Introducción
La presente semana se
caracterizó por dos hechos importantes. El informe de stocks trimestrales
publicado el lunes, con fuerte efecto bajista y el cierre del gobierno federal
de los Estados Unidos y del USDA como consecuencia. Este último a decir de un
analista ha dejado al mercado en situación de apagón. Ante esta situación los
mercados reaccionaron con cautela sin asumir muchos riesgos.
Comportamiento en la semana
El día lunes el mercado
reaccionó al informe de stocks trimestrales en Estados Unidos dejando caer los
precios. El informe ajustó al alza la producción 2012/2013 de Estados Unidos
dejándolo en 82,46 millones de toneladas, un poco más de medio millón del informe previo.
Consecuentemente el stock al 1 de setiembre fue de 3,8 millones de toneladas,
cuando que el mercado especulaba alrededor de 3,4 millones. Los fondos
especulativos se estima que vendieron en la rueda de la fecha unos 18 mil
contratos de soja. En la fecha el precio llegó a debajo de los 13 USD/bushel,
(478 $/ton), que representa una barrera psicológica en el mercado. El efecto
máximo del informe de stock tuvo el día martes cuando los futuros de soja
cayeron a su menor precio en 19 meses (16 de agosto); además los informes de cosecha que indican
rendimientos mejores de los esperados.
En los siguientes días
los precios cerraron al alza por compras de oportunidad habidas cuentas del
valor mínimo a que llegó el martes. Es así que el miércoles, el futuro Nov-13
tuvo un importante incremento de 14 centavos/bushel. Los retrasos que se
podrían dar debido a precipitaciones en el medio oeste en el fin de semana y
posibles incrementos en la exportación debido a reducciones en Argentina fueron
las principales causales del comportamiento de los precios.
Ante la ausencia de
informes por parte del USDA debido al cierre del gobierno federal, el mercado
se guía por los emitidos por las consultoras privadas. En la fecha Informa
Economics recortó la estimación de la producción de soja americana reduciéndola
a 55 millones de toneladas, con un rendimiento de 2.805 kg/ha. En el mismo
documento incrementó la producción de Brasil hasta 86,4 millones de toneladas.
Precios Mayo-2014
El futuro Mayo-14 tuvo
una pérdida de 6 $/ton durante la semana igual a 1,22% en relación al precio de
cierre del viernes 27 de setiembre. Inclusive llego a cerrar el martes a 533
$/ton, el más bajo desde el 12 de agosto pasado. Los días lunes y martes los
precios se movieron en un amplio rango, especialmente en el primero. El lunes
el rango entre el precio máximo y el mínimo fue de 10 $/ton, que luego se
redujo a 6 dólares, monto que se mantuvo en los siguientes días, con la
diferencia que desde el miércoles los precios cerraron al alza en forma
continua, pero sin llegar a recuperar el valor perdido el lunes.
El volumen de
operaciones declinó drásticamente en la semana, llegando al viernes a ser tan
solo un tercio de valor correspondiente al lunes. Las operaciones abiertas
también presentaron una disminución de 1.108 operaciones cerrando la semana en
66.059 unidades.
Informe semanal
Estado de los cultivos
El informe de estado de
los cultivos reportó un incremento de tres puntos en la soja en condiciones
buenas a excelente, llevando el valor a
53%, muy por encima del correspondiente al año pasado que a estas alturas fue
de 35%. El informe igualmente indicó que el 67% de la soja sembrada mostraba
caída de las hojas y que el 11% de la soja sembrada estaba cosechada, muy por
encima del 3% de la semana pasada.
Informe de exportación
El lunes la a
inspección de exportación fue de 388,8 mil toneladas, por debajo del valor de
la semana previa que fue de 457,3 mil toneladas. Los valores del mercado a esta
fecha es de 977, 4 mil toneladas contra 2,09 millones del año pasado. El
martes, USDA informó que exportadores privados reportaron ventas de 113.000
toneladas de soja a China, correspondiente a la cosecha 2013/2014. Debido al
cierre del gobierno federal el jueves no hubo informe de exportación.
Conclusión
Pocas informaciones del
mercado de la soja ante el cierre del gobierno federal. Esta situación
evidencia la alta dependencia de informaciones basadas en los reportes del
Departamento de Agricultura de los Estados Unidos.
Fuentes consultadas
Anexo
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