Comportamiento del precio
El precio de la
soja tuvo un incremento de alrededor de 2,5% en la semana, que en términos de
valor nominal varío 8 y 9 $/t para los próximos cuatro contratos (enero, marzo,
mayo y julio) Los precios luego de una fuerte caída en la primera mitad de la
semana, se recuperaron con fuerza debida principalmente a los impactantes datos
de exportación del jueves. Tal reacción permitió recuperar en parte lo fuerte
pérdida del viernes pasado y llevando el precio por encima del límite
psicológico de los 10$/bushel (367 $/t). El contrato más próximo volvió a
cerrar por encima de su promedio móvil de 20 y supero el de 50 días luego de dos semanas.
Los factores
fundamentales que sostienen el precio de la soja se resumen en la resistencia
de los agricultores para vender su soja y las exportaciones por encima de las
expectativas. Por el lado opuesto los que presionan por la baja son el mayor
valor del dólar, la reducción del precio
del petróleo, y el clima en Sudamérica que está prácticamente normalizado.
El contrato
para entrega en Mayo-2015 presentó similar comportamiento a lo indicado más
arriba aunque con precios menores, cerrando el viernes a 385 $/t, una ganancia
de 9 S/t. Ante la fuerte caída en el
precio a mitad de semana, el diferencial con el precio de un año atrás llegó a
tener una diferencia de -104 $/t, no
vistas desde octubre pasado. El viernes ante el repunte en el precio esta
diferencia disminuyó a -91 $/t. El informe preliminar del CBOT indica que las
operaciones abiertas se incrementaron en 7% cerrando con 80.752 contratos.
El precio del
mercado físico en Estados Unidos y Argentina siguió la tendencia de la Bolsa de
Chicago, con pérdidas hasta mediados de la semana para luego recuperarse y
cerrar con 6 $/t por encima del precio del lunes. En términos de valor nominal
esto equivalió a 428 $/t y 458 $/t respectivamente. Por su lado en Brasil, la
tendencia fue hacia la disminución y cerró con una diferencia de -7 $/t (393
$/t) con respecto al del lunes (399 $/t).
Las posiciones
abiertas totales al martes 2 de diciembre totalizaron 23.132 contratos. De este
modo el total de contratos ascendió a 915.637 unidades. Los administradores de
fondos de pensión redujeron su posición neta larga en -22.924, debido a una
disminución de las posiciones largas (-12.765) y un aumento de las cortas (10.159),
quedando con 14.895 contratos abiertos, interrumpiendo la racha de incrementos
se había iniciado el pasado 9 de setiembre. La fortaleza del dólar y en
contraposición los bajos precios de la soja obliga a los administradores de los
fondos a liquidar posiciones y mover sus recursos a bonos. A pesar de ello, el
viernes luego del fuerte incremento en los precios los Fondos fueron
compradores netos de 12.000 contratos de soja y 5.000 contratos de harina.
Principales
exportadores
Estados Unidos
Desde esta
semana el USDA dejó de emitir informes sobre el avance de la cosecha. Los
informes volverán a ser emitidos en el próximo mes de abril. Con la cosecha de
soja prácticamente finalizada los operadores vuelvan su mirada a Sudamérica
para determinar la dirección que tomaran los precios.
Las
inspecciones de exportación llegaron a 1,85 MT, si bien casi un millón por debajo
del valor de la semana previa, fue superior al correspondiente a un año atrás.
Las inspecciones acumuladas suman 21,3 MT, un 22% por encima del alcanzado el
año pasado.
Las
expectativas del mercado con respecto a las ventas para exportación variaron en
un rango entre 650.000 y 950.000 toneladas, mucho menor que la semana pasada
como efecto de que el interés de los compradores se vuelven a Sudamérica.
Los datos reportados por el USDA superaron
ampliamente estos valores. Las ventas netas para exportación alcanzaron 1,17
MT, 16% por debajo del registrado la semana pasada, pero 5% superior al
promedio de las pasadas cuatro semanas. Este fue el sexta vez de los últimos
siete que se ubicó por encima del millón de búshels (27,2 t). Los principales
compradores fueron China, Alemania y Taiwán. Los embarques totalizaron 2,03 MT,
que estuvo por debajo del correspondiente a la semana pasada y al promedio de
las cuatro previas. China nuevamente fue el principal destino con 1,34 MT.
Los compromisos
de venta alcanzan 39,6 MT, de las cuales ya se han embarcado 20,3 MT. Con las
ventas de la semana se ha llegado al 85% de la proyección del USDA para la
presente zafra, a tan solo tres meses de haberse iniciado el año agrícola.
Argentina
La siembra en Argentina avanza y
las condiciones climáticas ayudan, con lo cual la situación está próxima a
normalizarse. Al 4 de diciembre la Bolsa de Cereales de Buenos Aires informó
una cobertura del 54,5% del área proyectada de soja (que se mantiene en 20,6
MHa). El progreso semanal (+9,7 pp) permitió reducir el atraso interanual a
-3,4 pp, cuando que la semana pasada estaba en -4,1 pp y dos semanas atrás en
-7,3 pp. Por otro lado, las
condiciones edafológicas (humedad en la superficie) permitió el inicio de la
siembra de la denominada soja de segunda, que es sembrada sobre rastrojos de
cultivos de invierno (trigo, y cebada).
El attache del USDA en Argentina
estimó el área de siembra de soja en 21,0 MHa y mantuvo invariable su previsión
de producción en 57,0 MT, un par de toneladas por encima de la proyección
oficial del USDA.
Brasil
Al igual que en Argentina la
situación de la siembra de soja tiende a normalizarse en el Brasil. Safras e
Mercado estima que ya se ha sembrado el 92% de la superficie estimada para la
presente zafra, un avance intersemanal de 7 pp, pero solamente tres puntos por
debajo del promedio. Por su lado Ag Rural estima una cobertura del 85%, cuando
que la semana pasada fue de 76%; el atraso es de cuatro puntos en relación al
promedio.
El IMEA informó que en Mato
Grosso se ha cubierto el 99,5% del área proyectada para ese estado. Esto es
solamente medio punto porcentual por debajo del alcanzado el año pasado a estas
fechas. En el Grafico se puede apreciar que a mediados del mes de octubre el
diferencial llegó a estar cerca del 40%. En el Estado de Paraná, el DERAL informó que la siembra ha
cubierto el 98% de la superficie contra el 99% del año pasado. Finalmente, en
Rio Grande do Sul, las precipitaciones suministraron suficiente humedad al
suelo para retomar y acelerar la siembra. Al 4 de diciembre se llegó al 80% del área
proyectada, un avance intersemanal de 20 pp, superando al 78% de cobertura del
año pasado y ubicándose un punto por debajo de la media. El 77% de la soja está
atravesando el estado de germinación/desarrollo vegetativo +19 pp) y un punto
por encima del correspondiente al año pasado y uno inferior al promedio.
Varios
FAO-AMIS publicó esta semana su
“market monitor” en el cual incrementó la producción de soja debido a una mayor
productividad en Estados Unidos. El procesamiento se incrementó en un millón de
toneladas con relación al último informe, lo que lo implica un 5,3% más que la
zafra anterior. Las exportaciones se elevaron levemente como reflejo de una
mayor exportación por parte de Estados Unidos coincidente con la mayor demanda
china. El stock final se mantuvo invariable en 40 MT.
El índice de precios de alimentos
se mantuvo prácticamente invariable por tercer mes consecutivo, pero 13,1
puntos por debajo de alcanzado en noviembre 2013. De los productos componentes
del índice, los lácteos y el azúcar tuvieron fuertes disminuciones, mientras
que los cereales tuvieron un crecimiento de casi 5 pp en relación al mes pasado.
La carne y los aceites vegetales y grasas se mantuvieron invariables.
En lo relacionado a la
actualización de información con respecto al Niño, el informe señala que en el
periodo noviembre-enero la probabilidad de ocurrencia del fenómeno es de 70% citando
informaciones de la Oficina Australiana de Meteorología (BOM por sus siglas en
inglés) y del Instituto Internacional para la Investigación del Clima y la
Sociedad (IRI).Sin embargo las observaciones de ambos entes no han encontrado
las condiciones atmosféricas necesarias para afirmar la aparición del fenómeno de
acuerdo a su definición formal u oficial.
El Departamento de Agricultura
del Gobierno de Australia presentó un informe titulado “Lo que India desea: Análisis de la demanda de alimentos al 2050”. El
informe indica que bajo la asunciones de invariabilidad en la política hindú,
la demanda de alimento por parte de India estará caracterizada por una
orientación hacia la diversificación con un mayor consumo de frutas, verduras y
productos lácteos. Entre el
2009 y el 2050 el incremento del valor proyectado en el consumo de verduras
será de 183%, frutas de 246% y productos lácteos 137% debido a una mayor
demanda en la cantidad consumida y no por causa de mayor precio. El documento completo se puede consultar en este link.
En Argentina la REM (Red de conocimiento en
malezas resistentes) coordinada por Aapresid, presentó el mapa de malezas
resistentes de Argentina. . “Estos mapas permiten ubicar geográficamente dónde
se encuentra presente determinada maleza y se ese modo, quien trabaja en la
zona puede prestarle mayor atención y eliminar los primeros individuos que
detecte en su lote. Sucede frecuentemente que una maleza al ser desconocida en
una zona no se le presta la debida atención y cuando se lo hace ya ocupa una
superficie que es difícil de hacer retroceder”, explicó el Ing. Agr. Martín
Marzetti, gerente de REM de Aapresid. Los mapas pueden ser consultados en este
link
Fuentes
consultadas
http://www.agriculture.gov.au/abares/publications
Anexos
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