Principales novedades con relación al precio
El contrato de noviembre expiró
en la presente semana, pasando el de Enero a ser el referente. Luego del
informe del USDA (lunes 10) que fue neutral a
bajista, el mercado reaccionó a la baja cerrando el día lunes con
pérdidas que variaron entre 4,5 y 3,0 $ /t. Los datos del USDA indicaron mayor
producción, más exportación y aumento del consumo interno, aunque el stock
final y las importaciones chinas quedaron invariables. Al día siguiente, la
fuerte demanda de exportación tanto para el grano como la harina y las persistencias
de problemas logísticos influyeron para que el grano llegara a su máximo valor
en tres meses. En los siguientes días los precios fueron a la baja nuevamente
por rumores sobre la compra de 2 a 4 cargas de harina de soja desde Argentina
para su entrega en diciembre y Enero en los puertos de la costa este. El precio
de la harina es hasta 60 $/t incluso 85$/t según algunas fuentes más barata en
Argentina. En este marco, al final de la semana los contratos más próximos
cerraron con pérdidas que variaron entre 4,8 y 2,5 $/t.
La solida demanda para
exportación de granos y harina, a más de la demanda interna de este último que
presionan sobre la capacidad de molienda local, se enfrenta con la reticencia
de los agricultores de vender sus granos a los precios actuales impacta para
que el mercado reacciones al alza en forma puntual. A esto sigue la venta por parte de los productores,
el mercado reacciona con precios a la baja y los agricultores vuelven a
suspender sus ventas. Es en este clima que se desenvuelve la comercialización
de soja en los Estados Unidos en la presente zafra.
El contrato de Mayo-2015 cerró la
semana a 381 $/t, con una pérdida de 2,5 $/t en relación al precio de apertura
de operaciones de la presente semana y 2,8 $/t con respecto al cierre de la
semana previa. De este modo las ganancias de la semana pasada se esfumaron
volviendo el precio del contrato a valores próximos a los de principio de mes.
Al cierre de operación del viernes, los datos provisorios del CBOT, mostraron
que las posiciones abiertas de este contrato se incrementaron en 601 unidades
(816 la semana pasada), totalizando 67.787 contratos abiertos para entrega en
Mayo 2015. A pesar de la caída en el precio, el diferencial con la cotización
del año pasado se mantiene en -78 $/t.
Los precios en el mercado
disponible disminuyeron en la presente semana. En Estados Unidos, la cotización
en el Golfo de México mostro un fuerte repunte (+14 $/t) el martes, lo cual
alentó a los productores a desprenderse de su cosecha dando lugar en los
siguientes días a disminuciones en el precio. Por su lado en Argentina, la noticia
de venta de harina a Estados Unidos motivó el incremento en el precio del grano
que entre el lunes y el jueves tuvo un aumento de 8 $/t, pero cayendo
bruscamente el viernes para cerrar dos puntos por debajo del precio del lunes.
En Paranagua los precios se mantuvieron estables entre el lunes y el miércoles,
para dar luego lugar a dos días de fuetes caídas.
Los administradores de fondos
especulativos reforzaron su apuesta a una recuperación del precio de la soja (al igual que del maíz). Específicamente
para el caso de la soja, las posiciones abiertas al final del martes pasado se
incrementaron en 6.228 unidades llegando a 899.654 contratos abiertos, de
acuerdo al informe semanal de la Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías
(CTFC por sus siglas en inglés). Los fondos especulativos consolidaron sus
posiciones mediante un incremento de 22.656 contratos, (10.315 la semana
pasada) con lo cual su posición neta larga es ahora de 41.353 contratos.
Principales exportadores
Estados Unidos
La cosecha de soja en Estados
Unidos llegó al 90%, solamente un punto por debajo del promedio de cinco año.
La cosecha ha finalizado en las Dakotas, mientras que en Illinois llegó al 91%,
en Indiana al 85% y Iowa al 96%.
Continúa la dinámica en las
exportaciones de soja americana. Entre el viernes 31 de octubre y el jueves 6
de noviembre, las inspecciones para exportación totalizaron 2.481 toneladas,
valor por debajo del alcanzado la semana pasada pero superior al de un año
atrás. Con esto, el total inspeccionado al cierre de la citada semana llegó a
13.494 toneladas, mientras que el pasado año a estas fechas fue de 11.775
toneladas. El USDA informo la venta neta de 1.074,3 toneladas para entrega en
el presente año comercial, que estuvo dentro del rango esperado por los
operadores. El valore estuvo un tercio por debajo del de la pasada semana
pasada y 28% inferior al promedio de las cuatro semanas previas. El principal
comprador fue China, con 733.0 toneladas. Las exportaciones también fueron
inferiores a los de la semana previa, totalizando 2.268,8 toneladas, que sin
embargo fue superior al promedio. El principal importador fue China con 1.555,6
toneladas. El total de ventas suman el 78% de lo proyectado por el USDA en su último
informe, diez puntos porcentuales superior al promedio de cinco años.
Argentina
Durante la semana cayeron lluvias
leves a moderadas en mayor parte de Argentina (10 a 50 mm), aunque en el NEA el
rango estuvo entre 30 y 90 mm). Todo esto permitió un avance del 9,6% en la
siembra de soja, cubriéndose hasta la fecha el 17% de la superficie proyectada,
que comparativamente con el año pasado registra un atraso del 5%. Los mayores
progresos de siembra relevados desde nuestra anterior publicación, se
concentran en las zonas Núcleo Norte, Núcleo Sur y Norte de La Pampa - Oeste de
Buenos Aires, de acuerdo a lo informado por la Bolsa de Buenos Aires.
Oil World informó que la molienda
de soja en Argentina llegó a 3,3 MT en el mes de setiembre, por debajo de los
3,49 MT del mes pasado y 3,58 MT de setiembre del 2013. Acumulativamente se han
procesado 29,1 MT en lo que va del año, superior a los 27,0 MT del mismo
periodo en el 2013.
Brasil
Avanza la siembra de soja en
Brasil, aunque a un ritmo inferior al alcanzado en los últimos años. En Mato
Grosso se ha llegado al 81% del área proyectada (+7pp intersemanal), contra el
93% del año pasado. En el estado de Paraná al 10 de noviembre el DERAL informó
que se tenía cubierto el 75% del área proyectada (+6 pp intersemanal) contra
81% del año pasado. El 74% de la soja está en estado bueno, 25% está en
situación media y por primera vez se informa que 1% está en malas condiciones. En
Rio Grande do Sul, tercer estado productor del Brasil, los agricultores
priorizan la siembra desoja lo cual ha permitido que se duplique el área de
siembra en una semana llegando al 30%, contra el 35% del año anterior y el 37%
de promedio. En este estado el 28% de la soja sembrada está en estado de
germinación o desarrollo vegetativo. El retraso en la siembra del Brasil hará
que el mercado prolongue su dependencia de la soja americana hasta el mes de
febrero del próximo año.
A principios de la semana, el
CONAB publicó su segundo informe de la presente zafra. Lo más llamativo
del mismo es la importante diferencia
entre su proyección de producción y la del USDA presentada el día previo. La
agencia brasilera ajustó su rango de producción a 89,3 – 91,7 MT (88,8 – 92,4
MT el mes pasado), mientras que el USDA proyecta volumen total de producción de
94 MT. El informe proyecta la exportación de soja brasilera en 48 MT contra
46,6 MT de la zafra pasada.
Oil World informó que Brasil
exportó solamente 0,74MT de soja en el mes de octubre, muy por debajo de los
2,67 MT del mes anterior y de los 1,5 MT de octubre del año pasado.
Varios
Informe del USDA
El lunes 10 el USDA presentó su
informe mensual de oferta y demanda. Las principales expectativas estaban
centradas en la producción sojera en Estados Unidos, por sobre todo en el stock
final. En general el informe estuvo dentro de las expectativas de los
operadores. La producción fue incrementada y absorbida por una mayor exportación (para tener concordancia en
el comportamiento de las ventas externas) y un incremento local, lo que llevó a
que el stock final no varió. En este último dato fue donde se dio la mayor
diferencia entre las proyecciones de los operadores, que esperaban una
reducción a 12,029 MT, A nivel mundial no se dieron
variaciones en la producción de Argentina, Brasil y Paraguay; en el caso
específico de Argentina hubo un pequeño recorte en sus exportaciones. Las
importaciones chinas se mantuvieron invariables
En términos de datos numéricos
los principales fueron:
- El rendimiento de la soja americana se incrementó levemente quedando en 3.195 kg/ha, aproximadamente 235 kg por encima del alcanzado el año pasado. Con ello la producción se ajusta a 107,72 MT.
- El procesamiento local se incrementó 270.000 toneladas llevando lo proyectado a 51,57 MT. Las exportaciones se elevaron medio millón de toneladas quedando el total proyectado en 46,81 MT.
- El stock final de Estados Unidos quedo prácticamente invariable en 12,25 MT y el mundial en 90,28 MT.
- La superficie a ser cosechada no varió y sigue en 33,75 MHa. Tampoco lo hizo el precio proyectado que continua en el rango entre 331 y 367 $/t.
- Las importaciones de China se mantuvieron en 74 MT.
Fuentes consultadas
Anexos
No hay comentarios:
Publicar un comentario