El algodón será "uno de los commodities agrícolas con el peor desempeño el próximo
año, informo el Australia and New Zealand Banking Group (ANZ), advirtiendo que
la última caída en los precios del petróleo ha mejorado la competitividad de
las fibras sintéticas, el principal rival del algodón. Ante esta situación el Banco
recomienda implementar estrategias de ventas para desprenderse de los contratos
de futuros de algodón.
Así mismo llamó la atención sobre lo que
denomina “una falsa sensación de seguridad" del algodón debido a la relativa
estabilidad del mercado en los últimos dos meses, después de recuperarse de una
caída por debajo de 60 centavos de dólar por libra en Septiembre. De hecho, un
aumento de los fondos de cobertura a una posición larga neta de más de 60.000
contratos de futuros y opciones, según lo revelado por los datos del viernes,
confirman la tranquilidad de los inversores y sus expectativas de mayores subas
en la cotización del textil.
Las posiciones largas, que se benefician
cuando los precios suben, exceden las posiciones cortas, que se benefician
cuando los precios caen, fue la más alta en 19 meses, y dan soporte a la idea
que la fibra esta sobrecomprada, informó el Banco. Se dice que un producto está
sobrecomprado cuando ha llegado a un precio que no guarda relación con los
aspectos fundamentales de oferta y demanda. Por lo general un producto sobrevendido es preludio de una fuerte
caída. De hecho la actual situación es ideal para acciones de cobertura corta.
El banco destacó " la
sobrevaloración" del algodón en relación a las fibras sintéticas, cuyos
precios (de las fibras) han caído un 30% durante el año pasado a su nivel más
bajo en 13 años. Además existe perspectiva de nuevas bajas en el precio cuando
las últimas caídas en los precios del crudo impacten en los costos de los productos tales como poliéster.
"La última ola de liquidaciones masivas en
los precios del crudo", que el lunes tocó un mínimo de seis años de
$ 36,33 el barril para el Brent, "sólo servirá para aumentar la presión a
la baja sobre los precios de textiles", dijo Paul Deane, quien es
Economista Agrícola Senior en el ANZ. "Desde los máximos alcanzados en
octubre de 2015 los precios del crudo han caído en un 30% - las repercusiones
de esta caída dará lugar a menores costos para las fibras sintéticas en el
primer semestre de 2016." Deane comparó el descuento en las fibras
sintéticas al de hace unos dos años, cuando "el algodón estuvo
sobrevaluado" y para mediados de 2014 había caído en un 25% - dando lugar
a un escenario de mayor demanda.
"En el 2016 bien podría repetirse
la historia, aunque no anticipamos caída de los precios en la misma
magnitud", dijo Deane. "Sin
embargo, es necesario un descenso sostenido de al menos 10% en 2016 para
impulsar el uso industrial del algodón en reemplazo de los sintéticos."
Fuente: Mike Verdin –Agrimoney
Anexo gráfico
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