Continúa la caída sostenida de
los precios de la soja. El viernes cerró a precios no vistos desde hace tres
meses. Este comportamiento se inició luego del último informe de oferta y
demanda emitido por el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos el
pasado 12 de Enero. En estas dos semanas la soja ha perdido 27$/t en su precio
en relación al precio de apertura del lunes 12. La abundante cosecha en EEUU,
el récord hacia el cual se dirige la cosecha en Brasil, y la excelente (sin
bien no un récord) proyectada en Argentina, sumado a la expectativa de incremento del área de siembra en EEUU para
la próxima campaña, indican que habrá abundancia de soja en el mercado al menos
para los próximos dos años.
A lo anterior, en la semana se
sumaron nuevos factores que igualmente presionaron hacia la baja a los precios
en la Bolsa de Chicago, tales como las cancelaciones de compras por parte de
China, (500.000 t) apoyando los rumores de que iniciarán sus compras en
Sudamérica antes de lo usual, a pesar de que el martes se anunció una venta de
176.000 t al gigante asiático. Tampoco ayudó el informe de que el crecimiento
de China fue el menor en más de 25 años, más aún sabiendo que este país será el
importador de casi dos tercios de la producción mundial de soja en la presente
zafra. Otro factor bajista fue el informe del Consejo Mundial de Granos elevó
su proyección de producción para la presente zafra en 4 millones de toneladas
dejándola en 312 MT e incrementó el stock final a 42 MT, que es aproximadamente
35% superior al del año pasado. Finalmente el viernes el informe de ventas de
exportación que estuvo muy por debajo de las expectativas del mercado, dio el
golpe final al precio de esta semana.
El viernes los precios cerraron
de la siguiente manera con el saldo en relación al precio de apertura entre
paréntesis: Marzo 357$/t (-3,4 $), Mayo a 360$/t (-3,12$), Julio a 362$/t (-3,58$),
Agosto 362 (-3,48$/t)
El contrato para entrega en Mayo-2015 cerró la
semana a un precio de 360 $/t, luego de abrir el martes a 367 $//t, lo que
significó una pérdida de 6,70 $ en esta corta semana de operación en la Bolsa
de Chicago. Solamente el miércoles los precios cerraron al alza ya que durante
toda la semana las operaciones terminaron la sesión con precios inferiores a
los de apertura. Precios tan bajos no se ven en el contrato de Mayo-2015 desde
mediados de Setiembre pasado. El diferencial con el precio del año pasado
ascendió a -107$/t. Puesto de otra manera, el ingreso bruto de una cosecha de
2.5 toneladas de soja será 267 $ menor en el presente año en relación al del
año pasado. El número de contratos abiertos se incrementó 12% en la semana,
cerrando en 128.452 unidades. Ante la fuerte caída los operadores comerciales
aprovechan para cubrir posiciones sus compromisos.
El precio en el Golfo de México sigue cayendo.
El precio de cierre del viernes fue 5$ menor al del lunes y 26 $ por debajo del correspondiente a la
fecha previa al informe del USDA. En Argentina igualmente los precios siguen la
misma tendencia que en Estados Unidos. Por su lado la soja en el puerto de
Paranagua ganó a 10$/t en la semana, reflejo de la devaluación del Real ante la
moneda americana, ya que en reales el precio de la soja se ha mantenido en
61,17 desde fines de setiembre.
Al martes existían en la Bolsa 908.821 contratos abiertos, un incremento de
casi 66.500 unidades en una semana. Los administradores de fondos continua
saliendo del mercado, ya que en la semana que cubre el informe del CFTC se
desprendieron de 22.000 contratos quedando en con una posición corta de poco
mas de 7.500 contratos.
Novedades en los principales países exportadores
Estados Unidos
Las inspecciones para exportación reportaron
1,517 MT, inferior al de la semana pasada pero casi similar al del año pasado.
En total se llevan inspeccionados a la fecha 34,188 MT contra 28,330 MT del año
pasado.
El viernes el informe de exportación mostró fue
negativo para los precios acentuando la tendencia bajista. Si bien las ventas
netas fueron positivas llegando a 14.100 toneladas, (la más baja del año
comercial) estuvo muy por debajo de las 400.000 a 700.000 toneladas.
El volumen vendido refleja las cancelaciones
reportadas la semana pasada. Los principales compradores fueron Rusia, Holanda
y México. Las exportaciones (producto embarcado) llegaron a 1.631.800 t, menor
tanto al de la semana pasada como el promedio, y fueron prácticamente en su
totalidad destinadas a China. La
disminución del volumen exportado confirma los rumores de que los compradores
están yendo a Sudamérica para aprovisionarse del grano.
Igualmente se informó de ventas a ser
entregadas en la zafra 2015/2016 a cuenta de Japón (1.200 t) y Destinos no
especificados (100.000 t) elevando las ventas totales para esta zafra a 2,349
MT. En total EEUU ha exportado hasta el momento 33 MT, quedando 11,3 MT por
embarcar. En términos relativos han exportado el 92% de lo proyectado para la
presente zafra, cuando que lo normal es 78%, quedando por embarcar el 25% de
las ventas contra el 33% del año pasado.
Argentina
La siembra de soja avanzó 1,7 puntos en la
semana llegando al 98,2% de las 20,4 MHa proyectadas para la presente zafra,
según informó la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.. La superficie por sembrar
se concentra en el NOA, NEA,
Centro-Norte de Santa Fe y Centro-Este de Entre Ríos. En
la región norte las lluvias caídas permiten avanzar con la siembra, mientras
que lo opuesto ocurre en Entre Ríos donde no se puede realizar la siembra y
concluirla.
En denominada Región Núcleo, la Bolsa de
Comercio de Rosario informó que la soja de primera se encuentra en etapa de
formación de vaínas y algunas ya están cargando granos con indicios de
excelente producción. Por su lado la soja de segunda el 40% está en estado
vegetativo, el 43% en inicios de floración y el 17% en plena floración. La
estimación de producción se mantiene en 54,5 MT, mientras que el USDA estima
55,0 MT y el Consejo Mundial de Granos, está semana presentó su estimación en
54,0 MT, medio millón de toneladas sobre
la última estimación.
El Ministerio de Agricultura redujo su
estimación de siembra de soja en 200.000 hectáreas dejándola en 20,0 MHa, lo
que sería un crecimiento de 1,1% respecto al año pasado.
Brasil
En Mato Grosso la cosecha avanzó poco más de
tres puntos porcentuales en la semana, cubriendo un área superior a la del año
pasado a estas fechas. El IMEA informó que el 22 de Enero, se habían cosechado
el 7,70% de las 8,86 MHa proyectadas para el Estado. Un año atrás el avance fue
de 5,8%. Se estima que Mato Grosso producirá 28,22 MT en la presente zafra.
En el Estado de Paraná se ha alcanzado el 4%
del área de siembra de la presente zafra con los mayores avances en Cascavel y
Toledo. En la mayor parte del Estado la cosecha aún no se ha iniciado. Se
estima que en el presente año se ha sembrado en Paraná 5,06 MHa. Se estima que
Paraná producirá 17,22 MT en la
presente zafra.
En Rio Grande do Sul, EMATER informo que las
condiciones climáticas se muestran favorables para el cultivo. El 56% está
atravesando el periodo de desarrollo vegetativo, 36% está en floración y 6%
cargando granos contra una media de 54%, 39% y 7% respectivamente. Se estima
que Rio Grande do Sul producirá 13,46 MT en la presente zafra.
Paraguay
La siembra de soja ha llegado al 10% del área
sembrada con rendimientos por debajo de lo esperado. Las parcelas en
recolección son aquellas que se vieron afectadas por la falta de lluvia en los
estados iniciales de desarrollo. El USDA estima una producción de 8,5 MT en
Paraguay de las cuales 3,6 MT serán procesadas localmente y 4,52 MT serán
exportadas. El Diario La Nación estima que por los bajos precios de la soja, en
el presente año dejaran de ingresar unos 800 millones de dólares al país. La
soja es el principal producto de exportación del Paraguay, que representó el 25%
del valor total exportado en los últimos cinco años. (Ver informe de exportación 2014)
El presidente de la Cámara Paraguaya de
Procesadores y Exportadores de Oleaginosas y Cereales (CAPPRO) informó que en
el 2014 se procesó el 39,5% de la producción total de soja (8,25 MT). Las exportaciones
de aceite y harina de soja han representado el 11% del valor total exportado
por el país en los últimos cinco años.
Varios
Informe de oferta y demanda del Consejo Mundial de Granos
La
producción mundial de soja para la zafra 2014/2015 se incrementó en 4,0 MT
desde el último informe de modo que se llegará a un récord de 312 MT, superior
en 10% a la producción del año pasado. Dado que la capacidad de consumo es más
lenta en aumentar, la mayor parte de la mayor producción ira a elevar las
existencias finales. Debido a ello el stock final aumenta 2,0 MT a un pico de
42 MT, de los cuales 25 MT corresponderá a los grandes exportadores. Las
exportaciones también se incrementaron levemente debido a ajustes en las
importaciones Chinas. El Índice de Precio de la soja se ha reducido a 206,
desde 208 (-5%) un mes atrás y 258 (-20%) hace un año. Hay que recordar que la
base de este índice es Enero 2000.
Fuentes consultadas
http://www.tera.com.py/capeco
Anexos
