Cierre de la semana en el mercado de índices, bonos y commodities: 05 noviembre 2021

Semana marcada por la reunión de la Fed y de la OPEC, además del informe sobre empleo de EEUU, Cada una tuvo su impacto en el mercado y en la cotización de los productos. Es así que, con relación al viernes pasado, el S&P 500 ganó 2,00%, el Dow Jones Industrial sumó 3,21%, y el índice compuesto Nasdaq cerró con un aumento de 1,42%. Los bonos del tesoro cerraron la semana con pérdidas de -6,79% (BT 10 años) y -2,63% (BT 30 años). El petróleo se recuperó el viernes, pero no pudo evitar cerrar en rojo en el intersemanal (-2.75%). El índice dólar sumó a su cotización intersemanal 0,11%.

La Reserva Federal (Fed) de EE. UU. comenzará este mes a desmontar el estímulo monetario que había puesto en marcha para enfrentar la pandemia del COVID-19, y que consiste en la compra de activos a un ritmo mensual de 120 mil millones de dólares (80.000 millones en bonos y 40.000 millones en títulos respaldados por hipotecas). El plan anunciado consiste en reducir las compras de bonos por 80.000 millones en 10.000 millones por mes, y los 40.000 millones a razón de 5.000 millones mensual por el momento en noviembre y diciembre, y que idealmente continuarían al mismo ritmo. Es decir que a partir de noviembre implementara rebajas de 15.000  millones de dólares al mes, pasando de comprar activos por valor 120.000 millones de dólares al mes a hacerse con 105.000 millones. Según este plan los estímulos vía compra de bonos llegarían a su fin mediados del 2022. En lo referente a la tasa de interés, dejó sin cambios en el rango de entre 0% y 0,25%.

El  informe de empleo de EEUU fue positivo enviando señales al mercado de una mejora en las condiciones económicas. Laura Sánchez, analista de Investing lo resume en los siguientes puntos: “(i) El mes pasado se crearon 531.000 nóminas no agrícolas, cifra más alta que el mes anterior (194.000) y superior a lo estimado (450.000). (ii) Los ingresos medios por hora, en término interanual, suben un 4,9% y el dato mensual se apunta un 0,4%, tal como se preveía. (iii) También revisó al alza la cifra sorprendentemente débil de septiembre en casi 120,000, hasta 312,000. (iv) Al mismo tiempo, el crecimiento de los ingresos medios por hora se ralentizó hasta el 0.4% desde el 0.6% de septiembre…”.

Los ministros de los trece miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y de otros diez productores independientes ignoraron el pedido de EEUU y anunciaron que mantienen lo acordado en julio pasado, o sea aumentar la producción en 400.000 barriles diarios. En aquel mes había acordado aumentar gradualmente el ritmo de producción en la citada cantidad de barriles diarios cada mes, hasta septiembre de 2022. Luego, mensualmente se reunirían para monitorear la situación e introducir ajustes que creyesen necesarios. Estados Unidos ha estimado que el suministro debía subir a por lo menos unos 600.000 a 800.000 barriles por día para satisfacer la creciente demanda debido a la reactivación de la economía. La próxima reunión será el 2 de diciembre.

El boletín estadístico de la Supervisión Financiera del Banco Central del Paraguay correspondiente a setiembre 2021, indica que la cartera de crédito de los bancos al 30 de dicho mes fue de 105.247 mil millones de guaraníes, de los cuales 58% corresponden a créditos otorgados en moneda local. La cartera vencida es del 2,88%. Con relación al mes pasado, aumentó 2,15% mientras que la morosidad disminuyó desde 3,01% de agosto a 2,88%. El ahorro aumentó 0.09% y se situó en 126.489 mil millones de guaraníes, de los cuales el 53% están depositados en moneda local. El 1,10% del ahorro está a plazo fijo, y el sado restante se haya distribuido en entre cuenta corriente, a la vista y en CDAs  en partes  muy similares.

    

La tasa de cambio a la venta en el mercado fluctuante con clientes no financiero cerró la semana en 6.876 G/USD desde los 6.901 G/USD del viernes pasado. Respecto al comportamiento de la tasa de cambio BASA Capital, en su informe semanal señala “El tipo de cambio dólar-guaraní finaliza la primera semana de noviembre por debajo de los 6.900. El BCP ha intensificado de manera dramática la venta de dólares al mercado, logrando hacer retroceder al par en unos 30 puntos aproximadamente”. La expectativa de los agentes para el mes de octubre es de un nivel de 6.900 G/USD, indicado en la última Encuesta de Expectativas de Variables Económicas (EVE) octubre 2021, mientras que BASA Capital estima un rango entre 6.700 a 7.100 G/USD. Comparativamente con los países de la región, el guaraní tiene un comportamiento opuesto, al apreciarse frente al dólar ante que perder valor tal como se nota en el real y el peso.

En la Bolsa de Valores y Productos de Asunción (BVPASA) el volumen negociado en la presente semana  fue de 428.317 millones de guaraníes, que estuvo 10% por debajo del volumen de la semana pasada. Tres cuartos del valor total de las operaciones fueron de reporto y 22% de  renta fija. El saldo correspondió a renta variable. En ambas semanas no se reportaron operaciones con futuros. En octubre el volumen negociado en la Bolsa fue de 2.744.404.067.070 G, superior en 11% al monto alcanzado en setiembre. De hecho, el volumen de octubre marca un récord para la BVPSA. 

                                                       

ANEXO