El mercado de la soja tuvo un
comportamiento general hacia la baja durante el mes de noviembre, alejándose
cada vez mas del precio record de USD/ton 650 del 4 de setiembre pasado. El primer día del mes de noviembre cerró al alza
(USD/ton 549), que fue el precio máximo del mes. Desde entonces en forma algo
irregular pero constante fue perdiendo precio durante el mes. Varios factores
contribuyeron a esta situación. Dos pueden ser citados como los de mayor
influencia.
a)
En primer lugar el reporte del Departamento de
Agricultura de EEUU indicó un mejor
rendimiento de soja que el esperado. El reporte mensual de oferta y demanda mundial
de granos[2]
informó de un incremento la cosecha de soja en los Estados Unidos superior a lo
estimado, elevando la proyección a un poco mas de 80 millones de toneladas
contra los 77,84 millones de octubre y los 71,69 de setiembre. La diferencia de
10 millones de toneladas influyó para deprimir los precios.
b)
En segundo lugar las condiciones climáticas
favorables para la siembra en Sudamérica hacen prever que la región se encamina
hacia una producción record en el próximo año. Las estimaciones de la cosecha para
el Brasil es de81 millones de toneladas y para Argentina es de55 millones de
toneladas. Estas ingresarán al circuito entre abril y mayo.
En relación al futuro se
mencionan los siguientes puntos en que son coincidentes los analistas:
a) Existe un punto que puede
deprimir aun más los precios y tiene que ver con la actividad de los fondos
especuladores y de pensión. Los analistas afirman que estos fondos poseen
posiciones compradas muy importantes y que con sus salidas y tomas de ganancias
pueden afectar los precios hacia la baja. Las expectativas bajistas de los
precios y la cosecha record en Sudamérica de hecho los obligaran a vender sus
posiciones.
b) Los pronósticos de la
consultora Oil World, la demanda china seguirá creciendo en los próximos meses,
aunque lo hará a tasas más lentas.
c) En el mediano plazo los
precios de futuro tenderán a la baja debido a la cosecha record que se
pronostica para el cono sur de Sudamérica
y el hecho de la cosecha americana no fue tan catastrófica como se había
previsto un par de meses atrás. A este hecho hay que agregar también que las primeras estimaciones indican que habrá un
incremento de un millón de hectáreas de soja.
De ahora en mas, ya finalizada la
cosecha americana, el “corazón” del mercado sojero se traslada a Sudamérica,
cuya evolución y desarrollo marcará los precios futuros hasta la cosecha.
Fuentes:
[1] Víctor Enciso (venciso@agr.una.py)
Departamento de Economía Rural-Facultad de Ciencias Agrarias, Campus de San
Lorenzo del Campo Grande. Las opiniones
aquí presentadas son de exclusiva responsabilidad del autor y no representan ni
la posición ni la opinión de la Facultad de
Ciencias Agrarias ni de la Universidad Nacional de Asunción
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