual y el buen avance de la siembra de la cosecha de verano continúan presionando los precios internos del cereal. Según colaboradores de Cepea, los compradores se mantienen alejados de las negociaciones, anticipándose a la continuación de las caídas, mientras que algunos vendedores, que necesitan liberar espacio en los almacenes, negocian maíz a precios más bajos”. En Paraná la siembra de maíz de primera ha concluido. El 95% está en buena condición y el 5% restante en condición media. La mayor parte transita la etapa de desarrollo vegetativo (86), y 10% ya está en etapa de floración Se proyecta  una cosecha de 4,1 Mt igual a un incremento del 32% respecto al año pasado. Esto llevara a que la participación en las 28,6 Mt estimadas para el país sea 14,3% frente a 12,6% en la zafra 2020/2021.

En la semana del 15/11/2021 al 19/11/2021, en Paraná el precio medio pagado en finca estuvo en 76,02 R$/bolsa frente a los 76,69 R$/bolsa de la semana previa. El rango de la cotización estuvo entre un máximo 84,54R$/bolsa y un mínimo de 74,07R$/bolsa. Por su lado el indicador ESALQ/BM&FBOVESPA se cotizo a 82,75R$/bolsa el 12 de noviembre y a 82,84R$/bolsa el día 19 de noviembre. La Cámara Mercantil informó que el maíz partido importado puesto en Montevideo mantuvo su precio referencial el viernes 19 de noviembre entre 220 y 240USD/t.

El Monitoreo Agrometeorológico de 22 de noviembre de 2021 de INBIO informa que “De acuerdo a lo observado, (en los Mapas departamentales del contenido de agua útil para el cultivo de maíz mecanizado) las condiciones de disponibilidad de agua en las unidades de suelos de los Departamentos monitoreados, presentan estados que se encuentran entre “Sequía (0-10%) hasta Excesos Hídricos”. A la fecha de análisis, la mayoría de los suelos presentan estados adecuados de humedad en relación a las necesidades hídricas del cultivo. Estas condiciones estarían asociadas al régimen pluviométrico y las características físicas de los suelos”.

                                     

Hoja informativa sobre soja. 19 nov 2021

Semana positiva en Chicago para los futuros de soja. Específicamente el contrato mayo 2022 ganó 6,98 USD/t (19,00 cents/bushel, o 0,42 USD/bolsa). El comportamiento diario fue mixto con fuertes subas el lunes y miércoles que sumaron un poco más de 13 USD/t de ganancias, las que fueron reducidas a cerca de la mitad por los cierres negativos en las otras sesiones, debido a las ventas para toma de ganancias por parte de los fondos especulativo.

Los analistas han identificado diversos factores tanto a favor como en contra la suba de los precios. La sólida demanda interna en EEUU da soporte a la cotización. El lunes, NOPA, la asociación de industriales del sector oleaginoso de EEUU, informó que en el mes de octubre se procesaron 5,01 Mt de soja, superando las expectativas del mercado (4,95 Mt) y marcando la tercera mayor cantidad industrializada en un mes. En setiembre, NOPA informó un procesamiento de 4,19 Mt. Además, la demanda externa igualmente fue activa esta semana, que se inició con la venta de 240.000 toneladas el lunes, 161.000 toneladas el martes, ambos a destinos no especificados y 132.000 toneladas a China el miércoles. Finalmente, las ventas netas para exportación informada el jueves estuvieron en el rango esperado.

En sentido contrario actuó en la semana la suba en la cotización del dólar. El índice dólar, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas principales, cerró la semana en 96,08 luego de haber alcanzado su valor máximo en 16 meses. Un dólar caro saca competitividad al grano norteamericano limitando su ventas externas La moneda norteamericana inició una senda de apreciación ya en la semana pasada con los datos de la mayor suba en la tasa de precios al consumidor desde 1990, y de los positivos de ventas minoristas. Continuó esta semana ante las señales de una creciente solidez en su recuperación económica, evidenciada el jueves específicamente, cuando el Departamento de Estadísticas Laborales informó  que las solicitudes de subsidiopor desempleo disminuyeron a principios de noviembre hasta 268.000 frente a la expectativa de 260.000 y menor a los 269.000 de la semana anterior, marcando el mínimo en  20 meses. La cotización del petróleo, a la baja ante los temores que la nueva ola del COVID-19 en Europa afecte negativamente la recuperación económica, se convierte en factor que limita la suba de la cotización de la soja por el lado del aceite destinado a biocombustible. 

En Argentina, la Bolsade Cereales de Buenos Aires informó que ya se han sembrado el  28,6% de las 16,5 MHa proyectadas para esta zafra. Las recientes lluvias han favorecido las tareas de las sembradoras. Los mayores progresos fueron registrados sobre el Sur de Córdoba y el Centro-Este de Entre Ríos. Según la misma fuente, 99% del área sembrada registra una condición hídrica Óptima/Adecuada, y 91 % del área sembrada condición de cultivo Excelente/Buena. La expectativa es cosechar 44,0 Mt, en tanto el USDA estima 49,5 Mt.

CONAB informó que al 13 de noviembre ya había sembrado el 79,2% de las 40,27 MHa estimadas para esta zafra. En avance representa 10 puntos porcentuales por encima del correspondiente a un año atrás y 12 puntos al de la semana pasada. En Paraná se ha cubierto el 100% y en Mato Grosso el 99%. En Paraná, DERAL en su boletín semanal señala que el 96% del cultivo está en buen estado y el resto, 4%, en estado medio. En cuanto a su evolución fenológica, 10% está en germinación, 85% en desarrollo vegetativo, y 5% en floración.

Durante la semana en la web de la BCR se tuvo referencia de cotización para entrega física de soja en Enero 2021 a 355 USD/t en Timbues. En tanto el precio en finca de soja en Paraná promedio entre 156,80 R$/bolsa y 147,82 R$/bolsa. En promedio la cotización estuvo em 151,76 R$/bolsa que fue un poco más 2% superior al de la semana anterior. Respecto a precios de exportación, el precio en el Golfo seguía siendo menor al de Paranagua y Rosario según recoge el Consejo Mundial de Granos (IGC) en su página.

En octubre 2021, las exportaciones de aceite soja de Paraguay totalizaron 78.596 toneladas por valor de 98,37 millones de dólares que fue superior tanto al del mes previo como a las ventas externas del mismo mes en el 2020. Sin embargo, acumulativamente, en el presente año (enero-octubre) se han exportado un 17% menos en término de peso del producto, situación que se atribuye al atraso en la cosecha de la oleaginosa en la zafra 2020/2021, que a su vez retrasó el arranque de las actividades de la industria. A pesar de la merma, la mejor cotización se ha reflejado en el valor exportado, que en el 2021 es 39% superior al mismo periodo del año pasado. En el presente año, las exportaciones de aceite de soja han llegado a 13 países. De estos, India, Argentina, Bangladés y Egipto tienen una participación relativa de dos dígitos y suman el 74% de las exportaciones totales medidas en peso.

Boletín Técnico Agroclimático Nro. 110 – noviembre 2021 de INBIO indica que  “….al día 17 de noviembre del 2021… la mayoría de los suelos presentan estados adecuados humedad en relación a las necesidades hídricas del cultivo, algunos hasta saturados como se observa en todo el Departamento de San Pedro”. En el lado opuesto, se observa déficits de diferentes grados en el norte de Alto Paraná en los límites con Canindeyu, al igual que al oeste. Respecto a las condiciones climáticas, el Boletín dice “Para el mes de diciembre del 2021, las estimaciones muestran una posible distribución de precipitaciones en niveles normales y superiores a  la media normal sobre la zona norte de la Región Oriental, como también en gran parte de la extensión de la Región Occidental, entre tanto en la zona sur de la Región Oriental observarían rangos por debajo de la media normal en este periodo, esto en comparación a los parámetros normales del mes”.

Por su parte el Modelo WRF-Paraguay no muestra precipitaciones entre el 20 y el 25 de noviembre. De igual forma, el modelo GFS para el periodo 21 al 26 de noviembre muestra precipitaciones recién en este último día.

                                                 

ANEXO

Hoja informativa sobre soja. 12 nov 2021

El informe semanal de contenido de agua útil para el cultivo de soja señala “A la fecha de análisis (10-nov-2021), en el inicio de crecimiento del cultivo, la mayoría de los suelos presentan estados deficitarios humedad en relación a las necesidades hídricas del cultivo, a excepción del Departamento de San Pedro donde se observan condiciones adecuadas en casi toda su extensión…”.La misma fuente informa que “Para el mes de diciembre del 2021, se estima una distribución de precipitaciones en niveles normales y superiores a  la media normal sobre la zona norte de la Región Oriental, …en las zonas centro, centro sur y centro este de la Región Oriental observarían rangos por debajo de la media normal en este periodo…”.

En octubre 2021, las exportaciones de soja totalizaron 314.000 toneladas por valor de 157,56 millones de dólares que comparativamente con respecto al mes pasado fue superior en alrededor de 36% en peso y valor. Sin embargo, con relación a octubre 2020 fue 31% menor en peso, pero tan solo -3% en valor total. Esta diferencia se evidencia en el valor medio que en octubre 2020 fue 357 USD/t mientras que en setiembre 2021 fue 513 USD/t y en octubre 2021 fue 502 USD/t. Los principales mercados destinos de las exportaciones de soja paraguaya en lo que va del año son Argentina (71%), Brasil (13%) y Rusia (10%) sumando el 94% de peso exportado del grano.

El informe del USDA correspondiente a noviembre redujo la  producción mundial de soja 2021/22 en 1,1 Mt a 384,0 Mt, debido a la menor producción de Estados Unidos y Argentina que se compensa en parte con una mayor producción de India. La producción de Argentina se reduce 1,5 Mt a 49,5 Mt debido a una menor área y se mantuvo sin cambios en 144 Mt la correspondientes a Brasil. Las existencias mundiales de soja se reducen en 0,8 Mt hasta 103,8 Mt. Las importaciones argentinas aumentan de 4,7 Mt a 4,8 Mt, mientras que las de China se reducen en 1,0  Mt a 100 Mt. La producción de EEUU fue proyectada en 120,43 Mt menor a la del mes pasado debido a la menor productividad estimada. Las existencias finales proyectadas quedaron en 9,25 Mt desde lo 8,71 Mt del mes pasado.

En el caso de Paraguay las variables permanecieron sin cambios. El USDA estima la cosecha en, 10,5 Mt de las cuales 6,5 Mt serán exportadas y 3,75 Mt procesadas. En la zafra anterior la cosecha según el USDA fue de 9,9 Mt, de las cuales 6,6 Mt fueron exportados y 3,3 Mt procesadas. En términos relativos, el USDA proyecta una menor exportación y mayor uso interno.(Ver tablero)

El informe bajista del USDA que sorpresivamente redujo la producción proyectada de EEUU fue el elemento catalizador de la cotización de la soja en el mercado de Chicago durante la semana. En la víspera del informe la soja cerró en baja. Específicamente el contrato mayo 2022 se ajustó en 445 USD/t. Luego del informe, la cotización se disparó llegando el viernes a sumar 20 USD/t, que con relación al cierre de la semana pasada sumó 3,05% de ganancias (contrato mayo 2022).

La siembra de soja sigue avanzando en Argentina favorecida por las lluvias recientes. Al 10 de este mes, se había completado el 18,8 % de las 16,5 MHa proyectadas para esta zafra. Respecto a la condición del cultivo, el informe de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires señala “Se estima que un 90,9 % del área sembrada presenta una condición hídrica Adecuada/Óptima,… y mantienen una condición de cultivo Normal/Excelente en el 97,8 % de la superficie implantada”.

En Brasil, CONAB informó de un avance de la siembra hasta el 67,3% de la superficie estimada para esta zafra (40,27 MHa). El ritmo de siembra sobrepasa en 12 puntos porcentuales al del año pasado. En Brasil, CONAB informó de un avance de la siembra hasta el 67,3% de la superficie estimada para esta zafra (40,27 MHa). El ritmo de siembra sobrepasa en 12 puntos porcentuales al del año pasado. En el Estado de Paraná, DERAL informó que al 8 de noviembre ya se había sembrado el 88% de las 5,63 MHa proyectadas para esta zafra. En el mismo periodo del año pasado ya se había sembrado el 84%. En términos de valores absolutos, esta zafra ya se ha cubierto 4,95 MHa frente a 4,66 MHa de la anterior. La producción estimada de esta zafra es de 20,80 Mt. La misma fuente informó que el 96% del cultivo estaba en buenas condiciones

  

                                        

Anexo

Hoja informativa sobre trigo. 11 noviembre 2021

Las exportaciones paraguayas de trigo en octubre 2021 totalizaron 11.900 toneladas por valor de 3.476.000 USD, mostrando un repunte respecto a setiembre del 49% en peso y 54% en valor. En lo que va del año comercial del trigo nacional (1-set/31/ago), se han enviado al exterior 280.000 toneladas las que generaron ingresos de 73.000.000 USD. El valor medio de exportación en octubre 2021 fue de 292 USD/t frente a 282 USD del mes anterior y 204 USD de octubre 2020.  Brasil sigue siendo el principal mercado.

Al 30 de setiembre 2021, el saldo de la cartera de crédito en bancos de plaza para trigo convertidas a moneda local se incrementó un 2,95% respecto al mes previo. El saldo del crédito otorgado en guaraníes fue de 66.392 millones, que estuvo 2,60% por encima del saldo a fines de agosto 2021 pero 20,09% respecto a setiembre 2020. El saldo en dólares, que en el mes representó el 72% de la cartera vigente, aumentó 3,17% con relación a agosto, pero fue 22,87% menor al saldo en setiembre 2020. El Banco Nacional de Fomento posee el 76% de la cartera de los saldos en dólares y el 79% del correspondiente a moneda local.

En el presente año comercial brasilero para el trigo (01-agosto/31-julio), CONAB estima se importarán 6.000.000 toneladas. En el mes de octubre las compras brasileñas totalizaron 517.000 toneladas, llevando el acumulado de la presente zafra a 1.560.000 toneladas. En lo que respecta a las importaciones desde Paraguay, estas han sumado 11.676 toneladas, mayormente desde el Estado de Paraná (91%). Argentina sigue siendo el principal proveedor del mercado brasilero con una cuota del 90%.

En la semana entre el 25 y el 29 de octubre el precio medio en fincas del Estado de Paraná estuvo entre 85,75 y 89,40 RS/bolsa de 60 kg., con el promedio en 87,42 RS prácticamente sin cambios. En su informe coyuntural del mes, DERAL destaca que, en promedio, los productores recibieron 87,34 R$/bolsa en el mes de octubre precio similar al de setiembre (87,59 R$), pero 27% superior al de octubre 2020. La cosecha en Paraná está en su etapa final, con más del  93% cosechado a la fecha. Se mantiene firme la expectativa de llegar a las 3,2 Mt de producción en esta zafra.

En su boletín semanal CEPEA informa que las importaciones de trigo de Brasil siguen firme a pesar de la buena cosecha que está en curso Los agricultores prefieren almacenar con miras a comercializar el año próximo anticipando mejores precios. Por el contrario, los compradores esperan una reducción de los precios ante el aumento de la oferta. El precio medio do trigo CEPEA/ESALQ-Paraná cotizaba ayer 11 de noviembre a 292 USD/t, menor a los 294 USD de una semana atrás.

En Argentina la cosecha de trigo no se desarrollo con normalidad debido a las lluvias de la última semana. Al miércoles 10 se había cubierto el 11,7% de las 6.517.900 hectáreas que se estiman cosechables. El rendimiento medio está en 1.180 kg/ha, aunque con variaciones según las regiones. En el NOA y NEA que fueron afectadas por la falta de precipitaciones durante gran parte del ciclo del cultivo, el rendimiento promedio es de 820 y 1.050 kg/ha. En el centro-oeste del área agrícola la productividad promedio es de 1.500 a 1.900 kg/ha con expectativas de aumento a medida que avance la trilla. En el sur en tanto los informes son de rendimientos entre 2.800 y 4.700 kg/ha, aunque “… las altas temperaturas junto con la demora en la reposición de humedad ponen en riesgo los resultados a cosechar”, concluye el Panorama Agrícola Semanal de la Bolsa de Buenos Aires.

El informe de oferta y demanda del USDA de noviembre 2021, redujo levemente la producción global de trigo hasta 775,28 Mt desde los 775,87 Mt del informe anterior. Las existencias finales mundiales proyectadas han sido ajustadas en 1,4 Mt quedando en 275,8 Mt. Australia, la UE e India representan la mayor parte de la reducción.  Los cambios en la variable de producción se resumen en la tabla de más abajo. En lo que respecta a las importaciones brasileras, las mismas permanecen en 6,5 Mt.

                                                         

 

Hoja informativa sobre maíz. 09 noviembre 2021

El Banco Central del Paraguay presentó el informe mensual de comercio exterior, donde señala que el maíz se destacó en octubre entre los principales productos exportados con un crecimiento del 73,4% en términos de valor. Las ventas totales en peso totalizaron 254.000 toneladas, que fue 9% superior a la de setiembre, aunque 47% menor a la de octubre 2020. Brasil fue el mercado destino de las exportaciones en octubre.

Respecto al contenido agua en el suelo disponible para el cultivo de maíz mecanizado, INBIO señala “A la fecha (05-nov-2021) de análisis, en la fase de desarrollo del cultivo, la mayoría de los suelos presentan estados adecuados de humedad en relación a las necesidades hídricas del cultivo, pero así también se observan varias unidades de suelos con déficit. Estas condiciones estarían asociadas a la cantidad de lluvia caída, la alta evapotranspiración y las características físicas de los suelos”.

La Cámara Mercantil de Uruguay informó que precio referencial para el maíz partido importado puesto en Montevideo continua sin cambio entre 220 y 240 USD/t. En la Bolsa de Chicago, la tendencia en la cotización del maíz durante los últimos días es a la baja ante la probabilidad de que el USDA eleve su producción en el informe de la  fecha. Desde la primera sesión de este mes  la cotización en Chicago ha sido negativa, cortando la tendencia creciente iniciada a mediados de octubre, y que llevo al producto a sumar ganancias del 11% cuando cerró el 29 de octubre (222 USD/t). Con el inició del mes de noviembre la tendencia se revertió. Entre el 1 y el 8 de noviembre, contrato de futuros diciembre ha perdido 11 USD/t (4,75%).

Ya prácticamente se da por finalizada la cosecha de soja y maíz en EEUU. Incluso algunas consultoras ya dejaron de publicar los datos de esta semana. Al domingo pasado, el 84% de la superficie de siembra ya fue cosechada. En los principales estados productores, el ritmo se encuentra por encima de la media reciente, esto es Iowa con 84% recolectado frente a 77% de promedio histórico e Illinois con 90% de avance y 87% de media.

El informe de oferta y demanda del USDA correspondiente al 9 de noviembre elevó la producción de maíz para EEUU hasta 382,59 MT un poco más de un millón de toneladas respecto al del mes pasado. El nuevo dato superó en cerca de 300.000 toneladas a la expectativa promedio de los operadores. A pesar del aumento, las existencias finales fueron reducidas desde 38,10 Mt a 37,94 Mt. Esto se debió a que el uso interno, producción de etanol básicamente, se incrementó en, 1,27 Mt, superando en cerca de 170.000 t la mayor cosecha proyectada. Las importaciones de Brasil siguen sin cambio en 1,7 Mt.

En Brasil, según CEPEA señala, en el interior especialmente, prevalece la baja actividad comercial del maíz ante compradores que se abstienen de comprar señalando tener suficiente stock, y a la par especulando sobre la base que todo apunta a una buena zafra en el maíz de segunda. Desde el lado vendedor, solo operan aquellos que necesitan liberar espacio o tienen necesidad de hacer algo de caja. En los puertos, sinónimo de exportación, el escenario se mueve al ritmo de la tasa de cambio del dólar. Durante la semana pasada, cuando la tasa de cambio se mostraba altas, las ventas externas desde Santos (SP) y Paranaguá (PR), fueron intensas. Sin embargo, el viernes pasado, hubo caída de la moneda estadounidense (y de los precios externos) respecto al jueves deprimiendo los precios en los puertos.

La siembra de maíz en Argentina avanza con ciertos atrasos respecto al ritmo del año pasado. Esto es debido a las lluvias recientes que han servido para mejorar las reservas de agua de las regiones productoras. Las tareas se concentran en el sur argentino. En términos numéricos se han incorporado 28,4 % de las 7,1 MHa proyectadas para la campaña en curso, concluye el informesemanal de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.

La relación insumo producto para el maíz volvió a empeorando por quinto mes consecutivo. Datos del boletín de precio de commodities del Banco Mundial correspondiente a noviembre 2021, muestran que tal relación paso de 1,78 en setiembre a 2,56 en octubre, ambos de este año. Tal relación estaba en 1,31 en octubre 2020. El dato indica la cantidad de maíz a los precios vigentes en el mercado internacional necesarios para comprar una tonelada de urea en el mismo mercado. Es decir, con una cotización en octubre 2021, de 612,50 USD/t para la urea y de 239,65 USD/t para el maíz, se necesitaban 2,56 tonelada del cereal  para comprar una tonelada del fertilizante. Esta perdida en la capacidad de compra del cereal se observa desde junio de este año.

                                                       

Cierre de la semana en el mercado de índices, bonos y commodities: 05 noviembre 2021

Semana marcada por la reunión de la Fed y de la OPEC, además del informe sobre empleo de EEUU, Cada una tuvo su impacto en el mercado y en la cotización de los productos. Es así que, con relación al viernes pasado, el S&P 500 ganó 2,00%, el Dow Jones Industrial sumó 3,21%, y el índice compuesto Nasdaq cerró con un aumento de 1,42%. Los bonos del tesoro cerraron la semana con pérdidas de -6,79% (BT 10 años) y -2,63% (BT 30 años). El petróleo se recuperó el viernes, pero no pudo evitar cerrar en rojo en el intersemanal (-2.75%). El índice dólar sumó a su cotización intersemanal 0,11%.

La Reserva Federal (Fed) de EE. UU. comenzará este mes a desmontar el estímulo monetario que había puesto en marcha para enfrentar la pandemia del COVID-19, y que consiste en la compra de activos a un ritmo mensual de 120 mil millones de dólares (80.000 millones en bonos y 40.000 millones en títulos respaldados por hipotecas). El plan anunciado consiste en reducir las compras de bonos por 80.000 millones en 10.000 millones por mes, y los 40.000 millones a razón de 5.000 millones mensual por el momento en noviembre y diciembre, y que idealmente continuarían al mismo ritmo. Es decir que a partir de noviembre implementara rebajas de 15.000  millones de dólares al mes, pasando de comprar activos por valor 120.000 millones de dólares al mes a hacerse con 105.000 millones. Según este plan los estímulos vía compra de bonos llegarían a su fin mediados del 2022. En lo referente a la tasa de interés, dejó sin cambios en el rango de entre 0% y 0,25%.

El  informe de empleo de EEUU fue positivo enviando señales al mercado de una mejora en las condiciones económicas. Laura Sánchez, analista de Investing lo resume en los siguientes puntos: “(i) El mes pasado se crearon 531.000 nóminas no agrícolas, cifra más alta que el mes anterior (194.000) y superior a lo estimado (450.000). (ii) Los ingresos medios por hora, en término interanual, suben un 4,9% y el dato mensual se apunta un 0,4%, tal como se preveía. (iii) También revisó al alza la cifra sorprendentemente débil de septiembre en casi 120,000, hasta 312,000. (iv) Al mismo tiempo, el crecimiento de los ingresos medios por hora se ralentizó hasta el 0.4% desde el 0.6% de septiembre…”.

Los ministros de los trece miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y de otros diez productores independientes ignoraron el pedido de EEUU y anunciaron que mantienen lo acordado en julio pasado, o sea aumentar la producción en 400.000 barriles diarios. En aquel mes había acordado aumentar gradualmente el ritmo de producción en la citada cantidad de barriles diarios cada mes, hasta septiembre de 2022. Luego, mensualmente se reunirían para monitorear la situación e introducir ajustes que creyesen necesarios. Estados Unidos ha estimado que el suministro debía subir a por lo menos unos 600.000 a 800.000 barriles por día para satisfacer la creciente demanda debido a la reactivación de la economía. La próxima reunión será el 2 de diciembre.

El boletín estadístico de la Supervisión Financiera del Banco Central del Paraguay correspondiente a setiembre 2021, indica que la cartera de crédito de los bancos al 30 de dicho mes fue de 105.247 mil millones de guaraníes, de los cuales 58% corresponden a créditos otorgados en moneda local. La cartera vencida es del 2,88%. Con relación al mes pasado, aumentó 2,15% mientras que la morosidad disminuyó desde 3,01% de agosto a 2,88%. El ahorro aumentó 0.09% y se situó en 126.489 mil millones de guaraníes, de los cuales el 53% están depositados en moneda local. El 1,10% del ahorro está a plazo fijo, y el sado restante se haya distribuido en entre cuenta corriente, a la vista y en CDAs  en partes  muy similares.

    

La tasa de cambio a la venta en el mercado fluctuante con clientes no financiero cerró la semana en 6.876 G/USD desde los 6.901 G/USD del viernes pasado. Respecto al comportamiento de la tasa de cambio BASA Capital, en su informe semanal señala “El tipo de cambio dólar-guaraní finaliza la primera semana de noviembre por debajo de los 6.900. El BCP ha intensificado de manera dramática la venta de dólares al mercado, logrando hacer retroceder al par en unos 30 puntos aproximadamente”. La expectativa de los agentes para el mes de octubre es de un nivel de 6.900 G/USD, indicado en la última Encuesta de Expectativas de Variables Económicas (EVE) octubre 2021, mientras que BASA Capital estima un rango entre 6.700 a 7.100 G/USD. Comparativamente con los países de la región, el guaraní tiene un comportamiento opuesto, al apreciarse frente al dólar ante que perder valor tal como se nota en el real y el peso.

En la Bolsa de Valores y Productos de Asunción (BVPASA) el volumen negociado en la presente semana  fue de 428.317 millones de guaraníes, que estuvo 10% por debajo del volumen de la semana pasada. Tres cuartos del valor total de las operaciones fueron de reporto y 22% de  renta fija. El saldo correspondió a renta variable. En ambas semanas no se reportaron operaciones con futuros. En octubre el volumen negociado en la Bolsa fue de 2.744.404.067.070 G, superior en 11% al monto alcanzado en setiembre. De hecho, el volumen de octubre marca un récord para la BVPSA. 

                                                       

ANEXO

Hoja informativa sobre soja. 05 nov 2021

El informe semanal de contenido de agua útil para el cultivo de soja señala “A la fecha de análisis, (3-nov-2021) en el inicio de crecimiento del cultivo, la mayoría de los suelos presentan estados deficitarios de humedad en relación con las necesidades hídricas del cultivo, excepto el Departamento de Itapuá que se encuentra mayormente saturado…”. En el transcurso de la semana se tuvieron lluvias importantes entre  el 29 y 30 de octubre y el 5 de noviembre. Las lluvias fueron intensas en el Departamento de Itapúa, en tanto que, en el otro extremo, no hubo registros del Departamento de San Pedro.

La cartera de crédito de soja, o el saldo de la cartera en bancos del país, otorgada en guaraníes tuvo un leve repunte, el cuarto mes consecutivo, en setiembre respecto al saldo de agosto, pero fue marcadamente inferior (-23%) comparativamente al de setiembre 2020. Por su lado, el correspondiente a dólares tuvo un aumento del 6% entre septiembre y agosto, y del 2% con respecto a setiembre 2020. Al convertir el saldo en dólares a moneda nacional y sumarle el denominado en guaraníes, la cartera de soja al 30 de setiembre 2021 fue de 7.450 mil millones, del cual 93% correspondió a créditos en moneda extranjera. Banco GNB S.A. (en proceso de fusión por absorción) es la entidad con mayor participación en el saldo de la cartera de soja en moneda local, mientras que Continental lidera en como extranjera. Más detalles en este link.

Fue una mala semana para la cotización de los futuros de soja. El avance sin problemas de la cosecha en EEUU, y la siembra a un ritmo normal y superior al año pasado y a la media reciente en Brasil, se combinaron para restar 3,17% al precio de ajuste del contrato mayo 2022. Esta merma equivale a 14,79  USD/t, 40,25 cent/bushel y 0,89 USD/bolsa. Además, la perspectiva para la próxima campaña agrícola en EEUU es de aumento en la superficie de soja. El USDA presentó sus primeras estimaciones de superficie de siembra para el año comercial 2022/2023 en EEUU. El documento completo estará disponible en febrero próximo. La estimación es mayor superficie de soja que llegaría a 35,41 MHa versus 35,29 MHa de la actual campaña, en tanto la de maíz se reduciría debido entre otros factores a los altos precios de los  fertilizantes. El maíz requiere más fertilizante que la soja.

La cosecha de soja en EEUU llegó al 79%, dos puntos porcentuales por debajo de lo esperado por los analistas consultados. El año pasado a estas alturas de la campaña ya se había cosechado el 86%  en tanto que el promedio de cosecha de los anteriores cinco años es de 81%. Sin embargo, a diferencia de la semana anterior, en la presente el porcentaje cosechado es menor al promedio reciente.

Las ventas netas de EEUU en la semana entre el 22 y el 28 de octubre totalizaron 1.863.912 toneladas, las que fueron 37% mayor al de la semana previa, recuperándose de los magros datos de la semana pasada. El dato estuvo dentro de las expectativas del mercado, y más bien hacia el extremo superior. China, con 1,2MT fue el mayor comprador. Las exportaciones totalizaron 2,6 MT, 10% por encima del correspondiente al de la semana anterior, y China el principal destino. Los compromisos de ventas llegan al 57% de la proyección del USDA para este año agrícola, que está dos puntos porcentuales por debajo de la media reciente.

En su Panorama Agrícola Semanal, la Bolsa de Buenos Aires informó que la siembra de soja llegó al 7,1% de las 16,5 MHa proyectadas para esta zafra. Mas del 80% del avance se da en el Sur de Córdoba, ambos núcleos y el Norte de La Pampa-Oeste de Buenos Aires. En tanto se aguardan lluvias para iniciar la siembra en Sudeste de Buenos Aires, así como en el NOA y NEA.

En Paraná no se tienen datos de la semana debido al feriado del 1 de noviembre. A nivel Brasil, el último dato de CONAB del 30 de octubre señala un avance del 53,5% frente al 36,8%  de la semana pasada. Se estima que Brasil sembrara 39,92 MHa estimadas en la actual zafra. En Matto Grosso al ritmo de siembra actual, la cosecha se iniciaría cerca del 20 de diciembre en algunas regiones, lo que permitirá la siembra de maíz zafriña en la ventana optima, de acuerdo a los cálculos iniciales. Safras e Mercado estima la producción brasileña de soja en 2021/22 en 144,7 Mt frente a 137,3 Mt de la zafra anterior. Esta nueva estimación implica un fuerte ajuste respecto al informe anterior (julio 2021) que fue de 142,2 Mt. Igualmente la superficie seria superior a la del año pasado, cuando se sembraron 38,96 MHa, y llegaría a 40,5 MHa. El informe agrega que el rendimiento estaría en 3.590 kg/ha, superando los 3.454 kg/ha del año anterior.

                                      

Anexos