SOJEANDO: Una mirada semanal al mercado de la soja (6 al 10 de octubre 2014)

Principales novedades con relación al precio

Luego de varias semanas, en la presente los futuros de soja presentaron ganancias. Los contratos más próximos cerraron con beneficios entre 3,1 $/t (noviembre-14) y 3,6 $/t (mayo-15), que en valores relativos giró alrededor del 1%. Los factores alcistas en la semana fueron los retrasos en la cosecha y la fortaleza del mercado de exportación, que sin embargo se vieron limitados por la abundante cosecha americana y  las perspectivas de producción récord en los grandes exportadores de Sudamérica..

 

El contrato de Mayo-2015 cerró la semana a 348 $/t, con una ganancia de 3,6 $/t en relación al precio de apertura de operaciones de la presente semana. El precio de este contrato cerró a 355 $ el día jueves, pero no se pudo sostener debido a las expectativas de gran producción en el cono sur de Sudamérica, que sumada a la de Estados Unidos llevara la producción mundial de soja por sobre las 300 MT por primera vez en la historia. El precio de cierre del viernes mantuvo su diferencia negativa (por debajo) con respecto a los promedio móvil más comunes (100, 50 y 20 días), aunque la brecha disminuyó en la presente semana; inclusive jueves llegó a estar a la par del promedio-20. Al cierre de operación del viernes las posiciones abiertas sumaban 57.318 lo que significó un incremento de 5.082 contratos con respecto al del cierre del viernes pasado. Un año atrás, en la segunda semana de octubre 2013, la soja para entrega en Mayo 2014 cerró a 455 $/t, una diferencia de -107 $/t (-118$ la semana pasada) con respecto al presente año.

En el mercado contado el precio disminuyó 9 $/t (2%) en el Golfo de México y3 $(t (1% en Argentina). Por su lado, en Paranagua el precio se comportó al alza, llegando a 428 $/t (+ 8 $ respecto al cierre del lunes), cerrando con una ganancia de 2 $ el día viernes. Al viernes pasado los precios físicos en estos puertos fueron: Golfo (4019 $/t), Rosario (407 $/t) y Paranagua (422 $/t). Comparativamente con el 10 de setiembre, el precio de contado en el Golfo al cierre de actividades el pasado viernes, perdió 32 $/t, en Rosario 43$/t y en Paranagua 36 $/t.

El informe semanal de la Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías (CTFC por sus siglas en inglés), indicó un incremento de 7.808 contratos con respecto a la semana pasada, llegando a un total de 1.232.537 contratos abiertos. Los operadores  no comerciales (aquellos que especulan en la Bolsa) continúan con una posición neta corta. Dentro de estos operadores, los administradores de fondos de pensión (conocidos en inglés como Managed Money) que son los más importantes, al martes 7 de octubre de incrementaron su posición neta corta en 9.243 contratos, quedando en un total de -24.457 contratos abiertos. Por su lado los operadores comerciales, aquellos que operan en la bolsa para cobertura (productores, industriales y exportadores), redujeron su posición 14.511 contratos, quedando con una posición neta larga de 147.692 contratos.

Principales exportadores

Estados Unidos

El USDA informó que 83% de área cultivada estaba en etapa de caída de hojas,  contra 69% de la semana pasada, y un punto por debajo del promedio de cinco años. El 73% de la soja se encuentra en buenas y excelentes condiciones, 1 punto superior al de la semana pasada.  Al domingo la cosecha había avanzado al 20%, un avance de 10 p.p. pero por debajo del promedio de cinco años que es 35%.

Continúa la firmeza del mercado de exportación para la soja americana. El USDA informó que en la semana que finalizó el 2 de octubre las inspecciones para exportación totalizaron 974.341 toneladas, muy por encima de las 697.941 toneladas de la semana pasada. El total inspeccionado en el presente año comercial llegó a 2.475 MT (millones de  toneladas), un 35% por encima del correspondiente al año pasado.

En la semana del 26 de setiembre al 2 de octubre, las ventas netas alcanzaron 923.400 toneladas, por encima del rango de 500.000 a 900.000 t esperado por los operadores. Los principales compradores fueron China  con 195.400 t y Tailandia con 98.500t. Ventas netas negativas por 21.500 t fueron reportadas por Tailandia. Las exportaciones alcanzaron 972.500 toneladas, principalmente para China (530.800 t) y México (76.900 t). Nuevas ventas con destinos opcionales fueron hechas por China pro 63.000 t, elevando el total comprometido a 1.624.500 toneladas.

Brasil

CONAB presentó su primer “levantamiento” de la zafra 2014/2015. La agencia brasilera estima una producción de soja igual a 90,62 MT, con un consumo interno de 42,2 MT de granos, un 5,4% por encima del valor del año anterior. Las exportaciones se estiman en 48,5 MT, 4% superior a la anterior zafra, amparado en el incremento de la importación china hasta 74 MT. Con estos datos el stock final en 1,59 MT.

El IMEA informó que el 9,07% de la superficie de soja estimada está sembrada, contra 8,35% de la semana pasada. El avance es 0,72 p.p. superior al del año pasado. Por su parte DERAL, para el estado de Paraná, informó que 33% de la superficie de soja está sembrada, y que el ciento por ciento se hala en buenas condiciones, con el 54% germinado y 46 en desarrollo vegetativo.

Paraguay

El Banco Central del Paraguay informo que las exportaciones de soja en el mes de setiembre alcanzaron 53.995 toneladas por un valor de 24,5 millones de USD, llevando el total del año a 4,8 millones de toneladas y un valor de 2.298 millones de dólares. Acumulativamente, en el presente año se han exportado 4.775 MT, superior al promedio de los últimos cuatro años, pero 5,6% inferior al del año pasado. En términos de valor total exportado, se han exportado a setiembre del 2014, 2.298 millones de dólares, contra 5.568 millones promedio 2010/2013, y 7.575 millones del 2013. Las exportaciones de aceite de soja llegaron a 369,8 millones de dólares y las de harina a 97,4 millones. En el presente año el complejo sojero ha exportado por un valor total de 2.668 millones de dólares, equivalente al 34% del valor total exportado por el Paraguay.

Varios

FAO a través de su boletín “Market Monitor” del mes de octubre informó por sexto mes consecutivo la disminución del índice de precios de alimentos, que quedó e n 191,5, un poco mas de 5 p.p. por debajo del valor del mes de setiembre. Los mayores cambios se dieron en productos lácteos y azúcares.

Fuentes consultadas

www.usda.gov

http://www.cftc.gov

www.mrci.com

www.cbot.com

http://farmfutures.com

http://87.106.65.208/gemcomxml      

http://www.igc.int

www.bolcereales.com.ar

www.bcr.com.ar

www.fyo.com

http://cepea.esalq.usp.br/soja/

http://www.amis-outlook.org/

http://imea.com.br/

http://www.agricultura.pr.gov.br/

Anexos