INTRODUCCIÓN
El comportamiento de los precios de futuros de soja
continúo con la senda hacia la baja iniciada la semana pasada. El empalme de la
cosecha 2012/2013 (vieja) y 2013/2014 (nueva) obligó a los agricultores a
deshacerse de sus granos empujando a los precios en el disponible a la baja y
contagiando al de futuro.
Las perdidas en el valor estuvieron lideradas por
la entrega Noviembre´13 que perdió USD/ton 21 entre el precio de apertura del
lunes y el cierre del viernes. Este valor equivalió a una reducción relativa
del 4,58%. Las demás posiciones distantes también presentaron perdidas promedio
de USD/ton 14, mientras que la de Agosto´13 se redujo en USD/ton 5 (1,08%). En
la semana se dieron más noticias sobre proyecciones de superficie de siembra y
producción para la próxima campaña en Argentina y Brasil. La mayoría de los
comentarios de los analistas se focalizaron en responder a la pregunta ¿hasta
dónde bajará el precio de la soja?
COMPORTAMIENTO DEL PRECIO EN LA SEMANA
Con la excepción del miércoles, los precios de los
futuros de soja operaron a la baja. El lunes, la posición de Agosto´13 subió
debido a compras de oportunidad y cobertura de posiciones vendidas por parte de
los inversores. Por su lado, las posiciones más
lejanas operaron a la baja por las buenas perspectivas climáticas en las zonas
productoras de Estados Unidos. La
tendencia se rompió el miércoles cuando los futuros como reacción a la firmeza
del mercado de contado de Estados Unidos, liderados por la suba de Agosto´13
que subieron 1,78% respecto al precio de cierre del día anterior. De acuerdo a
comentaristas, el incremento del precio se debió a compras de oportunidad por
parte de los inversores.
El día jueves se retomó la senda de la baja para
los futuros. Las condiciones climáticas
favorables para el desarrollo del cultivo, ya que se anunciaban lluvias para el
fin de semana en el Medio Oeste y mayor intensidad para la presente semana. La
firmeza de la divisa norteamericana también aportó lo suyo para un
comportamiento hacia la baja en la soja. Igualmente fuerte liquidación de posiciones
ocasionaron que la soja operara en baja, luego de una jornada positiva el día
anterior. Los futuros de noviembre llegaron a su menor precio en tres meses.
La semana cerró en baja. La posición Noviembre´13
llegó a su precio mínimo en catorce meses. Ventas técnicas y buenas condiciones
climáticas continuaron como factores de presión para la baja del precio. Si
bien los pronósticos son excelentes para el desarrollo y cosecha de la soja,
algunos comentaristas manifestaron temor a posibles bajas temperaturas y
heladas tempranas en la Región Central de Estados Unidos afecten a los cultivos
de soja y de maíz.
INFORMES
DE LA SEMANA
Reporte
de avance de progreso
El lunes a la tarde del Departamento de Agricultura
de Estados Unidos presentó su reporte semanal del estado de los cultivos. La
soja en estado de floración llegó al 65%, superior en 19 puntos porcentuales al
de la semana previa pero, a once el promedio de los últimos cinco años. En
tanto la soja con vainas fue del 20%, dos veces y medio superior al de la
semana pasada, pero aún a catorce puntos porcentuales del promedio 2008-2012.
La soja en condición buena disminuyo uno por ciento incrementándose en igual
porcentaje la soja categorizada como en condición pobre. En las demás
categorías no hubo cambios en la semana. En general las condiciones sirven de
soporte para la predicción de una excelente cosecha.
Informe
de exportación
Las ventas netas del periodo 2012/2013 llegaron a
78,500 millones de toneladas, casi un 40% por debajo del de la semana previa
pero por encima (9%) del promedio de las previas 4 semanas. Los principales
compradores fueron Taiwán, México, Indonesia, Vietnam y Japón. Faltando cinco
semanas para el cierre del año agrícola americano, las ventas acumuladas de la
zafra 2012/2013 suman 37,09 millones de toneladas, superando el último valor
estimado por el USDA en prácticamente un 2.5%.
Las ventas correspondientes al año agrícola
2013/2014 llegaron a 1.030.900 Millones de toneladas, correspondiendo a China
el 50% y un tercio fue catalogado como “destinos desconocido”. Para este mismo periodo, el informe reportó ventas desde orígenes opcionales (Optional Original Sales) por 6.000
millones de toneladas para destinos desconocidos. Ventas pendientes desde
orígenes opcionales (Outstanding optional
origin sales) totalizaron 256.000 millones, correspondiendo a China
130.000 millones y destinos desconocidos 126.000 millones de toneladas.
Las exportaciones llegaron a 77.500 millones de
toneladas, -6% respecto a la semana previa, pero 22% por encima del promedio de
las cuatro semanas previas. Japón (33.100 millones) y México (26.900 millones)
fueron los principales destinos.
PRÓXIMA
ZAFRA SUDAMERICANA
En el Brasil, AgRural presentó su primer informe de estimación para la próxima cosecha de soja. La consultora estima un incremento de la superficie sembrada de un 6% en relación al año pasado, con lo que llegaría a 29,5 millones de hectáreas y una producción de 90 millones de toneladas. En Argentina mientras tanto, Agritend estimó que se sembraran 20 millones de hectáreas de soja, medio millón por sobre lo del año pasado. Esto daría como resultado 49 millones de toneladas, las cuales podría ira hasta 55 millones si las condiciones son buenas, según la misma fuente.
CONCLUSION
Todo lo sucedido en la semana parece confirmar que
los precios van para la baja. El comentario general es que el periodo de
bonanza en Sudamérica basada en los altos precios de los commodities agrícolas,
ha llegado a su fin. Por otro lado a
esto se suman dos hechos. Por un lado lo que parece ser la consolidación del
crecimiento de la economía americana y el freno en el crecimiento de China, el
mayor comprador de soja a nivel mundial.
FUENTES CONSULTADAS
ANEXOS
Preparado por Víctor Enciso
(venciso@agr.una.py) Departamento de Economía Rural-Facultad de Ciencias
Agrarias, Universidad Nacional de Asunción. Las opiniones aquí presentadas son
de exclusiva responsabilidad del autor y no representan ni la posición ni la
opinión de la Facultad de Ciencias Agrarias o de la Universidad Nacional de
Asunción.
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